由基金“踩雷”事件引發(fā)的思考
近期,興業(yè)全球基金“擺脫門”事件遭到眾多投資者懷疑。今年以來,興業(yè)全球基金可謂“踩雷王”。從雙匯發(fā)展、華蘭生物,到紫鑫藥業(yè)、中恒集團(tuán),再到現(xiàn)在的哈藥股份,旗下基金沒有“踏空過”,高命中率讓市場都不禁驚嘆。然而,其自曝精準(zhǔn)擺脫地雷中恒集團(tuán)、華蘭生物引起市場一片議論。
不管興業(yè)全球基金成功擺脫地雷事件里面是否涉及到內(nèi)幕交易,但是讓人疑惑的是:踩中“地雷”真的那么可怕嗎?以雙匯發(fā)展為例,3月15消費(fèi)者保護(hù)權(quán)益日,雙匯發(fā)展被爆出“瘦肉精”事件,當(dāng)日,雙匯發(fā)展跌停,后宣告停牌。4月19日,雙匯發(fā)展復(fù)牌,又是二個(gè)跌停。一向被基金重倉的白馬股連續(xù)三個(gè)跌停,于是市場上出現(xiàn)狂拋雙匯發(fā)展的現(xiàn)象。5月5日,雙匯發(fā)展出現(xiàn)反彈,其后,股價(jià)一路震蕩上行。統(tǒng)計(jì)5月5日至9月5日數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),基金指數(shù)平均跌幅為6.60%,而重倉雙匯發(fā)展的興全全球視野、興全趨勢投資跌幅為0.31%和5.06%。
基金頻頻踩地雷是有客觀背景的。首先,基金是奉行組合投資,根據(jù)Wind的數(shù)據(jù),截至今年的中報(bào),基金投資的A股個(gè)股數(shù)為1772只,當(dāng)前A股總數(shù)為2223只,基金投資個(gè)股對A股的覆蓋率為80%。所以,只要A股爆地雷,有基金受傷是大概率事件,區(qū)別是受傷程度而已。
其次, 當(dāng)前整個(gè)社會(huì)多少都有點(diǎn)急功近利的心態(tài),安全生產(chǎn)責(zé)任事故頻頻發(fā)生,隨著監(jiān)管力度的不斷加大,各類安全生產(chǎn)問題逐漸暴露,上市公司是國民經(jīng)濟(jì)的主體,自然是暴露問題的“主要肇事者”。
再次,基金公司的投研體系和流程也有改善的空間。當(dāng)前基金投資對賣方研究比較依賴,如核心股票池,大券商研究所的“推薦”評級。這在一定程度上削弱了基金公司獨(dú)立思考、獨(dú)立調(diào)研、獨(dú)立判斷精神。再加上一般規(guī)模基金公司的研究員數(shù)量不足以覆蓋所有二級行業(yè),其對上司公司的調(diào)研未必能做到深入、全面、客觀,這就直接影響到基金經(jīng)理的判斷了。
相關(guān)專題:興業(yè)全球基金為何頻頻踩雷
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