5月份CPI數(shù)據(jù)達(dá)到5.5%，基本符合預(yù)期。周二市場(chǎng)在地產(chǎn)股的領(lǐng)漲下出現(xiàn)近期難得一見(jiàn)的持續(xù)震蕩反彈。盡管場(chǎng)外資金追漲猶豫，但是尾盤(pán)還是順利收復(fù)5日和10日均線，成交量同比也有所放大。筆者認(rèn)為，收盤(pán)后的央行上調(diào)準(zhǔn)備金率或?qū)⒅蟊P(pán)再上一臺(tái)階。

市場(chǎng)在宏觀數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)回升，表明市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及調(diào)控政策的擔(dān)憂有所減弱，這將有利于指數(shù)企穩(wěn)。從指數(shù)K線形態(tài)看，空方四次將指數(shù)打壓至2700點(diǎn)下方，但多方都能頑強(qiáng)地收回，表明多方對(duì)于這一線的得失看得很重，所以短期市場(chǎng)在空方幾次施壓未果的情況下，多方會(huì)有所反擊。

央行再次上調(diào)準(zhǔn)備金率，表明緊縮政策仍在延續(xù)。不過(guò)需要注意的是， 5月新增人民幣貸款及廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增幅均低于市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)一步印證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的趨勢(shì)。在這種前提下，去年下半年以來(lái)頻繁地上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作以及加息的動(dòng)作將會(huì)逐步停止，下半年有望迎來(lái)較為寬松的政策環(huán)境，而股市都是提前反應(yīng)的。在此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，市場(chǎng)或許會(huì)認(rèn)為“靴子”落地可能性較大，將幫助大盤(pán)收復(fù)2750點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)位。操作上，一旦周二大盤(pán)放量站穩(wěn)2750點(diǎn)，可以加大倉(cāng)位。