王亞偉去職華夏揭底漸近 華夏似已做好缺王準(zhǔn)備
人們認(rèn)識(shí)王亞偉,多半與“華夏基金”捆綁在一起。隨著王亞偉管理的基金連續(xù)保持年度排名三甲,基金界“一哥”的聲望如日中天。不過(guò),聚聚散散實(shí)在是逃不掉的規(guī)律。自去年下半年開(kāi)始,王亞偉去職的傳聞沸沸揚(yáng)揚(yáng)?!督鹱C券》獲悉,近來(lái)華夏基金公司就其動(dòng)向?qū)ν鉁贤〞r(shí),語(yǔ)氣已出現(xiàn)微妙變化。這意味著,這次王亞偉似乎動(dòng)了真心。
從高考狀元到“華夏”元老
剛過(guò)不惑之年的王亞偉,1989年以安徽省高考理科狀元的身份進(jìn)入清華大學(xué)電子專業(yè),畢業(yè)后進(jìn)入華夏證券公司工作,很快成為北京東四營(yíng)業(yè)部研究部的經(jīng)理。
1998年是國(guó)內(nèi)基金業(yè)真正規(guī)范發(fā)展的元年。彼時(shí),華夏基金管理公司開(kāi)始籌建,王亞偉跟隨當(dāng)時(shí)的營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、后來(lái)的華夏基金總經(jīng)理范勇宏加入籌備組。當(dāng)年4月28日,華夏旗下第一只封閉式基金基金興華成立,總份額為20億份。
王亞偉最初是基金興華的基金經(jīng)理助理,之后擔(dān)任基金經(jīng)理。
穿越牛熊顯露王者氣象
1999年基金興華的年報(bào)讓市場(chǎng)眼前一亮——年凈值增長(zhǎng)率為33.17%,超過(guò)同期銀行存款利率和深滬股市漲幅。
好運(yùn)氣接踵而至。在2000年的大牛市背景下,基金興華凈值增長(zhǎng)率為49.32%,扣除20%的國(guó)債投資后,股票投資部分增值超過(guò)60%。當(dāng)年滬深兩市分別上漲51.73%和58.07%??鄢?dāng)年新股配售對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn),凈值增長(zhǎng)率為37.39%。
第二年年末,華夏和華安、南方分別發(fā)行開(kāi)放式基金,這一年12月起,王亞偉開(kāi)始擔(dān)任華夏成長(zhǎng)的基金經(jīng)理。
根據(jù)上海財(cái)匯的數(shù)據(jù),從1998年4月28日到2002年1月8日,王亞偉負(fù)責(zé)基金興華投資期間,其凈值增長(zhǎng)率為84.86%,遠(yuǎn)超過(guò)上證綜指18.79%的漲幅。
牛市如此,熊市亦然。2002年,盡管深滬股市各跌18.62%和8.07%,但華夏成長(zhǎng)的凈值僅縮水3.09%;2004年,滬綜指繼續(xù)下跌15.4%,深成指也跌去11.85%,不過(guò)王亞偉的成績(jī)單是凈值增長(zhǎng)率3.91%,基金界無(wú)人出其右。
行情之巔書寫投資神話
事實(shí)上,這僅是王亞偉在投資上的牛刀小試。
2005年12月,他接手華夏大盤精選基金,并于次年年中,成為公司副總經(jīng)理。2006年,華夏大盤以154.49%的業(yè)績(jī)?cè)?18只基金中排名第12。
2007年,股市進(jìn)一步升溫。根據(jù)天相投顧金融創(chuàng)新部的統(tǒng)計(jì),截至2007年6月15日,華夏大盤以115.35%的業(yè)績(jī)?cè)?86只基金中排名第一。王亞偉開(kāi)始成為行業(yè)內(nèi)外矚目的明星人物,其投資風(fēng)格廣受關(guān)注并出現(xiàn)爭(zhēng)議。
2007年上半年,華夏大盤換手率達(dá)到256%,超過(guò)行業(yè)平均水平;其二季報(bào)重倉(cāng)股名單,出現(xiàn)了*ST廣廈、北大荒、長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)、岳陽(yáng)興長(zhǎng)、天山股份、華業(yè)地產(chǎn)等另類股票。
盡管異議不斷,但2007年王亞偉仍以凈值增長(zhǎng)率226.24%的成績(jī),雄踞基金之首。
走下神壇人氣始終不減
每一個(gè)頂級(jí)運(yùn)動(dòng)員的狀態(tài),不可能持續(xù)維持在巔峰。王亞偉也如此。
2008年,滬綜指從6124點(diǎn)一路下行,當(dāng)年,華夏大盤以34.88%的跌幅屈居第二。2009年12月31日,一直落后的華夏大盤精選基金,最后時(shí)刻成功逆轉(zhuǎn),以微弱優(yōu)勢(shì)壓倒銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金,獲得2009年股基之王。
撇除大環(huán)境影響,王亞偉這兩年的獲利能力已初露疲態(tài)。
2010年,他管理的華夏策略精選和華夏大盤的收益率分別為7.8864%和7.4489%,分別位列當(dāng)年排名戰(zhàn)中的第三和第四位,丟掉了冠軍頭銜。到了2011年,兩只基金更是無(wú)緣前十名。
盡管王者逐漸走下神壇,不過(guò)他創(chuàng)造的投資奇跡至今無(wú)人能破;凡有王亞偉字眼的媒體報(bào)道,總能吸引眼球,點(diǎn)擊數(shù)居高不下。
>>>記者手記
華夏似已做好“缺王”準(zhǔn)備
在王亞偉、范勇宏等老將陸續(xù)離開(kāi)之后,誰(shuí)將執(zhí)華夏之牛耳目前還不得而知。但顯然,華夏基金已做好沒(méi)有王亞偉的準(zhǔn)備。
事實(shí)上,從去年開(kāi)始,華夏基金就開(kāi)始從整體上做好沒(méi)有王亞偉的準(zhǔn)備。今年的一季報(bào)更是表露無(wú)遺。一季報(bào)顯示,1-3月份,王亞偉降低了股票倉(cāng)位,增加了金融地產(chǎn)股的倉(cāng)位。在對(duì)旗下眾多重倉(cāng)股減持的同時(shí),與華夏旗下其他基金一同買入了傳統(tǒng)藍(lán)籌股。而這種傳統(tǒng)的投資風(fēng)格顯然異于王亞偉以往特立獨(dú)行、專捕大牛股的風(fēng)格。
A股乍暖還寒,大宗交易卻越發(fā)紅火。截至4月中旬,今年大宗交易累計(jì)成交1370筆,累計(jì)成交額達(dá)到334.35億元。其中,僅3月,大宗交易總額為170億元,較去年同期的140億元同比放大超過(guò)20%。
所謂大宗交易,是指在證券交易所進(jìn)行的證券買賣單筆申報(bào)數(shù)量或交易金額達(dá)到相關(guān)規(guī)定,并通過(guò)交易所大宗交易系統(tǒng)實(shí)施的交易。具體而言,交易數(shù)量在50萬(wàn)股及以上,或交易金額在300萬(wàn)元(含)人民幣以上,價(jià)格則由買賣雙方在當(dāng)日價(jià)格漲跌幅限制內(nèi)確定。東方紅-新睿2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資經(jīng)理吳鐵表示,大宗交易類似“批發(fā)-零售”模式,投資者通過(guò)大宗交易平臺(tái)獲得大宗具有一定折價(jià)率的股票,然后在二級(jí)市場(chǎng)分拆出售。
根據(jù)東方證券資產(chǎn)管理公司統(tǒng)計(jì),2009-2011年大宗交易的折價(jià)率分別為6.08%、6.69%和6.18%,三年平均折價(jià)率超過(guò)6%。據(jù)悉,上交所今年3月發(fā)布《關(guān)于征求優(yōu)化大宗交易機(jī)制有關(guān)措施意見(jiàn)的函》,旨在進(jìn)一步優(yōu)化大宗交易機(jī)制。分析人士認(rèn)為,該征求意見(jiàn)函中關(guān)于延長(zhǎng)交易時(shí)間、降低交易門檻等表述,均有助于大宗交易供給規(guī)模擴(kuò)大,交易規(guī)模提升;但若新措施實(shí)施,鎖定期等規(guī)定將令供給減少。因此可以預(yù)計(jì),大宗交易的折價(jià)率可能進(jìn)一步擴(kuò)大。
吳鐵表示,如果利用計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng),將大宗交易所得的股票分拆為數(shù)量較小的賣單,每天賣出數(shù)量控制在當(dāng)天交易量的5%左右,基本不造成沖擊,成交價(jià)格接近當(dāng)天均價(jià),平均約20個(gè)交易日賣出,采用這一交易方式,平均每次年化收益率可達(dá)20%至30%。談及具體操作策略,他說(shuō),可以用自身在二級(jí)市場(chǎng)的規(guī)模及影響力的優(yōu)勢(shì)尋找大宗交易機(jī)會(huì),綜合考慮多種因素審慎做出買入決定,繼而根據(jù)歷史和實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)自動(dòng)化交易算法和交易系統(tǒng),以捕捉有利賣出時(shí)機(jī),盡可能減小賣出股票時(shí)的沖擊成本,就可以將以大宗交易方式買入股票時(shí)的折價(jià)轉(zhuǎn)化為收益。
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