3月28日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，在溫州設(shè)立金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，批準(zhǔn)實(shí)施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》。方案列出了十二項(xiàng)主要任務(wù)，涵蓋了新型金融組織設(shè)立、民間融資、地方資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、保險(xiǎn)體系建立、地方金融監(jiān)管等多個(gè)金融領(lǐng)域，有關(guān)金融改革是否可以更深入的討論亦因此而起。

從目前披露的相關(guān)信息看，溫州金融改革試驗(yàn)的信號(hào)意義大于實(shí)質(zhì)意義。而究其改革的緣起，當(dāng)前要?jiǎng)?wù)應(yīng)當(dāng)是以此次改革試驗(yàn)破題，加快建立規(guī)范完善的服務(wù)于中小企業(yè)和草根經(jīng)濟(jì)的金融生態(tài)，讓更多資本在監(jiān)管部門可以監(jiān)控的體系內(nèi)流轉(zhuǎn)。陸續(xù)出臺(tái)的諸多試點(diǎn)內(nèi)容，亦是以構(gòu)建這一生態(tài)為目標(biāo)。其中最令人矚目的，是規(guī)范民間融資及民間資本參與發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行等新型金融組織。

溫州素來以民間融資活躍著稱，但在近年來國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)加大情況下，溫州民間融資風(fēng)險(xiǎn)集中暴露，企業(yè)老板“跑路”現(xiàn)象層出不窮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)，這亦成為當(dāng)前金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)出臺(tái)的主因。實(shí)際上，溫州問題既是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)模式遭遇經(jīng)濟(jì)環(huán)境變遷沖擊的結(jié)果，同時(shí)也暴露了具有相當(dāng)規(guī)模的民間“非陽(yáng)光化”融資活動(dòng)。

這種“非陽(yáng)光化”融資活動(dòng)的大規(guī)模滋生，雖以溫州為典型，卻并非溫州所獨(dú)有，從整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系來看，這與現(xiàn)有金融體系對(duì)中小企業(yè)的融資滲透不足有直接關(guān)系。過去的諸多努力及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)則表明，金融市場(chǎng)的國(guó)有壟斷門檻不降低，民間資本參與度不夠，競(jìng)爭(zhēng)不充分，要實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)和草根經(jīng)濟(jì)的金融輸血，往往有形無實(shí)。結(jié)果就是一方面各商業(yè)銀行的信貸規(guī)模猛增，贏利數(shù)字驚人，而另一方面中小微企業(yè)貸款更加難上加難。

決策層顯然早就意識(shí)到這種金融生態(tài)的扭曲，多年來，城商行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等諸多機(jī)構(gòu)次第建立，即是試圖破解此生態(tài)怪圈，但至今收效不大，問題何在？

答案應(yīng)是金融業(yè)已經(jīng)形成的壟斷經(jīng)營(yíng)。國(guó)有四大銀行在信貸規(guī)模上占比超過50%，且不止一家大銀行的市場(chǎng)份額超過10%，即使按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)也算是金融壟斷經(jīng)營(yíng)。如此格局之下，即便有監(jiān)管部門施壓，大型金融機(jī)構(gòu)出于趨利因素，也不愿扎根草根經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)有的服務(wù)小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)體的金融機(jī)構(gòu)，亦難免為應(yīng)付監(jiān)管或出于政策交換使然。

因此打破金融壟斷已成當(dāng)務(wù)之急。國(guó)務(wù)院總理溫家寶日前表示，中央已統(tǒng)一思想打破金融壟斷，這是迄今最明確的改革信號(hào)。而民資能否順暢進(jìn)入、并成為部分金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)成分，實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)展，仍然充滿疑問。以村鎮(zhèn)銀行為例，要求其發(fā)起設(shè)立時(shí)，發(fā)起人或出資人中至少有一家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，這很大程度上制約了民間資本介入的積極性。外部制度性瓶頸不破除，民資介入金融領(lǐng)域仍將是漫長(zhǎng)的過程。

值得關(guān)注的是，仍有一種觀念盛行于金融業(yè)和部分監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即民資主導(dǎo)創(chuàng)辦銀行的模式，會(huì)帶來較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致市場(chǎng)混亂。其實(shí)以民間資本為主的金融機(jī)構(gòu)所出現(xiàn)的諸多問題，同樣也發(fā)生在國(guó)有資本主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)中。金融風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)特別“偏愛”民資，關(guān)鍵要看經(jīng)濟(jì)環(huán)境和監(jiān)管生態(tài)是否健康和健全。

因此，民資進(jìn)入甚至主導(dǎo)銀行業(yè)并不可怕，只要建立起更為完善的從中央到地方的監(jiān)管體系，真正實(shí)現(xiàn)監(jiān)管到位，即便出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)也是局部和可控的。接下來，在引入民營(yíng)資本以令市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為充分時(shí)，退出機(jī)制的建立也非常必要。

加快引入民間資本進(jìn)入銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)，能夠更為市場(chǎng)化地配置資金。當(dāng)前銀行仍是我國(guó)社會(huì)融資的主要渠道，而其資金流向可以說具有某種“政治化”或行政化傾向，即便目前已經(jīng)建立了比較完善的公司治理結(jié)構(gòu)，行政干預(yù)仍然較多。而引入民資，有利于適當(dāng)平抑行政干預(yù)的力量，以保障出資人利益。

許多人注意到，利率市場(chǎng)化并未在這次綜合改革試驗(yàn)中呈現(xiàn)，顯示決策層對(duì)這一具有全局性的改革仍醞釀更恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)。但這種醞釀不應(yīng)再花太長(zhǎng)時(shí)間。目前國(guó)有銀行的利潤(rùn)畸高，與利率保護(hù)政策有主要關(guān)系，息差收入仍是銀行業(yè)收入的主要來源，銀行業(yè)僅依靠做大規(guī)模即可實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)，喪失了向不同層次市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)的動(dòng)力，尤其不愿開展對(duì)中小企業(yè)放貸業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重。加快利率市場(chǎng)化改革，以改革促轉(zhuǎn)型的需求已較為緊迫。

總體來看，溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的真正挑戰(zhàn)在于，如何構(gòu)建以民間資本為主體的地方金融生態(tài)，其長(zhǎng)遠(yuǎn)意義也正在于此。當(dāng)然，這一目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，取決于高層的決心和現(xiàn)實(shí)操作的方向。實(shí)際上以溫州作為金融試驗(yàn)區(qū)這已是第三次，1987年溫州是第一個(gè)利率改革試點(diǎn)的城市，2002年被確定為唯一的金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)。以目前看，前兩次政策效果均不盡如人意，相關(guān)政策的持續(xù)性問題，在本次改革中值得重視。