匯通網(wǎng)7月9日訊——美聯(lián)儲(FED)官員柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)周四(7月9日)表示，美國長期中性利率已大幅下滑，且長期中性利率水平大幅下降將加大美聯(lián)儲履行職責(zé)的難度，不過政府財政當(dāng)局可以通過增加發(fā)債來推升中性利率。

柯薛拉柯塔稱：“首先我想說明，我并不是說財政政策制定者增加公共債務(wù)的長期水平是適當(dāng)?shù)?。我只是指出這種增長的一個相關(guān)好處：可以使美聯(lián)儲在緩解總體需求面臨的負(fù)面沖擊時更有效。”

財政當(dāng)局發(fā)行更多債券會推高所謂的長期中性實際利率，而這可以使美聯(lián)儲有更多的操作空間，來應(yīng)對利率接近于零的情況下可能更為頻繁出現(xiàn)的危機。長期中性實際利率是指在充分就業(yè)及通脹率處于2%的情況下，對經(jīng)濟適宜的借貸成本。

柯薛拉柯塔還表示，美聯(lián)儲擔(dān)心未來零利率期間，采取購債等非常規(guī)政策工具的成本太高，鑒于這些成本，其預(yù)計貨幣政策在名義利率較低時將不夠?qū)捤桑@會導(dǎo)致經(jīng)濟達(dá)不到美聯(lián)儲的通脹和就業(yè)目標(biāo)，而財政政策制定者可以通過將公共債務(wù)維持在高于當(dāng)前市場預(yù)期的水平，來降低這種風(fēng)險。

美聯(lián)儲的其他決策者也曾指出長期中性實際利率下滑可能妨礙美聯(lián)儲政策目標(biāo)，但還沒有人如此直接的表示增加政府借款是個解決之道。

柯薛拉柯塔將在今年底從美聯(lián)儲離任，并前往羅切斯特大學(xué)任職，其在美聯(lián)儲任職的最后幾年都認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該進(jìn)一步放松政策以提振仍頑固地保持在2%目標(biāo)下方的通脹率。