每經(jīng)記者 馬駿骎 發(fā)自上海

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)12月15日舉辦了一次銀行業(yè)研討會(huì)。會(huì)上惠譽(yù)中國(guó)銀行評(píng)級(jí)主管、高級(jí)董事朱夏蓮女士稱(chēng)，中國(guó)銀行在金融危機(jī)中相對(duì)西方同行沒(méi)有受到太大影響，原因在于中國(guó)今年信貸增速非常強(qiáng)勁。中國(guó)2009年信貸增長(zhǎng)大大超出了年初預(yù)期，惠譽(yù)預(yù)計(jì)今年新增貸款余額到年底將達(dá)到10.4萬(wàn)億。

“這么大規(guī)模的信貸增長(zhǎng)不可避免地給銀行內(nèi)控管理帶來(lái)壓力，同時(shí)帶來(lái)了對(duì)于未來(lái)貸款質(zhì)量惡化的擔(dān)憂(yōu)?！敝煜纳彵硎荆爸袊?guó)銀行業(yè)和監(jiān)管者在2010年所面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，就是平衡不斷持續(xù)的信貸增長(zhǎng)和正在加速的資本消耗之間的關(guān)系?！?/p>

惠譽(yù)預(yù)測(cè)，銀行業(yè)明年發(fā)行次級(jí)債的規(guī)模料持續(xù)擴(kuò)大。

2010年銀行將密集融資

聯(lián)合資信評(píng)估有限公司金融機(jī)構(gòu)部高級(jí)分析師楊杰稱(chēng)，由于不斷上升的貸款增長(zhǎng)，中國(guó)銀行業(yè)的資本充足率正在遭受較大壓力，其結(jié)果是銀行將加大次級(jí)債的發(fā)行規(guī)模，這一趨勢(shì)將在2010年得到延續(xù)。

中信證券分析師朱琰表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，銀監(jiān)會(huì)在2010年可能加強(qiáng)貸存比、資本充足率等指標(biāo)監(jiān)管，資本金及核心負(fù)債將成為影響銀行規(guī)模增長(zhǎng)的重要變量，而央行也可能從調(diào)整法定準(zhǔn)備金率開(kāi)始，逐步走向調(diào)整利率政策，上市銀行將為搶占資本優(yōu)勢(shì)加快融資。

在加強(qiáng)資本監(jiān)管的背景下，上市銀行紛紛提高融資后充足率指標(biāo)，如興業(yè)銀行在其公布的配股公告中就將其資本充足率目標(biāo)提高至12%。

朱琰判斷，2010年將成為銀行融資計(jì)劃密集公布期，目前浦發(fā)、民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、深發(fā)展、寧波銀行都已完成或公布相應(yīng)的融資計(jì)劃，料這些銀行除浦發(fā)外，資本充足率都將在完成融資計(jì)劃后達(dá)到11%以上。

目前銀監(jiān)會(huì)要求中、小銀行的最低資本充足率為10%，而對(duì)大型銀行的最低資本充足率要求為11%。根據(jù)高盛預(yù)測(cè)，在這種情況下，銀行的股權(quán)融資總額將達(dá)到280億元人民幣。

明年不良率或略有上升

對(duì)于信貸質(zhì)量的擔(dān)憂(yōu)，國(guó)信證券分析師邱志承表示，基于對(duì)流動(dòng)性的判斷，不良率作為一個(gè)滯后指標(biāo)，其在2010年仍會(huì)保持在較好水平，2010年上半年水平可能與2009年下半年基本相當(dāng)。市場(chǎng)傳言中的貨幣信貸緊縮對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量的影響或到2010年下半年才會(huì)顯現(xiàn)。

邱志承指出，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整中，如果“調(diào)結(jié)構(gòu)”會(huì)對(duì)目前一些行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能進(jìn)行控制，必然會(huì)帶來(lái)一部分企業(yè)的停產(chǎn)和關(guān)閉，這也明顯影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。而明年銀行的撥備支出水平，不完全取決于其資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，銀監(jiān)會(huì)將按其對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)質(zhì)量主觀預(yù)測(cè)，來(lái)判斷合適的撥備計(jì)提水平。所以明年上市銀行整體的信貸成本會(huì)有所回升，一方面不良形成率可能略有上升，另一方面是在銀監(jiān)會(huì)動(dòng)態(tài)撥備政策的指導(dǎo)下，其撥備水平將逐漸接近長(zhǎng)期信貸違規(guī)損失率的水平。

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建行按計(jì)劃再發(fā)200億元次級(jí)債

每經(jīng)記者曹順妮發(fā)自北京

12月18日至22日，建行將發(fā)行第三期次級(jí)債200億元。12月15日，建行發(fā)布公告確認(rèn)了幾天前關(guān)于發(fā)行200億元次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本的消息。至此，該行今年初股東大會(huì)批準(zhǔn)的兩年發(fā)行不超過(guò)800億元的次級(jí)債計(jì)劃，在今年一年內(nèi)完成。

公告稱(chēng)，建行將于12月18日至22日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行第三期次級(jí)債200億元，“本期債券的募集資金將用于充實(shí)本行的附屬資本，提高本行資本充足率，不用于彌補(bǔ)本行日常經(jīng)營(yíng)損失(除非本行倒閉或清算)。本期債券的發(fā)行將增強(qiáng)本行的營(yíng)運(yùn)實(shí)力，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，支持業(yè)務(wù)不斷發(fā)展以實(shí)現(xiàn)本行戰(zhàn)略目標(biāo)?！?/p>

本期發(fā)行的200億元次級(jí)債期限是15年，在發(fā)行期滿(mǎn)10年后建行有贖回權(quán)。本期債券前10個(gè)計(jì)息年度的票面利率通過(guò)簿記建檔集中配售方式確定。高盛高華證券為本期債券的牽頭主承銷(xiāo)商及簿記管理人，聯(lián)席主承銷(xiāo)商為中信證券，副主承銷(xiāo)商為中金公司和瑞銀證券。根據(jù)聯(lián)合資信評(píng)估有限公司綜合評(píng)定，建行本期債券信用級(jí)別為AAA。

交銀國(guó)際研究員李?yuàn)檴櫞饲敖邮鼙緢?bào)采訪(fǎng)時(shí)表示，現(xiàn)在正是利率低點(diǎn)，未來(lái)利率有升高趨勢(shì)，因此建行在利率低點(diǎn)發(fā)行次級(jí)債，有可能是從降低發(fā)行成本考慮。

截至9月末，建行資本充足率為12.11%，核心資本充足率為9.57%。

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