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企業(yè)可通過購(gòu)買一些金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行套期保值，鎖定遠(yuǎn)期匯率，避免匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

-本報(bào)記者 傅蘇穎

中國(guó)央行上周六(4月14日)宣布，人民幣對(duì)美元交易區(qū)間將從之前在當(dāng)日中間價(jià)上下0.5%范圍內(nèi)浮動(dòng)擴(kuò)大至上下1.0%的范圍。此舉意味著人民幣匯率彈性進(jìn)一步增強(qiáng)，人民幣匯率形成機(jī)制改革又向前推進(jìn)了重要一步。但同時(shí)值得注意的是，中國(guó)出口企業(yè)在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，人民幣交易區(qū)間擴(kuò)大意味著人民幣匯率波動(dòng)將加劇，短期來看，企業(yè)可能面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于大多數(shù)外向型企業(yè)來說，人民幣匯率保持穩(wěn)定，有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。近幾年來，人民幣穩(wěn)定的單邊升值預(yù)期也讓一些企業(yè)的避險(xiǎn)策略“簡(jiǎn)單易行”，即主要采取遠(yuǎn)期結(jié)匯，便可獲得預(yù)期的收益。但自去年第四季度以來，人民幣匯率波動(dòng)加劇，一定程度上沖擊了許多企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

在當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，一直被稱為“外貿(mào)風(fēng)向標(biāo)”的第111屆廣交會(huì)備受關(guān)注。如何繼續(xù)保持我國(guó)出口平穩(wěn)增長(zhǎng)，加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式，進(jìn)一步促進(jìn)貿(mào)易平衡？這些都是市場(chǎng)各方試圖通過這次廣交會(huì)尋求外貿(mào)發(fā)展的新思路和新方向。市場(chǎng)普遍期待，此屆廣交會(huì)能給中國(guó)外貿(mào)帶來更多暖意。當(dāng)然，受匯率波幅擴(kuò)大的影響，記者獲悉，本屆廣交會(huì)參展企業(yè)的訂單更加傾向于數(shù)額小、周期快的短單。

對(duì)此，在開幕現(xiàn)場(chǎng)，廣交會(huì)方面表示，將就包括匯率問題在內(nèi)的困難協(xié)助外貿(mào)企業(yè)。廣交會(huì)發(fā)言人劉建軍表示，匯率變化已經(jīng)成為常態(tài)，企業(yè)應(yīng)通過各種手段來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。方法主要有三種，首先，出口企業(yè)會(huì)選擇鎖定匯率，規(guī)避匯率變化風(fēng)險(xiǎn)；其次，新興國(guó)家開始使用人民幣結(jié)算，避免美元波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。此外，還有一些企業(yè)走出去，到境外發(fā)展，加強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平；第三，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高議價(jià)能力也是應(yīng)對(duì)辦法之一。

山東省商務(wù)廳同時(shí)也表示，隨著人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的不斷開展，山東省正鼓勵(lì)外貿(mào)出口企業(yè)采用人民幣進(jìn)行外貿(mào)結(jié)算，“今年開始，參與出口貿(mào)易人民幣結(jié)算的主體不再限于試點(diǎn)企業(yè)，省內(nèi)所有具有進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)資格的企業(yè)均可開展出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。外貿(mào)企業(yè)尤其是競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)在出口時(shí)，將擁有更多自主選擇結(jié)算貨幣的權(quán)利，能有效避免人民幣升值帶來的匯兌損失”。

而在廣交會(huì)開幕前夕，海關(guān)總署發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)透露出的外貿(mào)形勢(shì)也是喜憂參半。一方面，今年一季度我國(guó)進(jìn)出口總值8593.7億美元，同比僅增長(zhǎng)7.3%，是2009年第四季度以來的新低，表明我國(guó)外貿(mào)下行壓力仍然較大。而3月份出口同比上升8.9%，好于市場(chǎng)預(yù)期，則又傳遞出一些積極信號(hào)。此外，我國(guó)對(duì)俄羅斯和巴西等新興國(guó)家市場(chǎng)進(jìn)出口增加。

對(duì)此，分析人士認(rèn)為，今年歐元區(qū)國(guó)家繼續(xù)深陷主權(quán)債務(wù)危機(jī)，日本經(jīng)濟(jì)遭受地震重創(chuàng)后回升緩慢，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑。反觀新興市場(chǎng)，由于受國(guó)際金融危機(jī)沖擊較小，經(jīng)濟(jì)反彈強(qiáng)勁，已成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。因此，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)加快開拓新興市場(chǎng)步伐，分散貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。

值得高興的是，在歐、美、日等主要貿(mào)易伙伴中，美國(guó)市場(chǎng)值得關(guān)注。從去年四季度開始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)明顯，失業(yè)率下降，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、消費(fèi)者信心指數(shù)等都有很強(qiáng)勁的反彈。受此帶動(dòng)，今年，全球經(jīng)濟(jì)有望走出一個(gè)由低到高逐步改善的過程，而對(duì)出口企業(yè)來說，也無疑是個(gè)好消息。

結(jié)合人民幣匯率波動(dòng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大以及世界經(jīng)濟(jì)仍處低迷的現(xiàn)狀，這些都對(duì)外向型企業(yè)提出了更高的要求。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，隨著人民幣匯率接近均衡水平，外向型企業(yè)應(yīng)當(dāng)把匯率波動(dòng)視為一種常態(tài)，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，在增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上多下功夫。特別是對(duì)于一些傳統(tǒng)加工出口企業(yè)來說，必須大力優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，增加產(chǎn)品議價(jià)能力，從而在應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)時(shí)占據(jù)主動(dòng)地位。

此外，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平近日還指出，短期看，銀行、一些外向型企業(yè)可能會(huì)面臨一些匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)方面，可以通過購(gòu)買一些金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行套期保值，鎖定遠(yuǎn)期匯率，避免匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。