基金寶財富講壇互動討論部分全文實錄(2)
【主持人姚長盛】:巴先生也預測一下最高能到多少?
巴曙松:我舉報一下他是違反了證監(jiān)會的規(guī)定,冒著危險給大家預測的。
【主持人姚長盛】:二三線城市的房價會怎樣?有沒有投資機會?
王曉寧:會比一線走的時間更長一點,從研究的角度來說,波動趨勢傳導還是比較清楚的,一線先起來,二、三線跟著起來,時間大概6個月,二、三線城市的支撐更加健康。
【主持人姚長盛】:如果你的客戶現(xiàn)在來問你可不可以買房,或者是用現(xiàn)金買股票,或者是需不需要把房子變成現(xiàn)金,您給的建議是什么?
王曉寧:現(xiàn)在來看房子還是可以的,買房最好不要全款。建議大家貸款買房。現(xiàn)在貸款的資金成本還是很高。北京市有些優(yōu)秀的項目的租售比也還可以。
【主持人姚長盛】:現(xiàn)在不要把房產(chǎn)變成現(xiàn)金,相反可以持有一個階段。今天的現(xiàn)場話題和以往的五連發(fā)節(jié)目完全不相關,沒有任何的結(jié)論。這個問題是問巴教授,您認為農(nóng)行什么時候上市合適?
巴曙松:農(nóng)行和國有銀行股份制銀行股改上市最缺的不是資金,農(nóng)行要是不上市,問大家愿意不愿意投,在座的各位可能都愿意。為什么要上市?1997年亞洲金融危機,整個國有銀行在海外獲得的評價基本上是技術上破產(chǎn),危機之后是對中國國有銀行的考試通過了,全世界十大銀行市值我們占了前三,說明完善風險管理的一套是有效的?,F(xiàn)在農(nóng)行只不過是結(jié)合農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民問題,重復這個成功的故事。從以往的三家銀行上市來看,有高有低,差別不是太大。如果一定要回答這個問題,2010年什么時候準備好了,隨時上市都合適。
【主持人姚長盛】:謝謝,謹代表個人觀點,徐先生,我們對于2010年的資本市場大家都有心理預期,這中間有各種各樣的選擇渠道,尤其是05、06、07年過來,股市當中循環(huán)的規(guī)律是很瘦的人養(yǎng)胖了之后抹掉,變瘦,然后再養(yǎng)起一批,一波一波總有被市場淘汰的人,你的錢會灰飛煙滅。2010年如何讓自己變成剩下的幸運的合格投資者,怎樣不讓鋒利的刀片傷到自己的胡子?
徐荔蓉:每年做投資都是一樣的,做好風險控制和資產(chǎn)配置,不要去賭,即使再看好農(nóng)業(yè)也要有配置的概念,比如股指期貨出來了,你覺得有融資融券杠桿的機會了,但是你沒做風險控制肯定受傷的還是你。
【主持人姚長盛】:我問的再明確一點,我是該投資房地產(chǎn)嗎?我該去買基金嗎?我該投資股市嗎?這么好的問題,曉寧回答一下?;瓞F(xiàn)在作為市場當中非常大的機構來說,以后的份額肯定會上升,但是必須承認過去很長一段時間我對基金的了解程度是不夠的,我是從09年下半年才慢慢突破,估計對基金公司了解的確實不多。但是現(xiàn)在我們看到以后不同的投資策略確實有不同的效果,我現(xiàn)在手上有富裕的錢的話,這些錢進到什么地方能保證穩(wěn)定的收益?或者找到一個避風港。
巴曙松:有一個客戶找我,問100萬怎么配置,正好這個問題他可以回答。
王曉寧:個人觀點,首先選擇好的基金公司,今年的市場很難做,首位和尾位中間的差距很大。第二,我個人比較看好黃金市場。第三,房子在現(xiàn)在這個位置上還是可以作為消費品,而不是作為投資品,現(xiàn)在還是比較高。
【主持人姚長盛】:范先生怎么看?
范向鵬::如果找一些固定的理財產(chǎn)品還是有8—12%的收益的。
【主持人姚長盛】:曉寧雖然做房地產(chǎn)的研究,但是他提到黃金,對黃金看法分歧非常大,徐先生是否同意這個看法?
徐荔蓉:個人還是比較看好黃金,任何泡沫都有破滅的一天,如果破滅的時候把金塊賣掉難度比較大。紙黃金和黃金ETF流動性更好一些。
【主持人姚長盛】:巴先生,2010年投資的問題,新一輪復蘇的周期多長時間?會從哪兒到哪兒?第二個問題是如果讓您自己選擇股票,您會選擇哪個板塊?第三個問題,如果讓你在地區(qū)性投資中選擇自己的投資機會,您會選擇在哪一塊兒?
巴曙松:為了向富蘭克林學習控制風險,我今天給你講的這些都不能作為你的投資參考。
【主持人姚長盛】:我們可以作為反向,您說吧。
巴曙松:第一個復蘇,我認為200年是起步的復蘇之年,持續(xù)多長時間,我們盡可能延長,但是既然進入復蘇之年,回到我們的潛在增長力9—10%的增長要持續(xù)一段時間,物價沒有上升之前,不是一年的時間。我們現(xiàn)在考慮怎么能延長,能像99年到07年的時候。至于個人投資沒法回答,我的主要資產(chǎn)在香港市場,我在那邊呆的時間比較長。QDII也可以考慮推出,盡管海外市場漲了不少,比如100萬理財?shù)膯栴},取決于你自己的期望值是多少,在香港市場上期望值是你能虧多少,10%還是20%。在香港市場如果你的目標值是20%的回報,滿大街都是這樣的東西,市盈率7、8倍,每年分紅7、8%,每年漲7、8%,這樣的公司可以很安心的拿著,關鍵是你自己提出的期望值和你心里能承受的風險。
【主持人姚長盛】:我一直有一件事情不敢做,滿大街的公司都是,您從滿大街的公司里面挑出一、兩個來。
巴曙松:比如中石化在香港的市盈率是8倍,分紅7、8%左右,今年的上市公司盈利也有20、30%,這樣的公司可以找出十個、二十個來?;蛘哒覂蓚€指標,銀行的利率和上市公司分紅比銀行利率高的,再找一些上市公司藍籌。大家都希望暴富,到頭來往往20%的利潤都保不住,被洗出去。
【主持人姚長盛】:明天的標題是巴曙松教授推薦中石化,您有從業(yè)資格嗎?
巴曙松:我在從業(yè)資格考試機構工作過。
【主持人姚長盛】:徐先生呢?現(xiàn)在樓市也開始,資本市場也插著來,退出政策一定是我們看到整個宏觀調(diào)控里面出現(xiàn)最大的變化,上調(diào)0.5%之后,早上領導又說中性政策,不緊縮,這是動態(tài)的態(tài)度表態(tài),還是以后的政策的連續(xù)性不斷的加密?
徐荔蓉:個人覺得現(xiàn)在出臺的無論是中線還是什么,積極的寬松政策從定了以后沒改過,但是從最近實際的做法來看,包括這次央票三個月利率的上升,當天調(diào)的存款準備金率,方向應該是比較明確的。接下來存款準備金利率的進一步提高,包括其他的一些手段的運用應該是可以預期的,態(tài)度比較明確的。
巴曙松:宏觀經(jīng)濟政策我還是來替張局長做個辯解,如果在座的各位你來做這個決策,撇開基本面,央行資產(chǎn)負債率,一季度過萬億的央行票據(jù)要到期,到期要把這個票據(jù)還給他,把錢給他,一只手潑出來了,要收回去,這確實和緊縮沒有太大的關系。站在央行的角度有幾種辦法:第一個是再發(fā)1萬億替換,但是現(xiàn)在發(fā)和原來比成本太高了,央行也要考慮成本,現(xiàn)在發(fā)票據(jù)利率提高了,1萬億可能導致央行年終會虧損很大一塊兒,那么一定用其他的辦法。提取準備金,對銀行利率的影響不大,要把1萬億完全對沖掉,不靠其他的手段,可能要3次。但是這樣做的力度心理上的壓力太大,很可能準備金調(diào)一下,再發(fā)點票據(jù),還會有一點流動性,窗口指導一下,均衡放款,這就是現(xiàn)在的狀況,實際上就是對沖流動性,只不過比市場預期的超前,市場擔心的是意外,其他的市場都預期到了,哪知道元旦一過就看到政策,其實只是對沖流動性的一個常規(guī)操作。
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gengliang
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