⊙周麗華 ○編輯 姚炯

統(tǒng)計(jì)顯示，基金半年報(bào)或上市公司中期前十大流通股股東名單中出現(xiàn)的個(gè)股，在第三季度沒(méi)有出現(xiàn)的共有77只個(gè)股，這些個(gè)股或由于基金清倉(cāng)或由于基金大幅減持后所剩無(wú)幾而無(wú)法上榜。從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基金減持可能意味著公司基本面得不到基金等機(jī)構(gòu)資金的青睞，故股價(jià)走勢(shì)難有突出表現(xiàn)，但從統(tǒng)計(jì)來(lái)看，個(gè)別基金減持甚至清倉(cāng)品種近期仍有一定表現(xiàn)，此類(lèi)個(gè)股達(dá)到了27只，比如說(shuō)蘇常柴A在三季度基金清倉(cāng)過(guò)程中一路飆升，大漲97.49%。不過(guò)中國(guó)軟件等50只個(gè)股則在基金減持聲中持續(xù)走低。如此來(lái)看，基金減持與否并不會(huì)成為影響個(gè)股走勢(shì)的實(shí)質(zhì)性力量。

之所以如此，主要有兩個(gè)因素。一是各類(lèi)資金口味是不一樣的，有些資金喜歡的是題材想象力，但也有資金喜歡的是個(gè)股業(yè)績(jī)的高成長(zhǎng)。而基金等機(jī)構(gòu)資金大多傾向于業(yè)績(jī)的可持續(xù)成長(zhǎng)，故一旦個(gè)股業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性受到市場(chǎng)質(zhì)疑，基金當(dāng)然減持。不過(guò)，由于此類(lèi)個(gè)股題材較為豐富，比如說(shuō)重組等，所以在基金認(rèn)為業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性不佳而減持的同時(shí)，也有其他資金傾向于認(rèn)為公司重組題材較佳，故有所加倉(cāng)，從而導(dǎo)致股價(jià)大漲，比如說(shuō)悅達(dá)投資、蘇常柴A等品種。

二是因?yàn)槭袌?chǎng)總是處在不斷發(fā)展過(guò)程中，只要市場(chǎng)趨勢(shì)延續(xù)，那么就有可能會(huì)出現(xiàn)新的題材催化劑。比如說(shuō)大楊創(chuàng)世雖然前期因?yàn)楣乐怠⑿袠I(yè)景氣等因素而使得資金減持，但由于該股隨后受到巴菲特的“青睞”而大漲。再比如說(shuō)廈門(mén)信達(dá)在三季度末由于受到物聯(lián)網(wǎng)概念的刺激而大漲，康恩貝則是受到醫(yī)藥股活躍的刺激，如此種種，就使得相關(guān)個(gè)股出現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁走勢(shì)。也就是說(shuō)，基金等機(jī)構(gòu)資金也并非神仙，它們無(wú)法提前預(yù)測(cè)到突發(fā)性題材。

更有意思的是，基金減持或清倉(cāng)的個(gè)股還有兩個(gè)新特征。一是減持或清倉(cāng)的個(gè)股大多是某一家基金所為，也就是說(shuō)此類(lèi)個(gè)股本來(lái)就沒(méi)有得到基金等機(jī)構(gòu)資金的充分認(rèn)同，這本身就說(shuō)明了此類(lèi)個(gè)股基本面相對(duì)一般。二是部分個(gè)股在基金減持較長(zhǎng)時(shí)間后得到了新增資金的青睞，比如說(shuō)凱恩股份，三季度由于基金減持而大幅下跌25.65%，但在10月中下旬，一方面得益于市場(chǎng)企穩(wěn)，另一方面得益于公司的電池業(yè)務(wù)，從而賦予混合動(dòng)力電池題材，如此就推動(dòng)著股價(jià)出現(xiàn)了反復(fù)漲升趨勢(shì)，甚至不排除有基金新增倉(cāng)可能。因此，在實(shí)際操作中，投資者沒(méi)有必要過(guò)分將基金的減持作為操作的決策標(biāo)尺。

相關(guān)專(zhuān)題：

基金2009年第三季度報(bào)告

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。