范勇宏王亞偉被傳離職 基金業(yè)制度硬傷致利益失衡
2012年04月27日 03:24
來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者:曹元
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消息稱(chēng),基金業(yè)的黃金搭檔、華夏基金元老人物范勇宏、王亞偉準(zhǔn)備離職;
消息稱(chēng),注冊(cè)地在天津,辦公地在北京的天弘基金將成為這對(duì)搭檔下一個(gè)起舞的平臺(tái)。
消息稱(chēng),原華夏基金總經(jīng)理助理郭樹(shù)強(qiáng)去天弘基金正是為了給范、王二人打前戰(zhàn)。范勇宏和王亞偉未來(lái)將分別擔(dān)任天弘基金總經(jīng)理和投資總監(jiān)。
消息稱(chēng),范、王等人已經(jīng)通過(guò)某種方式實(shí)現(xiàn)了對(duì)天弘基金的控制權(quán)。
對(duì)于范、王二人離職的消息,華夏基金表示沒(méi)有聽(tīng)到,卻也未否認(rèn)。而天弘基金某人士在一次內(nèi)部聚會(huì)上被問(wèn)此事時(shí)稱(chēng):“范勇宏和王亞偉要來(lái)是天上掉餡餅了?!?/p>
關(guān)于范、王離職的傳言年年都會(huì)有,但這次注入更多細(xì)節(jié)。
“他們肯定會(huì)離開(kāi)的。”上海某基金公司高管評(píng)論?!拔也挥X(jué)得驚訝?!鄙钲谝换鸸靖笨傉f(shuō)。
似乎,這對(duì)業(yè)內(nèi)明星搭檔繼續(xù)呆在華夏基金,已經(jīng)理由牽強(qiáng)。一位接近王亞偉的人士說(shuō):“我要是王亞偉我也走?!崩钚窭苍?jīng)說(shuō):“不是我們不正常,是王亞偉不正常?!?/p>
為什么在業(yè)內(nèi)的心中,王亞偉就該離開(kāi)?
傾斜的利益分配格局
“老將的紛紛離開(kāi)不是孤立的,這里面有共性?!鄙钲谀郴鸸靖笨偨?jīng)理表示。
2011年,博時(shí)基金總經(jīng)理肖風(fēng)離職,老十家基金公司的總經(jīng)理只剩范勇宏一人。國(guó)泰陳勇勝、南方熊雙文、嘉實(shí)洪磊、華安韓方河、鵬華員瑞恒、長(zhǎng)盛張佑君、大成龍小波、富國(guó)李建國(guó)先后離開(kāi)。
除了老十家,其他基金公司總經(jīng)理的變更也馬不停蹄。2011年共計(jì)47家基金公司在2011年變更過(guò)高管。基金經(jīng)理的變動(dòng)更加頻繁,2011年來(lái)共229只基金發(fā)生基金經(jīng)理變更,涉及56家基金公司,其中60起為增聘基金經(jīng)理,169起為變更基金經(jīng)理。
同花順統(tǒng)計(jì),基金經(jīng)理的人均任職年限1.63年,平均從業(yè)年限為2.46年。
而范勇宏和王亞偉的基金從業(yè)年限已經(jīng)接近14年,在1萬(wàn)多人的基金隊(duì)伍中,確實(shí)顯得“不太正常?!?/p>
“股東利益、管理層利益、基金經(jīng)理利益相互之間的沖突造成了基金行業(yè)流動(dòng)性偏大?!鄙鲜錾钲谀郴鸸靖笨偨?jīng)理說(shuō)。
在整個(gè)基金產(chǎn)業(yè)鏈的利益分配過(guò)程中,基金公司工作人員處于弱勢(shì)地位。
2011年,64家基金公司合計(jì)收取管理費(fèi)達(dá)到288.64億元,但這當(dāng)中,47.41億元被銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)拿走,占管理費(fèi)的比例上升到16.42%。于是管理費(fèi)還有240億元待分配。
然而,這只是表面的情況,基金公司最終獲得的利潤(rùn)遠(yuǎn)沒(méi)有那么多。事實(shí)上,為了激勵(lì)渠道的銷(xiāo)售人員,基金公司都會(huì)給其獎(jiǎng)勵(lì)。據(jù)業(yè)內(nèi)透露,這部分費(fèi)用大型基金公司占到了管理費(fèi)的40%左右,小型基金公司最高占到了90%。
如此下來(lái),留給全行業(yè)的收入只有100多億元。這部分將主要由基金公司股東獲得。根據(jù)基金公司股東的年報(bào),股東會(huì)提取60%-70%左右的基金公司凈利潤(rùn)。如興業(yè)基金、銀華基金、長(zhǎng)城基金、富國(guó)基金、海富通基金等公司在2011年上繳股東的紅利占上一年凈利潤(rùn)的比例均在60%~70%之間。
還有更多的,本次傳言事件的主角華夏基金,中信證券過(guò)去三年幾乎將華夏基金期末可分配利潤(rùn)“攫取”殆盡。
“股東,尤其是后進(jìn)的股東其實(shí)并未給基金公司發(fā)展帶去幫助,但是卻不斷索取,并盡可能減少公司開(kāi)支,基金行業(yè)內(nèi)的很多人都不滿(mǎn)?!庇谢鸸靖吖苤毖?。
基金從業(yè)人員難免會(huì)有想法,“辛辛苦苦都為了什么事也不干的股東”。另一方面,如果股東對(duì)利潤(rùn)追求過(guò)大,也會(huì)進(jìn)一步影響到基金公司的各項(xiàng)投入,包括人力成本的投入,這也會(huì)增加基金從業(yè)人員離職的意愿。
范勇宏王亞偉被傳離職 基金業(yè)制度硬傷致利益失衡
持有人利益之傷
需直面的一個(gè)行業(yè)問(wèn)題是,當(dāng)下的制度設(shè)置或?qū)⒅苯釉斐晒蓶|和持有人的利益沖突。
有基金公司人士表示,2007年大沖規(guī)模就是從股東利益出發(fā),而和投資者利益沖突。
“如果不是2006年、2007年基金公司為了獲取更高暴利來(lái)沖擊規(guī)模,許多基金持有人是不會(huì)遭受如此損失的?!鄙钲谀郴鸸靖笨傉f(shuō)。
但為投資者考慮的基金公司卻在后來(lái)發(fā)現(xiàn)吃虧了。
比如興業(yè)全球基金,該公司2007年不僅沒(méi)有發(fā)行任何一只新基金,還關(guān)閉了大部分的偏股型老基金的申購(gòu),不讓投資者套在高點(diǎn),并在6000點(diǎn)向投資者發(fā)出信件提示投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)年同樣封閉基金產(chǎn)品的還有上投摩根基金公司。
但2011年年末,興業(yè)全球的規(guī)模只有343億元,份額314億份。而在2007年大量持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)及發(fā)行新產(chǎn)品的公司,比如博時(shí)基金規(guī)模高達(dá)1147億元,份額高達(dá)1418億份。
“基金公司的股東和基金持有人的利益有時(shí)候是矛盾的,2007年大多數(shù)基金公司拼命擴(kuò)張公司規(guī)模就是從基金公司股東利益出發(fā)?!北本┯谢鸸救耸勘硎尽?/p>
而造成這一結(jié)癥的根源在于基金公司的制度,在當(dāng)下《基金法》中,基金公司的成立形式只能是有限責(zé)任公司,而有限責(zé)任公司的運(yùn)作方向就是為股東服務(wù)。
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