2011年一季報(bào)顯示，上市銀行中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)迅猛，除了向企業(yè)直接收取財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)外，還有貸款變股權(quán)等金融創(chuàng)新，至于銀行此舉是否合規(guī)，目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)還未給予回應(yīng)。

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏 發(fā)自北京

上市銀行2011年一季報(bào)顯示，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入迎來(lái)了可喜的增長(zhǎng)，其中財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)的增長(zhǎng)幾乎占到中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的一半左右。

“貸款時(shí)收取財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)，這是現(xiàn)在很普遍的做法，銀行資金成本上升，信貸資源也很緊張，”一位國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用是中間業(yè)務(wù)收入的一種形式。

“銀行能起到什么顧問(wèn)作用？只是以后還要找銀行貸款，這筆費(fèi)用不得不出?！币患液泵駹I(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員也談到，貸款不好貸，銀行提出的條件只能答應(yīng)。

貸款換股權(quán)的做法很普遍

除了直接收取財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)，銀行還有更多的“金融創(chuàng)新”。

近日，據(jù)媒體報(bào)道，新星化工冶金材料(深圳)有限公司(以下簡(jiǎn)稱新星化工)就與建設(shè)銀行(601939，SH)深圳分行簽訂的期權(quán)財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議向中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)華南分會(huì)提出仲裁申請(qǐng)，將于8月17日9：30開(kāi)庭。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，所謂期權(quán)財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議，實(shí)際上是銀行以貸款為由換取實(shí)業(yè)公司股權(quán)的一種做法，過(guò)程相對(duì)較為復(fù)雜，但依然是以企業(yè)獲得貸款為條件進(jìn)行。

“這是一種附帶選擇權(quán)的貸款，銀行會(huì)選擇一家還沒(méi)上市，但發(fā)展前景不錯(cuò)的公司，或者是處于上市沖刺階段的的公司來(lái)做。首先，銀行會(huì)對(duì)公司要求一個(gè)期權(quán)的權(quán)力，銀行可以以約定的價(jià)格買入約定份額的股權(quán)，一旦公司上市，銀行可以通過(guò)中介機(jī)構(gòu)代持股份，股價(jià)到理想點(diǎn)位時(shí)拋售股份，這部分收益代持人會(huì)分給銀行一部分，這部分收入是算作銀行的中間業(yè)務(wù)收入的?！蹦炒笮猩钲诜中械墓緲I(yè)務(wù)人士表示，現(xiàn)在有很多銀行在做這種業(yè)務(wù)。

記者在深圳市海川實(shí)業(yè)股份有限公司的官方網(wǎng)站上也看到這樣一條信息：2009年11月，海川股份與中國(guó)建設(shè)銀行深圳市分行正式簽署《期權(quán)財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議》，雙方以協(xié)議的形式達(dá)成長(zhǎng)期合作意向。協(xié)議中，中國(guó)建設(shè)銀行利用其在客戶網(wǎng)絡(luò)、信息渠道、市場(chǎng)操作和專業(yè)人員等方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，為海川股份優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、引進(jìn)融資資本、提出改制重組和上市發(fā)展規(guī)劃等期權(quán)財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。

而媒體報(bào)道的新星化工，也正是對(duì)期權(quán)財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議存有質(zhì)疑：這份協(xié)議涉及到新星化工部分股權(quán)利益。

關(guān)鍵在于協(xié)議是否合法合規(guī)

“總行正在核實(shí)有關(guān)情況?！苯ㄔO(shè)銀行總行新聞處人士表示。

大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、北京市律師協(xié)會(huì)金融衍生品委員會(huì)秘書長(zhǎng)谷樹元律師認(rèn)為，銀行和企業(yè)之間的這類關(guān)系怎么界定，關(guān)鍵是要看簽訂的協(xié)議是否合法合規(guī)。“監(jiān)管部門要求銀行不能做投資，如果由第三方來(lái)投，銀行從中分利，要看他們之間是什么樣的合同安排，以什么形式來(lái)做?！?/p>

此前，曾有媒體報(bào)道國(guó)內(nèi)一家股份制銀行為某企業(yè)提供貸款3億元，其中1億元以認(rèn)股選擇權(quán)授予該銀行指定合作PE。而這支PE的管理機(jī)構(gòu)則為該銀行金融控股集團(tuán)旗下投資管理公司控制。

“一般代持人都會(huì)是與銀行相關(guān)的金融平臺(tái)，現(xiàn)在各家銀行都有一些私募基金公司，這種形式也比較常見(jiàn)。”上述銀行人士表示，銀行在批貸款的時(shí)候會(huì)有很多考量，包括短期回報(bào)和長(zhǎng)期回報(bào)，對(duì)于一般公司而言這種協(xié)議并不會(huì)有太大影響，但對(duì)于上市公司而言這部分股權(quán)收益則會(huì)很可觀。“一般這種期權(quán)協(xié)議里約定的價(jià)格都會(huì)比較低，公司上市之后可以實(shí)現(xiàn)較高的收益?！?/p>

谷樹元認(rèn)為，企業(yè)找銀行進(jìn)行融資，是企業(yè)的需求，企業(yè)對(duì)貸款的利益與成本也應(yīng)有所考量。

事實(shí)上，在此前一兩年流動(dòng)性較為寬松的時(shí)期，銀行對(duì)企業(yè)的貸款甚至是執(zhí)行下浮的基準(zhǔn)利率，正是由于信貸環(huán)境的收緊，企業(yè)在與銀行的關(guān)系中處于弱勢(shì)，才使銀行的話語(yǔ)權(quán)得以放大。

至于銀行此舉是否合規(guī)，目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)還未給予回應(yīng)。