日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

央行初六加息，既是意料之外，又在情理之中。

意料之外是指時間，畢竟還在新年之中；情理之中是指結(jié)果，畢竟市場已經(jīng)有了充分的預(yù)期。水皮早在年前加息之時就指出加息周期已經(jīng)開始，春節(jié)后的加息無非是再次確認(rèn)而已。

但是，對于為什么加息，市場還是有不同的解讀。

解讀之一是針對房地產(chǎn)的組合拳。

房地產(chǎn)的調(diào)控已經(jīng)成為當(dāng)今中國政府的頭等大事，年前公布的“新八條”可以說在政策層面上已經(jīng)用盡了可以使用的行政手段，房地產(chǎn)稅試點的開征已經(jīng)進入制度性安排層面。有意思的是，盡管一直沒有立法禁止炒房，也就是說動用法律手段，但是金融手段的使用上也是留有充分余地的，限貸政策只是一方面，最直接有效的加息遲遲沒有動用，當(dāng)然更有殺傷力的是提高房地產(chǎn)企業(yè)的資本注冊比例，恢復(fù)金融危機前的30%。

解讀之二是針對糧價上漲可能誘發(fā)的通脹預(yù)期。

春節(jié)期間，國際大宗商品期貨價格大漲，倫銅不經(jīng)意間居然價格已經(jīng)過萬，國際市場更是擔(dān)心中國旱情導(dǎo)致糧食產(chǎn)量減產(chǎn)。糧價如果上漲，那么所有基礎(chǔ)原材料價格均會不同程度有所反映，穩(wěn)定物價就是一件難上加難的事情。

其實，無論是針對房價還是糧價，最終都要落實到相對應(yīng)的CPI上面，負(fù)利率不是加息的充分條件，只是一個必要條件，真正的充分條件不是CPI，而是GDP。GDP如果像2010年一季度到三季度那樣持續(xù)下滑，CPI再高也不會加息，相反，如果GDP在2010年第四季度的確拐點成立，那么CPI即便沒有破五，加息也是完全正常的。

中國90%以上的行業(yè)產(chǎn)能過剩，供不應(yīng)求而產(chǎn)生的通脹是不可能出現(xiàn)的，那么多的上市公司，在過去的一年中敢反復(fù)提價的除了茅臺五糧液，恐怕也只有東阿阿膠這樣因為原料稀缺而導(dǎo)致產(chǎn)品稀缺的企業(yè)，產(chǎn)品由奢侈品進而榮升投資品的中國公司實在可遇不可求，真正形成通脹壓力的只能是結(jié)構(gòu)性的輸入性的，比如由于埃及局勢導(dǎo)致的原油價格過高，原油期貨價格的失控倒逼成品油價格上漲已經(jīng)成為2008年全球金融危機前的一個主要市場特征，中國深受其害，極度敏感，而美國卻安之若素，泰然自得，春節(jié)期間道瓊斯連漲七天，站上12200點就是一個最好的例證。中國是個制造業(yè)大國，擁有全球最多的外匯儲備，中國的銀行市值排名通吃，但是，中國不是一個金融強國，甚至連大國都算不上，因為中國在金融市場上幾乎沒有什么話語權(quán)，更沒有什么控制力。

流動性會因為央行加息而減少嗎？

不會的，不但不會，而且越加到后面對人民幣升值的壓力會越大，熱錢流入的步伐不會因此而減慢，從這一點而言，加息控制不了流動性。

坦然接受加息的事實，前提是中國經(jīng)濟恢復(fù)進入新的景氣周期，中國經(jīng)濟不會因為中國政府打壓房價而崩潰，房價調(diào)整的結(jié)果會導(dǎo)致資金流入股市，正如水皮在上一輪加息周期開始時的文章一樣，加息過程就是牛市的過程，只不過在開始的時候是一個似是而非的反復(fù)的過程。

2010年10月20日第一次加息，指數(shù)在3003點，當(dāng)天上漲2個點，11月11日漲到3186點；12月26日第二次加息，指數(shù)大跌53點，報收2781點，2011年1月25日跌至2677點；2011年2月9日第三次加息，指數(shù)跌24點，收出一個陰十字，報收2774點，隔天會大漲44點，站上了年線和半年線，個中意味，各自玩味吧。