王亞偉、范勇宏雙雙離職，華夏基金進(jìn)入“中信時(shí)代” 公募“一哥”終離去 拷問體制之殤

王亞偉終究還是走了。

特別是這個(gè)消息由范勇宏來(lái)證實(shí)則更顯得意味深長(zhǎng)。4月29日，在喧囂了一段時(shí)間后，范勇宏向媒體發(fā)信息證實(shí)：“王亞偉辭職了，謝謝關(guān)心?！?/p>

王亞偉離職傳聞之所以引發(fā)業(yè)界如此高的關(guān)注，不僅僅是因?yàn)樗侨A夏基金的金字招牌。更重要的莫過于，他的離開背后是一直支持他的華夏基金總經(jīng)理范勇宏的離意。

“如果范勇宏不心生離意，估計(jì)王亞偉也不可能走?！苯?，有媒體從權(quán)威渠道獲得證實(shí)，華夏基金總經(jīng)理范勇宏也即將離任，并赴籌建中的中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)工作。對(duì)此，華夏基金市場(chǎng)部相關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，王亞偉確實(shí)已向公司遞交了辭職報(bào)告，目前正在走相關(guān)流程。至于范勇宏的動(dòng)向，沒有更多確切的消息。

其實(shí)自2010年，王亞偉宣布不再擔(dān)任華夏基金投委會(huì)主席以來(lái)，關(guān)于其離職的傳聞從未停止，可就在不少業(yè)內(nèi)人士都“審美疲勞”之際，卻突然塵埃落定了。“仿佛之前的兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)都是鋪墊”。

范勇宏一旦辭職成真，則標(biāo)志著曾叱咤基金業(yè)的“老十家”基金公司創(chuàng)始人們都已離任，也意味著一個(gè)時(shí)代的結(jié)束。沒有了喬布斯的蘋果還能叫蘋果嗎？沒有了王亞偉和范勇宏的華夏基金又將走向何處？

去向成謎

其實(shí)，早在2010年，傳過王亞偉和范勇宏要同時(shí)離開華夏，但后未被證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，理由是“這兩個(gè)標(biāo)桿性人物的離開，對(duì)公募基金影響太大”。

此次，離職傳言由“靠譜”變?yōu)椤耙殉啥ň帧?，跡象出現(xiàn)于4月下旬，一季報(bào)顯示，王亞偉管理的華夏大盤出現(xiàn)了罕見的天量贖回，其份額規(guī)模在一季度內(nèi)從6.22億份降至4.62億份，份額縮水比例高達(dá)25.69%。這是該基金自2007年以來(lái)首次出現(xiàn)大幅贖回。眾所周知，王亞偉管理的華夏大盤從不打開申購(gòu)，傳言監(jiān)管部門官員投資其中，聽到風(fēng)聲先行贖回。

作為公募基金的獨(dú)守者，王亞偉本身已成為基金行業(yè)的旗幟和符號(hào)。王亞偉掌管華夏大盤的6年半里，該基金的總回報(bào)率達(dá)到1027.87%，是目前所有基金中唯一一個(gè)累計(jì)凈值在10元以上的基金。王亞偉是目前業(yè)內(nèi)唯一打破“冠軍魔咒”的基金經(jīng)理。

這與范勇宏的欣賞和支持密不可分。眾所周知，王亞偉的投資風(fēng)格凌厲，其對(duì)重組股的挖掘和偏愛令人贊嘆，同時(shí)也飽受詬病，一度傳出遭到監(jiān)管部門的審查。無(wú)疑，是范勇宏抵擋了來(lái)自各方的壓力，并讓他當(dāng)上只管理自己的基金的副總經(jīng)理。

據(jù)悉，范勇宏最信任的兩個(gè)人，一是執(zhí)行副總經(jīng)理滕天明，另一個(gè)就是王亞偉。范勇宏是王亞偉當(dāng)之無(wú)愧的伯樂；而王亞偉這么多年的堅(jiān)守也是對(duì)其知遇之恩的回報(bào)。

在公開場(chǎng)合，范勇宏與王亞偉均多次表示對(duì)公募基金行業(yè)的熱愛。不過，王亞偉在2009年也曾表示：“如果我的投資風(fēng)格無(wú)法再適應(yīng)公募基金的要求，也只能考慮其他的發(fā)展途徑。”

近日證監(jiān)會(huì)召開的閉門會(huì)議中，王亞偉延續(xù)4月初看空銀行股論調(diào)，稱銀行股盈利已脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐。郭樹清打斷了王亞偉的話，說(shuō)：“我認(rèn)為你不太懂銀行業(yè)?！彪m然后來(lái)有媒體證實(shí)，郭樹清當(dāng)時(shí)“根本不認(rèn)識(shí)市場(chǎng)一哥王亞偉，只是正常的討論”，但透露的意義不言而喻。

對(duì)當(dāng)前的資本市場(chǎng)而言，格局已發(fā)生很大的變化。而對(duì)于擇股勝于擇時(shí)，特別是善于押寶重組類個(gè)股的王亞偉來(lái)說(shuō)，將面臨很大的挑戰(zhàn)?！巴鮼唫ゼち饔峦?，給市場(chǎng)留下一個(gè)傳奇式大師形象。如果一旦市場(chǎng)有效化，價(jià)格能正確反映價(jià)值，上市資格寬進(jìn)寬出，他的老一套可能開始不好用，光環(huán)也會(huì)漸漸褪去?！睒I(yè)內(nèi)人士張嘉洋表示。

對(duì)于王亞偉的去向，有多個(gè)版本。至于相對(duì)稍微靠譜一點(diǎn)的社?；穑治稣J(rèn)為，如果要成立一個(gè)新的自營(yíng)基金，讓王亞偉獨(dú)立負(fù)責(zé)，不是沒有可能。但最接近的版本則是香港索羅斯基金。此前，圈內(nèi)多次傳言“王亞偉將去香港工作”。不過，對(duì)于眼下的王亞偉來(lái)說(shuō)，也許最重要的是，休息一下。

對(duì)于范勇宏，有媒體引用權(quán)威渠道的消息稱，很有可能轉(zhuǎn)任即將籌備成立的中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)，任職副會(huì)長(zhǎng)。之前，亦有傳聞稱，范勇宏可能就職證監(jiān)會(huì)。

“以股本為核心”VS“以人為核心”

至于范去職的原因，業(yè)界普遍猜測(cè)與大股東中信證券多年博弈未有成效有關(guān)。

在最初華夏基金吸收合并中信基金之后，范勇宏親自寫信給中信證券董事長(zhǎng)王東明，要求保留華夏基金管理和人事上的獨(dú)立性。而數(shù)年來(lái)華夏基金的董事會(huì)結(jié)構(gòu)僅董事長(zhǎng)王東明、總經(jīng)理范勇宏，外加三名獨(dú)立董事，即是兩方抗衡的結(jié)果。

此后，中信證券目前持有華夏基金100%的股權(quán)，因違反規(guī)定不得不稀釋持有的華夏基金股權(quán)。據(jù)傳，華夏管理層一度自己接洽潛在購(gòu)買者，試圖主導(dǎo)這次股權(quán)出讓。但最終還是讓大股東中信證券占了上風(fēng)。在中信證券完成華夏基金51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，據(jù)悉，范勇宏曾多次請(qǐng)辭。作為基金公司股權(quán)激勵(lì)的搖旗者，范勇宏多次表示基金行業(yè)應(yīng)以人力資源為核心，撰文呼吁行業(yè)制度松綁。但一直未如其意。

今年初，華夏基金對(duì)外宣布，公司將全員降薪，其中高管降薪20%，包括基金經(jīng)理在內(nèi)的普通員工則降薪15%，據(jù)悉是“新股東方提出的要求所致，對(duì)其利潤(rùn)下降不滿，對(duì)過高的人力資源投入不滿”。今年2月，華夏基金被媒體爆出試圖通過殼公司籌建第三方銷售子公司“華夏人”，其核心高管為實(shí)際控制人，擬以此曲線實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)。但經(jīng)媒體曝光也暫時(shí)擱淺。

范勇宏較早前曾對(duì)媒體表示：“我們只有建立以人為核心而不是以股本為核心的治理結(jié)構(gòu)，基金行業(yè)才能長(zhǎng)久健康發(fā)展。良好的公司治理結(jié)構(gòu)，切實(shí)保護(hù)了投資者的利益，制度是核心、是關(guān)鍵?！贝饲半x職的博時(shí)基金總經(jīng)理肖風(fēng)曾多次在公開場(chǎng)合指出公募制度的缺陷，提出股權(quán)激勵(lì)措施，但都未有進(jìn)展。肖風(fēng)曾言，“公募基金目前的制度設(shè)計(jì)確實(shí)很難跟他說(shuō)‘這是你一輩子的事業(yè)’?！?/p>

此前，政協(xié)委員、交銀施羅德副總經(jīng)理謝衛(wèi)提交了關(guān)于探索基金公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的提案，建議允許具備條件的基金從業(yè)人員參與新基金公司的發(fā)起和設(shè)立，同時(shí)對(duì)已經(jīng)成立的老基金公司，可通過股權(quán)激勵(lì)鼓勵(lì)員工持股。但是這一政策短期內(nèi)看不到操作的可能性。

不過，耐人尋味的是，在范勇宏、王亞偉離開之際，有媒體報(bào)道引用中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姚剛的話稱，5%以下的基金業(yè)股權(quán)激勵(lì)或員工持股可能會(huì)放開。但在一基金公司高管看來(lái)，5%的股權(quán)遠(yuǎn)不能與大股東形成制衡，何況還要經(jīng)過大股東的同意。

華夏基金遭體制困境

對(duì)于華夏基金來(lái)說(shuō)，如果只是王亞偉一人離職，或許并沒有那么致命。在北京京富融源投資管理公司總經(jīng)理林海看來(lái)：華夏基金為什么能做到公募的第一？不是因?yàn)橥鮼唫ィ且驗(yàn)榉队潞?。只要有范勇宏在，沒有王亞偉也會(huì)有張亞偉、李亞偉。

作為華夏基金的掌門人，范勇宏自從1997年籌建華夏基金，一手創(chuàng)立目前的核心團(tuán)隊(duì)，把華夏基金樹立成一個(gè)行業(yè)的標(biāo)桿。對(duì)于公募基金業(yè)，多年來(lái)，王亞偉更像是一個(gè)符號(hào)，管理著不到百億的資產(chǎn)，雖然業(yè)績(jī)持續(xù)領(lǐng)先，但絕大多數(shù)普通投資者不能投資其中。已失去代言人的華夏基金，如再失去掌門人范勇宏，則會(huì)走向另一個(gè)時(shí)代。

此次，王亞偉離職，某門戶網(wǎng)站推出了一項(xiàng)調(diào)查：如果你投資了華夏基金旗下產(chǎn)品，你會(huì)怎么做？在“王亞偉一走，華夏基金無(wú)人撐場(chǎng)，贖回落袋”這一選項(xiàng)中，得票數(shù)占到了六成，而選擇“相信華夏基金整體投研能力，維持購(gòu)買”的投資者比例只有16%。

其實(shí)早有跡象。今年初，華夏基金一口氣調(diào)整了旗下9只基金的基金經(jīng)理，提拔多位基金經(jīng)理助理之后，還從銀河基金挖來(lái)孫振峰任華夏成長(zhǎng)基金經(jīng)理。之所以從外圍挖來(lái)基金經(jīng)理，有說(shuō)法是，華夏基金近年痛失了太多的干將。2010年至今，已有孫建冬、郭樹強(qiáng)、張龍、楊愛斌等離開華夏基金。

此前受困于股權(quán)問題的華夏基金被暫停發(fā)新產(chǎn)品，其資產(chǎn)管理規(guī)模正以每年400億元的速度縮水。去年其股票型基金的整體業(yè)績(jī)已不再居于業(yè)內(nèi)前列。王亞偉離開后，堅(jiān)守公募基金行業(yè)超過10年的國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理僅剩華安副總尚志民和匯豐晉信副總林彤彤兩位，全行業(yè)基金經(jīng)理平均任職更是縮短至1.63年。

而范勇宏一旦離開，公募基金第一代行業(yè)領(lǐng)袖繼續(xù)堅(jiān)守的已寥寥無(wú)幾。這反映了中國(guó)基金業(yè)積弊日久的困境。如一位基金人士反問的那樣：公募未來(lái)的出路在哪里？這曾風(fēng)光無(wú)限的行業(yè)現(xiàn)在究竟還有什么奔頭？