每經(jīng)記者 曾子建 張昊 發(fā)自成都

轉(zhuǎn)身從洗手間回來(lái)，電腦屏幕上顯示的圖形，讓緊盯外盤(pán)的操盤(pán)手老張有些丈二和尚摸不著頭——?dú)W洲三大股指跌幅幾乎在一瞬間擴(kuò)大，LME商品期貨價(jià)格更是直線下挫。“發(fā)生什么突發(fā)事件了？”老張心理琢磨著，瞄了一眼桌面上的時(shí)鐘：1月12日19時(shí)。

不到3分鐘，央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)的消息迅速成為各大門(mén)戶網(wǎng)站頭條新聞?！鞍?，明天的資本市場(chǎng)肯定又是一番腥風(fēng)血雨了！”老張自言自語(yǔ)。

昨日(1月13日)，老張擔(dān)心的事情毫無(wú)意外地發(fā)生了，一夜之間，幾乎凡是能夠交易的品種都出現(xiàn)大幅回落。繼隔夜歐美股市、外盤(pán)商品期貨下跌后，A股市場(chǎng)遭遇過(guò)百點(diǎn)的大跌，內(nèi)盤(pán)商品期貨品種也紛紛重挫。

A股大跌百點(diǎn)H股也很“受傷”

昨日，A股市場(chǎng)因存款準(zhǔn)備金率上調(diào)而遭重創(chuàng)，上證指數(shù)大幅低開(kāi)近70點(diǎn)后，雖然一度橫盤(pán)震蕩，但最終還是沒(méi)有翻身上行的意味。上午10時(shí)30分之后，上證指數(shù)開(kāi)始不斷震蕩下行，收盤(pán)報(bào)3172.66點(diǎn)，下跌101.31點(diǎn)，跌幅3.09%，滬市單邊成交量放大到2025億元，創(chuàng)下近一個(gè)多月來(lái)的最大成交量。

大盤(pán)的表現(xiàn)是否過(guò)激了？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這或許是正常反應(yīng)。從昨日個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，對(duì)指數(shù)構(gòu)成重大打壓的，正是金融股、有色股等權(quán)重板塊。特別是金融、地產(chǎn)這些直接受到流動(dòng)性收緊負(fù)面影響的行業(yè)，成為拖累股指的重要因素。就個(gè)股來(lái)看，昨日盡管兩市沒(méi)有出現(xiàn)跌停的個(gè)股，但下跌家數(shù)超過(guò)1000只。

A股市場(chǎng)跌得一塌糊涂，H股市場(chǎng)的“傷勢(shì)”也不輕。昨日，恒生指數(shù)直接低開(kāi)336點(diǎn)，隨后不斷下挫，到收盤(pán)時(shí)下跌578.04點(diǎn)，以21748.6點(diǎn)報(bào)收，跌幅2.59%。同時(shí)，恒生國(guó)企指數(shù)大跌485.19點(diǎn)，收于12482.18點(diǎn)，跌幅高達(dá)3.74%。

期市全線重挫滬鋁滬鋅跌幅超4%

在隔夜外盤(pán)商品期貨普跌影響下，內(nèi)盤(pán)商品期貨市場(chǎng)昨日也全線大跌，國(guó)內(nèi)三大商品期貨交易所23個(gè)上市品種無(wú)一翻紅。有色金屬、豆類(lèi)、白糖跌幅居前，滬鋁開(kāi)盤(pán)便觸及跌停，全天跌逾4%。作為避險(xiǎn)品種的黃金期貨亦未能幸免，上海期貨交易所黃金期貨主力合約跌逾2%，創(chuàng)下1個(gè)月來(lái)單日最大跌幅。

具體來(lái)看，上海期交所滬鋁主力合約下跌4.13%，滬鋅下跌4.28%，滬銅下跌2.78%，黃金下跌2.26%，燃油下跌1.5%。此外，鄭州商品交易所鄭棉下跌3%，白糖下跌3.5%；大商所大豆下跌2.37%，塑料下跌4.39%，棕油下跌3.58%。

分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)商品期貨大幅下挫，主要還是跟隨前日外盤(pán)的大跌走勢(shì)。前日，在中國(guó)央行宣布上調(diào)準(zhǔn)備金率的影響下，倫銅大跌3.39%，倫鋁下跌3.28%，倫鉛下跌5.43%，倫鋅下跌4.32%。不過(guò)，值得注意的是，經(jīng)過(guò)前日的大幅下挫后，昨日外盤(pán)期價(jià)已經(jīng)開(kāi)始恢復(fù)平穩(wěn)，部分期貨品種已經(jīng)開(kāi)始了小幅反彈。

西南期貨分析師賈錚表示，盡管早盤(pán)金屬期貨大幅低開(kāi)，但全天仍比較抗跌，后市將回歸其原來(lái)通道，月底前依然樂(lè)觀看漲。中大經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)益智表示，商品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)將取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程不變，大宗商品的價(jià)格在經(jīng)過(guò)調(diào)整后有望維持緩慢上升。

上調(diào)超出預(yù)期流動(dòng)性收緊成共識(shí)

經(jīng)過(guò)一夜的消化，昨日數(shù)十家券商發(fā)布了對(duì)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)一事的點(diǎn)評(píng)報(bào)告，“管理層對(duì)流動(dòng)性的緊縮再次升級(jí)”成為這些觀點(diǎn)的共識(shí)。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師李慧勇表示，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)如此之快，可能有四個(gè)方面因素：一是去年12月出口好于預(yù)期，減輕了經(jīng)濟(jì)的后顧之憂；二是通脹壓力超過(guò)預(yù)期，使得緊縮壓力加大；三是提前調(diào)控可促進(jìn)信貸投放更加均勻；四是央票發(fā)行利率低于二級(jí)市場(chǎng)利率，央票吸引力較低，發(fā)行規(guī)模受限，在不大幅度提高利率的情況下，通過(guò)上調(diào)準(zhǔn)備金率來(lái)回收資金成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)的選擇。

顯然，年初便打開(kāi)了緊縮的閘門(mén)，也預(yù)示著貨幣政策緊縮的周期已經(jīng)迫近。李慧勇預(yù)計(jì)，年內(nèi)準(zhǔn)備金率還有2~3次的上調(diào)可能，同時(shí)，如果CPI增速超出市場(chǎng)預(yù)期的話，加息的可能也在上升。

相關(guān)專(zhuān)題：

央行2010年首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。