中國如何應(yīng)對數(shù)量寬松的貨幣時代

由于通縮預(yù)期遲遲得不到緩解，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融之間的惡性負(fù)反饋回路有可能被打通。最近幾個月經(jīng)濟(jì)迅速地萎縮，使得企業(yè)和居民部門的信用快速惡化，企業(yè)債、信用卡違約率上升，房價下跌，這樣就使得資產(chǎn)價格進(jìn)一步下降，金融機(jī)構(gòu)有可能再次出現(xiàn)資本金枯竭的風(fēng)險，于是又要進(jìn)一步減杠桿，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信用收縮，惡性循環(huán)，所謂海嘯第二波幾率上升很快。去年11月IMF公布的全美金融機(jī)構(gòu)壞帳是1.4萬億美元，最新的報告顯示，這個數(shù)字迅速上升至了2.2萬億美元，新的壞帳涌現(xiàn)的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于壞帳處置的速度。....[閱讀全文]

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• 劉煜輝：遲遲不加息是央行妥協(xié)的結(jié)果(2010-12-11)