漫畫 王建明

瑞龍期貨公司高級分析師李文剛說，股指期貨行情和交易平臺與股票、權(quán)證都不同。在期貨公司開戶后，會得到一個賬戶，就可以下載期貨行情軟件和交易軟件?，F(xiàn)在市場上使用較多的有博易大師、文華、富遠(yuǎn)三大軟件。股指期貨交易與股票交易的平臺完全不同，資金互不流通。

股指期貨實行Ｔ＋0

李文剛說，股指期貨與股票相比，有幾大區(qū)別：前者是Ｔ＋0，后者是Ｔ＋1；股票只能先買后賣，單向交易。股指期貨可買空賣空，可先賣后買，雙向交易。股票、權(quán)證不需要保證金，股指期貨需要15％至18％的保證金（期貨公司會在中金所規(guī)定的12％上再加3％至6％以降低經(jīng)營風(fēng)險），資金可以放大，運用杠桿效應(yīng)，但風(fēng)險和收益也被放大。股票可以長期持有，但股指期貨有期限，類似權(quán)證，到期可轉(zhuǎn)換為下期合約，如結(jié)算或轉(zhuǎn)換，會被強制平倉。

股指期貨的合約為當(dāng)月和下月，加上隨后兩個季月。比如3月份交易的股指期貨合約有四種：3月份合約、4月份合約、6月份合約、9月份合約。

根據(jù)交易規(guī)則，除了套保盤和套利盤，單個客戶單向持倉不可超過100手（以目前的滬深300指數(shù)計算，需要保證金1500萬元，實際成交額約1億元）。比如持有多單300手，空單100手，實際單向持有多單100手。

中證期貨分析師劉賓表示，在操作方法上，股指期貨分析方法同樣存在基本面分析和技術(shù)面分析。不過股指期貨基本面分析與股票操作有著區(qū)別，買賣股票關(guān)注宏觀面的同時更關(guān)注個股基本面（包括財務(wù)狀況、行業(yè)前景以及兼并重組概念等）分析，而股指期貨的基本面分析更關(guān)注宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、財政政策、匯率變化以及外圍市場等相關(guān)因素。

在技術(shù)面分析方面，道氏理論、江恩理論、波浪理論同樣適用于股指期貨。而且各種均線法則、技術(shù)形態(tài)在股指期貨中同樣具有分析價值。但是，由于股指期貨各合約有到期日，因此運用均線法則就會存在一定偏離，且分析均線周期也相對縮短，通常運用5日和10日均線為主，而股票參考的均線則以10日、30日和60日等相對較長的周期。

股指期貨也有漲跌停板

根據(jù)中金所對外公布的信息，與股票市場一樣，為了維護市場正常交易秩序，股指期貨也設(shè)置了價格日漲跌幅限制，內(nèi)容主要包括三點。第一，股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±10％。第二，季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的±20％。上市首日成交的，于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。第三，股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±20％。

可見，一般情況下，股指期貨市場的日漲跌幅限制也是10％，這與股票市場一致。但是，股指期貨市場有其特殊之處，表現(xiàn)在季月合約上市首日以及各合約最后交易日這兩個特殊情況下，漲跌停板幅度為±20％。值得注意的是，股指期貨漲跌停價格的基礎(chǔ)，是前一交易日的結(jié)算價，或上市當(dāng)日的基準(zhǔn)價，而不是昨日的收盤價，這與股票市場也有不同。

小調(diào)查

股指期貨開戶今日啟動，你會開戶嗎

1．肯定會 25．56％

2．肯定不會 37．33％

3．先觀望一段時間再做決定 37．11％

“大藍(lán)籌行情”能否就此啟動

1．會而且很快將啟動 23．78％

2．今年不會有“大藍(lán)籌行情” 28．44％

3．短期不會，預(yù)計3月后會出現(xiàn) 47．78％

股指期貨推出對Ａ股影響如何

1．純粹的利好 16．44％

2．純粹的利空 11．44％

3．短期利好長期利空 13．33％

4．短期利空長期利好 10．89％

5．中性 47．89％

（和 訊）

制表 毛小妹

相關(guān)專題：

股指期貨正式獲批

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。