□ 新華社記者 劉詩平 吳 雨 劉 琳

中國農(nóng)業(yè)銀行將于7月15日、16日分別在上海和香港掛牌上市。在海內(nèi)外資本市場持續(xù)低迷的背景下，農(nóng)行展開的國有商業(yè)銀行股改“收官之戰(zhàn)”受到人們廣泛關注。農(nóng)行的上市時機、投資價值、境外戰(zhàn)投、“三農(nóng)”業(yè)務、未來前景等成為市場和投資者熱議的話題。對此，農(nóng)行給予清晰的解答，從中也折射出農(nóng)行改革過程中的艱辛與信心。

股市持續(xù)震蕩下行，農(nóng)行為何選擇此時上市？4月中旬以來，銀行股伴隨著大盤的節(jié)節(jié)下挫出現(xiàn)大幅下跌。在股市持續(xù)震蕩下行之時，農(nóng)行上市也進入了“倒計時”。有人認為，農(nóng)行選擇此時上市，有點不合時宜。怎樣看待這一觀點？

銀行首次公開發(fā)行(IPO)的具體時機，取決于對改革進程的統(tǒng)籌把握、上市準備工作的進展以及資本市場環(huán)境等多重因素，市場環(huán)境只是因素之一。資本市場的短期波動是正?，F(xiàn)象，長期來說，市場應該能夠反映中國銀行業(yè)本身的投資價值。

資本市場復雜難料，沒有人能準確預測“最佳時機”。年初市場還可以，后來出現(xiàn)了歐洲債務危機問題。中央依然推進農(nóng)行上市，不僅顯示出對農(nóng)行的充分信任，也反映了推進中國金融改革的決心。

事實上，工行、中行、建行股改上市后發(fā)生了很大變化，公司治理、財務狀況、經(jīng)營管理能力和市場競爭力均顯著增強。農(nóng)行作為最后一家上市的大型國有商業(yè)銀行，對股改上市已籌備多年，此次公開發(fā)行啟動迅速但并不倉促，雖然發(fā)行成功極具挑戰(zhàn)性，但在股市波動情況下農(nóng)行穩(wěn)步推進，水到渠成。

實現(xiàn)全球最大IPO，投資者是否物有所值？農(nóng)行并不刻意追求最大IPO，而是力爭成為優(yōu)秀IPO。A股和H股發(fā)行價格定在每股2.68元和3.2港元，并行使超額配售權，是農(nóng)行與投資者的共贏。

為何沒有像工行、中行和建行一樣引進境外戰(zhàn)投？農(nóng)行現(xiàn)在面對的市場環(huán)境和情況已經(jīng)與當時建行、中行、工行不一樣。農(nóng)行在國有商業(yè)銀行股改上市收官之時，國有商業(yè)銀行已經(jīng)得到海內(nèi)外實實在在的認可，在資本市場的形象得到大幅提升。因此農(nóng)行只是引進了社保基金作為戰(zhàn)略投資者，而沒有引入境外戰(zhàn)投。

縣域業(yè)務或“三農(nóng)”業(yè)務究竟是優(yōu)勢還是包袱？縣域金融對農(nóng)行來說是優(yōu)勢而不是包袱。農(nóng)行的縣域金融業(yè)務經(jīng)過近年來的重組剝離以及一系列改革之后，2009年農(nóng)行縣域稅前利潤同比增速55.8%，今年一季度更達到85.9%。

農(nóng)行上市會為中國銀行業(yè)及資本市場帶來什么？作為國有商業(yè)銀行股改上市的“收官”之作，農(nóng)行IPO的成功，標志著中國銀行業(yè)改革進入到一個新的歷史階段，同時也意味著中國銀行業(yè)國際資本化運作的步伐又邁出了重要一步，凸顯了中國給世界金融市場帶來的新活力。

而成長性好的銀行股票進入資本市場，將為投資者多提供一個選擇，分享中國經(jīng)濟發(fā)展成果，獲得較好的回報。農(nóng)行上市后，銀行及整體金融板塊在A股市場的地位會得到加強，作為大盤藍籌股為穩(wěn)定市場波動將發(fā)揮積極作用。

農(nóng)行上市可為億萬客戶帶來什么？經(jīng)過股改上市，農(nóng)行有著更加堅實的資本金、完善的公司治理結構，以及不斷提高的經(jīng)營管理水平和日益健全的風險管理體系。資本充足之后，農(nóng)行服務“三農(nóng)”的能力會得到進一步加強，跨越城鄉(xiāng)的市場定位會得到更好的發(fā)揮，將為農(nóng)行3.2億零售客戶提供更好的金融服務。

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