《投資者報(bào)》研究員 劉宗源

2009年的A股市場(chǎng)讓投資者悲喜交加。頭8個(gè)月，股指大漲90%；后5個(gè)月，股指反復(fù)震蕩調(diào)整，跌幅在10%~20%間徘徊；臨近年底，一連串的調(diào)整讓投資者上半年的勞動(dòng)成果明顯縮水。

市場(chǎng)的臉色瞬息萬變，難以琢磨，這對(duì)基金投資總監(jiān)來說同樣是個(gè)考驗(yàn)。作為挑大梁的重要角色，投資總監(jiān)們的生存狀況又如何？

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部對(duì)各基金公司的投資總監(jiān)(主體是股票類的投資總監(jiān))進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)的活躍加速了投資總監(jiān)的流動(dòng)，他們或投奔私募，或流動(dòng)到其他基金公司擔(dān)任投資總監(jiān)或更高職位。此外，2009年擔(dān)任基金經(jīng)理的投資總監(jiān)業(yè)績(jī)差距明顯，且是從平均值來看，投資總監(jiān)們的業(yè)績(jī)并不比其他基金經(jīng)理優(yōu)異。

2009年也是投資總監(jiān)變動(dòng)頻繁的一年，已發(fā)行產(chǎn)品的61家基金公司共發(fā)生了16起投資總監(jiān)變動(dòng)案例。

投資總監(jiān)分兩類

基金公司的投資總監(jiān)是一個(gè)行政職務(wù)，顧名思義，是管理基金產(chǎn)品投資的總負(fù)責(zé)人。一年下來，公司產(chǎn)品的業(yè)績(jī)與投資總監(jiān)對(duì)市場(chǎng)方向的判斷、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的策略是否正確有密切關(guān)系。

除了4家基金公司暫時(shí)還沒有投資總監(jiān)外，現(xiàn)有基金公司的投資總監(jiān)大體分兩類：一類是親自披掛上陣，參與產(chǎn)品一線管理；另一類是自己不直接管理產(chǎn)品，而是承擔(dān)總指揮的職責(zé)。

第一類投資總監(jiān)占多數(shù)，共有42家基金公司的投資總監(jiān)親自參與了產(chǎn)品的管理，共管理了67只基金產(chǎn)品，其中管理產(chǎn)品最多的投資總監(jiān)是華夏基金劉文動(dòng)、華安基金尚志民、建信基金汪沛，各自管理了3只基金；管理2只產(chǎn)品的投資總監(jiān)共19位，管理1只產(chǎn)品的投資總監(jiān)共有20位。

第二類投資總監(jiān)共有17位，他們不直接管理基金，如南方基金邱國(guó)鷺、嘉實(shí)基金戴京焦、鵬華基金高陽(yáng)、交銀施羅德基金項(xiàng)延峰、長(zhǎng)盛基金詹凌蔚、國(guó)泰基金歸江、長(zhǎng)城基金韓浩、國(guó)投瑞銀基金陳進(jìn)賢、中郵創(chuàng)業(yè)基金彭旭等。

之所以這些投資總監(jiān)沒有操作基金，原因不盡相同。一般情況下，大公司投資總監(jiān)沒有操作基金的原因是職能分工的要求，不排除在將來發(fā)行新產(chǎn)品或者公司內(nèi)部基金經(jīng)理調(diào)整時(shí)親自出山擔(dān)綱的可能。

新華王衛(wèi)東總體業(yè)績(jī)居首

對(duì)投資總監(jiān)一年的業(yè)績(jī)進(jìn)行考核，首先要看其公司所有產(chǎn)品的整體表現(xiàn)情況。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部選取2009年前成立的偏股型基金作為考核對(duì)象，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，各公司偏股型基金的平均收益率相差懸殊。其中排名第一的新華基金，其偏股型基金平均收益率為92.3%，最后一名的天弘基金僅為24.5%，首尾相差68個(gè)百分點(diǎn)。

總體業(yè)績(jī)排在前面的10位投資總監(jiān)依次是新華基金的王衛(wèi)東、華商基金莊濤、中郵創(chuàng)業(yè)基金彭旭、光大保德信基金袁宏隆、國(guó)泰基金歸江、銀華基金陸文俊、交銀施羅德基金項(xiàng)延峰、華寶興業(yè)基金任志強(qiáng)、廣發(fā)基金易陽(yáng)方和興業(yè)全球基金王曉明。

華商基金的莊濤、交銀施羅德的項(xiàng)延峰是今年新任的投資總監(jiān)，其上半年業(yè)績(jī)應(yīng)該與上一任投資總監(jiān)有一定關(guān)系。銀華基金陸文俊和新華基金王衛(wèi)東是2008年開始擔(dān)任所在公司的投資總監(jiān)。

在2009年，他們管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)也很優(yōu)異。如銀華基金公司陸文俊管理的銀華核心價(jià)值業(yè)績(jī)今年以來實(shí)現(xiàn)100%的收益率，此外該公司旗下的銀華領(lǐng)先策略、銀華富裕主題、銀華優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)也位居同類基金的前列；類似的有王衛(wèi)東管理的新華優(yōu)選成長(zhǎng)今年以來收益率高達(dá)98%，在股票型基金中居第二位，此外新華基金旗下新華優(yōu)選分紅今年的業(yè)績(jī)也位居前列。

總體業(yè)績(jī)排在后10名的投資總監(jiān)依次是天弘基金呂宜振、金元比聯(lián)基金凡樂德、東吳基金王炯、天治基金謝京、華富基金韓瑋、諾德基金胡志偉、寶盈基金陸萬山、萬家基金歐慶鈴、銀河基金錢睿南等。

排在前10名的投資總監(jiān)管理的偏股型基金平均收益率為72%，而排在后10名的投資總監(jiān)平均收益率僅有34%。

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