素以“穩(wěn)健”著稱的建設銀行(601939.SH，00939.HK，下稱“建行”)，2011年不良貸款余額出現(xiàn)反彈，不僅為該行敲響了加強風控的警鐘，更預示著中國銀行業(yè)不良貸款多年“雙降”局面的終結。

昨日，建行公布的年報顯示，2011 年，建行實現(xiàn)凈利潤1694億元，較上年增長25.48%。平均資產(chǎn)回報率和加權平均凈資產(chǎn)收益率分別為1.47%和22.51%。建行董事會建議派發(fā)末期現(xiàn)金股息每股0.2365元。

2011年，建行不良貸款余額增加62億元，這在形勢一片大好的各項指標中，顯得尤為突兀。得益于貸款余額基數(shù)的擴大，不良貸款率則保持了此前的下降態(tài)勢。

建行在年報中稱，2012年將提高全面風險管理能力，夯實內(nèi)控基礎，化解政府融資平臺等重點領域存量信貸風險，防止不良貸款反彈。

此外，建行還透露，2012年該行人民幣貸款增速計劃約12%。

資本充足率大升

2011年，建行資產(chǎn)負債規(guī)模穩(wěn)步增長。截至2011年末，該行資產(chǎn)總額達12.3萬億元，較上年增長13.61%；負債總額11.5萬億元，增幅為13.41%。

2011年全年，建行新增貸款8273億元，增幅為14.59%；新增存款1.36萬億元，增幅為13.41%。至年末，該行貸款余額達6.5萬億元；存款余額為10萬億元；存貸比率為65.05%，比2010年末的62.47%上升了2.58個百分點。

從資產(chǎn)規(guī)模排名看，在已公布2011年年報的國有銀行中，建行12.3萬億元的資產(chǎn)規(guī)模依然領先農(nóng)行的11.68萬億元，位居國內(nèi)銀行業(yè)的亞軍。而從盈利能力看，建行在2011年實現(xiàn)凈利潤1694億元，較上年增長25.48%，領先農(nóng)行474億元凈利潤。

建行在年報中稱，凈利潤快速增長原因主要有三個方面：凈利息收益率穩(wěn)步回升，生息資產(chǎn)規(guī)模適度增長，帶動利息凈收入較上年增加531億元；手續(xù)費及傭金凈收入穩(wěn)步增長，較上年增加209億元，以及成本收入比較上年下降1.68個百分點至29.79%。

2011年，建行凈息差達到2.7%，較上年提高21個基點。利息收入增長的同時，中間業(yè)務收入增速再次領先全行平均水平。

年報顯示，建行在2011年實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入870億元，較上年增長31.55%,手續(xù)費及傭金凈收入對營業(yè)收入比率較上年提高1.47個百分點至21.91%。

2011年末，建行資本充足率達到13.68%，核心資本充足率為10.97%，分別較上年上升1個和0.57個百分點。上述兩項指標來看，建行不但在四大行中居前，16家上市銀行中亦屬前列。

分析原因時，建行總結了四點原因：利潤增長驅動核心資本增速快于風險加權資產(chǎn)增長；擬議的分紅派息率比上年有所下降，利潤留存增加；2011年11月完成發(fā)行400億元次級債；加強業(yè)務結構優(yōu)化調(diào)整和表外業(yè)務管理，節(jié)約資本占用。

不難看出，通過內(nèi)生資本補充已經(jīng)成為建行資本充足率上升的主要原因。

無獨有偶，早在上周的業(yè)績新聞發(fā)布會上，農(nóng)行行長張云曾表示，經(jīng)內(nèi)部測算，在減少資本消耗大業(yè)務的同時，以農(nóng)業(yè)銀行內(nèi)生性資本留存，可以實現(xiàn)達到資本充足率的監(jiān)管要求。張云還透露，農(nóng)行今年無股市融資計劃。

不良余額反彈

一方面，利潤高速增長，資本得以夯實；另一方面，已經(jīng)連續(xù)“雙降”多年的不良貸款，在2011年出現(xiàn)了結構性變化。

年報顯示，2011年，建行不良貸款余額達709億元，較上年增加62億元。而由于貸款總規(guī)模的擴大，稀釋效應下，不良貸款率較上年下降0.05個百分點，至1.09%。

事實上，國內(nèi)銀行中，建行素以“穩(wěn)健”著稱，其風控水平、資產(chǎn)質(zhì)量位居行業(yè)一流。從某種程度上看，建行不良貸款余額的反彈，反映了中國銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的一種變化趨勢。

一方面，中國銀行業(yè)1%左右的不良率水平，即使是放在國際上比較，也屬“低的不能再低”的水平。另一方面，2009年信貸天量增長，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量承壓。

2月17日，銀監(jiān)會透露的數(shù)據(jù)顯示，2011年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為4279億元，不良貸款率為1%。與三季度末相比，不良貸款余額上升201億元，不良率上升0.1個百分點。

根據(jù)中國銀行國際金融研究所的研究，未來五年的銀行不良貸款率合理區(qū)間為1.61%~3.24%比較適當。

從建行此次不良貸款增長的情況來看，不良貸款余額的上升主要由公司業(yè)務所致：2011年，建行公司類貸款不良余額增加77億元，而個人貸款不良余額減少7.4億元；公司類貸款不良率較上年上升0.02個百分點至1.43%，個人貸款不良率較上年下降0.12個百分點至0.31%。

年報顯示，2011年，建行客戶貸款和墊款減值損失324億元，較上年增加68億元。2011年末，該行撥備覆蓋率、撥貸比分別為241.44%和2.64%，二者比上年分別增長20.3個和0.12個百分點。

此外，2011年末，建行平臺貸款余額4298億元，其中現(xiàn)金流全覆蓋類占比達到85.69%，貸款余額較上年減少1121.6億元；平臺客戶924戶，較上年減少158戶。