備受矚目的溫州金融綜合改革試驗區(qū)落地細(xì)則終于揭曉。溫州市政府于11月23日公布了細(xì)則全文。

這個細(xì)則全稱為《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)》，為浙江省政府2012年90號文件。與今年3月28日金改區(qū)獲國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立之際發(fā)布的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》的12條(下稱國12條)對比，這個“細(xì)則”稍顯詳細(xì)，但與此前溫州市政府上報的方案相比卻內(nèi)容迥異。

一些上報方案中的重要內(nèi)容，如民資可組建村鎮(zhèn)銀行、組建股份制商業(yè)銀行、民間利率市場化等，在細(xì)則中只字未提。

這一結(jié)果出乎外界意料。此前，從今年3月28日國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立溫州金融綜合改革(下稱“溫州金改”)開始，這一地方細(xì)則在審批系統(tǒng)里已經(jīng)醞釀了大半年。國慶節(jié)前，浙江省和溫州市兩級政府一度預(yù)備在9月29日公布細(xì)則。但各媒體在接到發(fā)布會通知的次日，又被通知發(fā)布會取消。

“這個方案是浙江省和溫州市兩級政府各部門經(jīng)過幾上幾下，不斷修正、完善，今天才出臺的。”溫州市政府金融辦主任張震宇向本報記者解釋說。

“與國12條相比，細(xì)則的一個關(guān)鍵點是將‘依法’改為‘根據(jù)有關(guān)規(guī)定’，這就為作為試驗區(qū)的溫州自行制定‘有關(guān)規(guī)定’，留下了發(fā)揮空間和回旋余地?！痹瓬刂蒹w制改革辦公室主任馬津龍指出：“從這樣的意義上說，金融壟斷壁壘的政策缺口疑似打開，下一步就看溫州改革的具體行動了?！?/p>

從“依法”到“根據(jù)有關(guān)規(guī)定”

乍看之下，細(xì)則內(nèi)容多少令外界有所失望。它對“國12條”的每一條原則均加以細(xì)化說明。但看上去似乎并沒有增加多少具體的新內(nèi)容。比如個人境外直接投資一項，這是“國12條”中就已經(jīng)有的內(nèi)容，細(xì)則也未見更多具體的發(fā)揮。

為數(shù)不多的亮點之一，是允許小額貸款公司通過向機構(gòu)發(fā)行小額私募債的方式進行再融資。此前，在現(xiàn)行監(jiān)管政策下，小額貸款公司的借貸資金無法從民間融資。

細(xì)則還鼓勵積極發(fā)展各類債券產(chǎn)品。比如以地方政府債務(wù)率作為控制指標(biāo)，探索符合條件的地方融資平臺發(fā)行私募債券，爭取高收益票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品在溫州先行先試等。

審批權(quán)下放也受到強調(diào)。細(xì)則特別提到，浙江省政府要求省級各有關(guān)部門要積極爭取國家下放相關(guān)審批權(quán)限，在機構(gòu)設(shè)立審批及項目報批過程中給予支持。

細(xì)則雖然看上去并無多少令人興奮的細(xì)節(jié)，但是，相比“國12條”，細(xì)則在個別措辭上的微妙變動，卻耐人尋味。

在“國12條”中提出“鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織”，而在細(xì)則中，這一表述則是：“支持民間資金參與地方金融機構(gòu)改革，鼓勵民間資金根據(jù)有關(guān)規(guī)定發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織”。

在這里，“依法”改成了“根據(jù)有關(guān)規(guī)定”。

馬津龍認(rèn)為，這一改動暗示了民資組建村鎮(zhèn)銀行為什么在細(xì)則里未被提及，因為民資組建村鎮(zhèn)銀行與現(xiàn)行監(jiān)管法規(guī)有所抵觸，2007年銀監(jiān)會的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》和2009年銀監(jiān)會的《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，都規(guī)定村鎮(zhèn)銀行的主要發(fā)起人、最大股東必須是銀行業(yè)金融機構(gòu)。

“在一個普遍壟斷的金融制度條件下，不要說作為主要發(fā)起人、最大股東，哪怕是最小股東，現(xiàn)有的銀行業(yè)金融機構(gòu)的作用也是決定性的?！庇纱?，馬津龍認(rèn)為，諸如此種“微妙”措辭，實際上是為溫州自行制定“有關(guān)規(guī)定”，開放民資進入金融領(lǐng)域留下自行操作的空間和回旋余地。

“12條大綱只講原則而不交代具體細(xì)節(jié)，就是為了給地方更大的空間?！睆堈鹩罘Q，“金融改革沒那么容易，需要全社會的互動，更需要上級的支持?！?/p>

剝離8大項擴容金改

據(jù)本報記者梳理，溫州金融辦曾提出的8個項目包括設(shè)立民間借貸登記中心、民間資本管理中心、發(fā)展小額貸款公司、啟動農(nóng)村合作金融機構(gòu)股份制改造，組建溫州市地方金融監(jiān)管中心等。方案起草約兩個多月后，這8個項目從方案中被剝離。

還有利率市場化、個人資本“自由行”等，也是使得金改區(qū)方案一再難產(chǎn)的“敏感”項目。

“有些創(chuàng)新項目牽涉面太廣，與現(xiàn)行法規(guī)有沖突，審批難度比較大的，我們就暫時把它們拿下來，以便金改區(qū)方案能盡快通過而不被卡住。然后再通過另外一些途徑尋求突破，來彌補一些創(chuàng)新項目被剝離的遺憾。”上述參與過金改區(qū)方案修改的溫州官員解釋說。

比如民資辦村鎮(zhèn)銀行比較難獲批，就暫時不在細(xì)則里提及，而另外通過開放小貸公司發(fā)行小額私募債的辦法，為村鎮(zhèn)一級的民間融資另辟蹊徑。“整個方案的修改，項目刪減的背后邏輯基本就是這樣?！边@位官員透露。

剝離“敏感”項目的同時，又利用“給地方更大空間”的原則，大力擴充一些地方自主性較強的金改項目。據(jù)張震宇透露，溫州政府操作方案上的金改項目，已經(jīng)從初始透露的13項，逐漸增設(shè)到目前的78項。

“這些項目一般不需要中央政府審批，溫州可以提前安排實施?！鄙鲜鰠⑴c金改區(qū)方案修改的溫州官員說，接下來還將會邊運行邊調(diào)整，根據(jù)需要，在國12條和地方細(xì)則的框架下增加新的金改項目。

張震宇表示，上述78個項目的實施方案正在制訂，已經(jīng)啟動或正在推進中的項目占了80%。即便是一些需要中央批準(zhǔn)，目前條件不成熟的項目如個人境外直投也并未放棄，正在進行前期準(zhǔn)備工作。

盡管地方政府用心良苦，溫州民間輿論仍然對金改區(qū)一年多來的推進頗多爭議。尤其是呼聲甚高的民資組建股份制銀行的試驗屢次被剝離后，一部分輿論對這場改革持悲觀看法。

同時，圍繞這場改革到底應(yīng)該是自上而下還是自下而上，是政府還是民間主導(dǎo)，爭議聲也此起彼伏?！霸跍刂莸慕鸶闹?，政府表現(xiàn)太強勢，民間與官方缺乏互動?！睖刂葜行∑髽I(yè)促進會會長周德文批評說。

多位參與金改項目運作的溫州人士也向記者承認(rèn)“某些項目的確出現(xiàn)跟民間需求脫節(jié)的情況。”比如溫州金融改革廣場，5層大樓，投入運行幾個月，至今仍然門可羅雀。

“這是一場由上而下，也是由下而上的改革，見成效需要時間?！贬槍Ω鞣N爭議，張震宇這樣解釋。