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盧先兵

是一場(chǎng)虛驚，還是中國(guó)銀行業(yè)利率市場(chǎng)化改革的一次胎動(dòng)？

2月15日，中國(guó)日?qǐng)?bào)援引消息人士說法稱，央行正在包括招商銀行在內(nèi)的數(shù)家銀行進(jìn)行中短期存款利率市場(chǎng)化的初步試點(diǎn)，該試點(diǎn)項(xiàng)目已啟動(dòng)至少兩月。

報(bào)道稱，試點(diǎn)項(xiàng)目的重要工作之一是形成五年內(nèi)中短期存款利率的報(bào)價(jià)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)，以推廣到其他經(jīng)央行批準(zhǔn)可自由浮動(dòng)存款利率的金融機(jī)構(gòu)。主要針對(duì)保險(xiǎn)公司和其他通常有固定的銀行大額存款的大型公司。

不過，當(dāng)日招行多名高管對(duì)本報(bào)回應(yīng)，目前其并未收到關(guān)于短期存款利率市場(chǎng)化初步試點(diǎn)的通知。在同樣處于傳聞中的北京銀行，當(dāng)日也有一名副行長(zhǎng)稱未收到通知。

廣東金融學(xué)院副院長(zhǎng)陸磊認(rèn)為，無論傳聞是否屬實(shí)，存款利率市場(chǎng)化的試點(diǎn)路徑正應(yīng)遵循中小銀行和大額存款逐步延伸。他認(rèn)為，“十二五”期間，中國(guó)利率市場(chǎng)化可以實(shí)現(xiàn)。

“現(xiàn)在還沒有開始試點(diǎn)，上月全行工作會(huì)議召開，沒有提及利率市場(chǎng)化事宜。”招行某分行副行長(zhǎng)稱。

不過，近年來，招行管理層一直在提未來利率市場(chǎng)化是大趨勢(shì)，也為此在做準(zhǔn)備。招行一名高管表示，該行在提升小企業(yè)貸款定價(jià)，建立評(píng)分系統(tǒng)，完善客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理等方面持續(xù)努力，中間業(yè)務(wù)占比不斷提高。

央行行長(zhǎng)周小川于去年12月公開表示，中國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化應(yīng)培育一些條件，之一是要有一個(gè)充分公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。央行將批準(zhǔn)具有財(cái)務(wù)硬約束的金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中產(chǎn)生定價(jià)，而財(cái)務(wù)軟約束機(jī)構(gòu)將被排除在外，股份行和中小銀行屬于前者。

不過，在招行前述高管看來，今年并非存款利率市場(chǎng)化的最佳時(shí)機(jī)，諸多條件都尚未具備。

其一，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不公平，國(guó)有大行依然享受政府扶持。如，如今存款緊張情況下，許多財(cái)政性存款、國(guó)有大企業(yè)存款都流入大銀行，中小銀行想多付出代價(jià)都拿不到。

其二，商業(yè)銀行不敢承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的責(zé)任。未來利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)更在于銀行有沒有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。存款利率提高了，銀行能否以較高利率放貸出去，能否接納高風(fēng)險(xiǎn)客戶，都存在疑問。

其三，整個(gè)金融產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格體系沒有市場(chǎng)化。如，中間業(yè)務(wù)定價(jià)依舊是受限，存貸款利率定價(jià)也沒有參照物。

即便如此，但監(jiān)管層和多名銀行管理人士認(rèn)為，十二五期間，中國(guó)應(yīng)可實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化目標(biāo)。

周小川也曾提出，十二五期間，央行將在劃定范圍、提供激勵(lì)、加強(qiáng)自律的思路下，把利率市場(chǎng)化改革向前推進(jìn)。

招行戰(zhàn)略發(fā)展部副總葛兆強(qiáng)1月上旬撰文表示，從目前的情況和未來經(jīng)濟(jì)金融改革發(fā)展的趨勢(shì)看，利率市場(chǎng)化有可能在“十二五”期間完全實(shí)現(xiàn)。

在陸磊看來，在具體定價(jià)機(jī)制上，可加速構(gòu)建市場(chǎng)基準(zhǔn)利率作為參照物，即完善銀行間市場(chǎng)化利率收益率曲線和國(guó)債收益率曲線，從短期的、隔夜的一直到15年甚至30年的，產(chǎn)品發(fā)行全覆蓋。這亦是國(guó)外利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ健?/p>

發(fā)展進(jìn)程規(guī)劃雖美好，歷史會(huì)否重演仍令人擔(dān)憂。如，2008年10月央行宣布按揭貸款利率下浮幅度從15%擴(kuò)大到30%后，一些銀行立即宣布一律不加區(qū)分地按照“一浮到底”執(zhí)行，以爭(zhēng)奪客戶。1999年央行試點(diǎn)保險(xiǎn)公司協(xié)議存款業(yè)務(wù)以來，利率水平始終處于銀行資金盈虧平衡點(diǎn)之上，與資金運(yùn)用收益形成倒掛，對(duì)其經(jīng)營(yíng)效益造成了負(fù)面影響。

如何在解除利率管制的過程中，加強(qiáng)對(duì)銀行的有效監(jiān)管，這將極大考驗(yàn)監(jiān)管層的智慧。