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全天波幅0.23%，未超1%新波幅限制，人民幣對歐元大漲1002個基點

昨天人民幣對美元交易價波動幅度正式由5‰擴(kuò)大至1%，不過在新政的首個交易日里，人民幣匯率表現(xiàn)相對穩(wěn)定。昨天人民幣對美元大幅回落81個基點，銀行間市場的波動幅度也并未用盡1%的空間，波幅為0.23%。

首日波動低于市場預(yù)期

央行上周末宣布，自4月16日起，銀行間即期外匯市場人民幣對美元交易價波動幅度限制由5‰擴(kuò)大至1%，即每日人民幣對美元交易價可在當(dāng)日中間價上下1%的幅度內(nèi)浮動。昨天，人民幣對美元中間價報6.2960元，較上一交易日貶值81個基點，而在上個交易日人民幣對美元曾大漲105個基點，人民幣雙向波動的態(tài)勢凸顯。

受到上周末央行擴(kuò)大波幅消息的刺激，昨日外匯市場開盤后快速貶值，出現(xiàn)了較大波動，隨后慢慢恢復(fù)。銀行間市場全天最高價為6.3105，最低價為6.3250，波動145個基點，波幅0.23%，沒有超出調(diào)整前的0.5%幅度，離1%的波幅限制更有距離。

同時，隨著西班牙形勢的惡化，歐債危機(jī)對歐元形成打壓。昨天人民幣對歐元趁勢大幅上漲1002個基點，報8.1939。昨天，人民幣對美元即期收跌報6.3150元，上日收盤價為6.3030元。

“第一天人民幣的波動較上周有所擴(kuò)大，但沒有預(yù)想的那么大?！便y行外匯交易員稱。但是對于外匯交易員來說，他們很樂于見到這種波動。“有了波動才有收益，才有獲利空間，外匯交易的發(fā)展春天到了。”

人民幣匯率或階段性貶值

雖然人民幣對美元匯率波幅擴(kuò)大，但事實上在此之前，除了在去年四季度曾出現(xiàn)過連續(xù)12個交易日觸及“跌?！?，人民幣對美元匯率觸及波幅紅線的情況并不多見。

交易員分析，人民幣對美元昨日貶值，除了隔夜美元走強(qiáng)之外，還有一個原因就是擴(kuò)大波幅后，使得人民幣貶值風(fēng)險增加，做空動能增加。

招商銀行昨天發(fā)布研究報告指出，市場有可能將此時放寬波幅理解為升值到位的一種暗示，貨幣當(dāng)局近期一再強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)人民幣的雙邊波動，顯示并不排除階段性貶值的選項。在此情景下，有關(guān)人民幣將出現(xiàn)階段性貶值的憂慮可能重現(xiàn)，并影響到境內(nèi)遠(yuǎn)期市場。

摩根大通昨天發(fā)布報告稱，未來幾年人民幣雖仍有升值空間，但升值步伐料將放緩，今明兩年升幅預(yù)計均為3%左右?！拔磥韼自拢A(yù)計人民幣匯率會在當(dāng)前水平附近波動，不會出現(xiàn)明顯升值或貶值。這主要由于國內(nèi)仍擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)面臨風(fēng)險，而且出口近來也不太景氣?！眻蟾嬷赋?。

- 觀點

專家呼吁進(jìn)一步改革中間價

在擴(kuò)大匯率波幅之后，市場把匯率改革的焦點集中到中間價的形成機(jī)制。

目前，我國每天匯率中間價的形成，是在銀行間外匯市場開盤前，由指定的一級做市商向外匯交易中心報價，外匯交易中心對報價進(jìn)行加權(quán)平均，然后對外公布。從一定程度上講，人民幣匯率還是由監(jiān)管層說了算。

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰昨天指出，如果中間價管得過死，缺乏靈活性，那么日波幅放得再大，也沒有意義。因此，中間價的改革更為重要。

如果中間價不能反映市場的整體預(yù)期，就可能造成人為的匯率波動。從過去市場情況看，一些交易日開盤價和中間價差異很大，結(jié)果就造成這些交易日匯率的異常波動。下一步的改革舉措可能包括，擴(kuò)大直至取消人民幣對非美元貨幣的日波幅管理，并進(jìn)一步放寬零售外匯市場上的價差管理。

新京報記者 蘇曼麗