潛規(guī)則

證監(jiān)會主席助理朱從玖

有人認(rèn)為部分承銷商出具的投資價值研究報告沒有遵循獨(dú)立、審慎、客觀的原則。比如說對發(fā)行人股票的估值方法就存在爭議，有的是以市盈率異常的上市公司作為新股定價的參考，這種情況是有的。甚至有個別的券商根據(jù)擬籌資額和發(fā)行股數(shù)倒推發(fā)行價，據(jù)說也是有的。在新股發(fā)行環(huán)節(jié)，最容易陷入的一個誤區(qū)是什么呢？就是以為過去就是未來，這一點(diǎn)也容易被我們一些不太誠信的機(jī)構(gòu)或者個人、或者股評加以夸大，就是夸大過去的成果，然后拓展未來想像的空間，說實(shí)話這也是操縱市場的一個慣用技巧。

深交所總經(jīng)理宋麗萍

目前很多券商的資本市場部大多隸屬于投行部，缺乏獨(dú)立協(xié)調(diào)股票發(fā)行供求雙方的權(quán)限，在定價過程中有可能迎合投資者利益。在創(chuàng)業(yè)板詢價過程中，有少數(shù)詢價對象多次出現(xiàn)非理性報價和其他不當(dāng)行為。

中國證券業(yè)協(xié)會會長黃湘平

自去年新股發(fā)行體制改革實(shí)施后，有44家詢價對象在詢價和申購業(yè)務(wù)中出現(xiàn)不規(guī)范的行為。今年1月11日，中國證券業(yè)協(xié)會對這44家詢價對象發(fā)出了書面提醒函。截至2009年12月25日，在協(xié)會備案的詢價對象有264家，包括證券公司、基金公司、財(cái)務(wù)公司、保險公司以及合格的境外投資者。

華夏基金副總經(jīng)理王亞偉

目前新股發(fā)行從公布招股書到報價的時間太短，很多人是盲目報價，到處打聽，這種價格定出來很難做到理性。

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