王東：謝謝戴總，我有一個(gè)問(wèn)題想問(wèn)一下譚老師，前一段時(shí)間銀行里有很多創(chuàng)新的產(chǎn)品，尤其是像我們民生，推的一些產(chǎn)品，我想對(duì)于這些創(chuàng)新的話，你有什么樣的創(chuàng)新和看法？

譚雅玲：我覺(jué)得這些理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于客戶和市場(chǎng)而言是非常必須的，我們現(xiàn)在缺的是投資回報(bào)，大家可以看到這一點(diǎn)，我們推的這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品和社會(huì)環(huán)境跟百姓的需求，是有偏差的。銀行的高端它在金融行業(yè)的摸爬滾打，大概要比現(xiàn)在所有的民眾，所有的公眾的理解力，支持力和掌握力要強(qiáng)得多，所以我們?cè)阡N售產(chǎn)品的時(shí)候面臨比較大的難度，就是百姓不懂，百姓有的人就是簡(jiǎn)單的接受，有的人因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)意識(shí)比較強(qiáng)，心里沒(méi)底就是抗拒。所以這兩種狀態(tài)，實(shí)際上給我們的理財(cái)產(chǎn)品提出一個(gè)新的課題、一個(gè)新的思路，我們不僅要設(shè)計(jì)和銷售理財(cái)產(chǎn)品，還要干什么？普及，教育，給他知識(shí)，讓他了解，掌握理財(cái)產(chǎn)品，所以美國(guó)的金融危機(jī)，給全世界帶來(lái)最大的一個(gè)思考應(yīng)該是什么？要做你自己懂的事，要做你自己能看清楚的事情，是非常關(guān)鍵的，美國(guó)人看得懂，美國(guó)人在不斷的勝，中國(guó)全世界看懂了沒(méi)有，我覺(jué)得是沒(méi)看懂，什么叫金融危機(jī)，我們有傳統(tǒng)的印象，現(xiàn)在美國(guó)叫金融危機(jī)嗎？是一個(gè)很大的問(wèn)號(hào)，問(wèn)號(hào)的切入點(diǎn)在于價(jià)格可控、資本流入這跟所有的金融危機(jī)表現(xiàn)完全不同，我們?nèi)绻氐嚼碡?cái)產(chǎn)品我們要改變一點(diǎn)、改善一點(diǎn)，這樣對(duì)社會(huì)的互動(dòng)，對(duì)銀行的收益，對(duì)百姓的收益雙贏。

王東：我為什么之前提一下民生銀行，鄭總做交易員出身，譚老師也講我們要把產(chǎn)品解釋給客戶聽(tīng)，做技術(shù)出身，尤其是民生的理財(cái)工作室，這兩年推出了外匯，預(yù)售品，在市場(chǎng)上理財(cái)產(chǎn)品這個(gè)領(lǐng)域可能很多新的產(chǎn)品有一些思路，我也請(qǐng)鄭總給我們介紹一下這方面的思考。

鄭智軍：首先借這個(gè)主題講一下，因?yàn)槔碡?cái)是個(gè)大環(huán)境，我們專門(mén)研究過(guò)，就是這個(gè)理財(cái)?shù)脑捠菑臍W美最早開(kāi)始的，最早是十九世紀(jì)，現(xiàn)在從發(fā)達(dá)國(guó)家理財(cái)已經(jīng)經(jīng)歷了200多年，實(shí)際上在中國(guó)國(guó)內(nèi)的話，我覺(jué)得可能從90年代開(kāi)始，證券交易所的成立中國(guó)的理財(cái)歷程只有20年，國(guó)外走了200年德利城中國(guó)才有20年的歷程，所以我們有研究，就是研究中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)，我們中國(guó)現(xiàn)在理財(cái)階段屬于歐美70年代的水平，實(shí)際上包括我們老百姓理財(cái)?shù)挠^念，包括理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)服務(wù)的話有都一個(gè)增長(zhǎng)過(guò)程。

第二點(diǎn)我想談的就是銀行理財(cái)和基金理財(cái)、券商理財(cái)，我覺(jué)得估計(jì)大家都可以想象，一般就是覺(jué)得自己很有水平，像自己對(duì)股票市場(chǎng)或者房地產(chǎn)市場(chǎng)比較了解的話，都會(huì)自己進(jìn)行操作，才會(huì)有所謂溫州炒房團(tuán)諸如此類的，或者是私募做這個(gè)事情，時(shí)間比較忙一些的，或者對(duì)市場(chǎng)有些想法的，他可以委托基金，券商，進(jìn)行一些專業(yè)的管理。還有一些就是說(shuō)，對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)比較排斥，但是對(duì)收益有一些要求，所以一般都買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，所以我們說(shuō)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的都是比較穩(wěn)健的，年齡比較大一點(diǎn)，時(shí)間比較長(zhǎng)一點(diǎn)的，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高一些的。銀行理財(cái)產(chǎn)品與其它理財(cái)產(chǎn)品的區(qū)別第一點(diǎn)就是在于剛剛趙總講的，就是基金做的是把浮動(dòng)收益給投資者，固定收益給自己，銀行做的是把固定收益給投資者，差異收益是銀行的，不管是掙還是賠，這是區(qū)別之一。第二投資范圍不一樣，比如說(shuō)現(xiàn)在大家談到的黃金市場(chǎng)或者外匯市場(chǎng)，藝術(shù)品市場(chǎng)比較好的話，大家絕對(duì)不會(huì)想到基金來(lái)做事情、券商來(lái)做這個(gè)事情，銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)做這個(gè)事情，銀行理財(cái)產(chǎn)品跟這些理財(cái)產(chǎn)品不同的話就是它的投資方向比較多。

第三大類我想講銀行理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的銀行理財(cái)市場(chǎng)，也是經(jīng)歷了一個(gè)發(fā)展，最早我記得04年的時(shí)候，老百姓來(lái)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品就是要求我比銀行利息高一些，只要有固定回報(bào)，高一點(diǎn)的利息就可以了，經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展就是必須要好過(guò)CPI，就是現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品要好過(guò)CPI，老百姓對(duì)理財(cái)?shù)挠^念是不斷的提高的，不斷在演化的，黃金市場(chǎng)現(xiàn)在跑得這么好，你為什么不做，外匯市場(chǎng)這么好你為什么不做，藝術(shù)品市場(chǎng)這么好你為什么不做，所以老百姓對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品要求越來(lái)越高了。我們分了幾個(gè)市場(chǎng)，第一個(gè)就是貨幣市場(chǎng)主要投資債券；第二個(gè)是信用市場(chǎng)；第三個(gè)就是資本市場(chǎng)，投資于證券市場(chǎng)；第四個(gè)就是商品市場(chǎng)，主要是掛鉤一些黃金農(nóng)產(chǎn)品；第五個(gè)就是按衍生市場(chǎng)就是掛鉤一些期貨，還有一些期權(quán)；第六個(gè)就是所謂的創(chuàng)新市場(chǎng)，實(shí)際上我們很驕傲的就是剛才講的民生在一些常規(guī)產(chǎn)品我們有一系列的產(chǎn)品，隨時(shí)可以根據(jù)客戶的任何需要，提供任何的產(chǎn)品，然后針對(duì)客戶一些特殊需求的話，比如說(shuō)我們的黃金有一個(gè)大漲幅，現(xiàn)在年收益率是12.75，所以收益率還是比較好的。

王東：?jiǎn)栆幌卢F(xiàn)在市場(chǎng)隨著茅臺(tái)漲價(jià)了，現(xiàn)在期酒您對(duì)這部分怎么看？

鄭智軍：現(xiàn)在也是價(jià)格非常高，我們覺(jué)得中國(guó)的白酒，特別是高端市場(chǎng)的白酒會(huì)有一個(gè)比較好的市場(chǎng)，所以去年我們推出了一款就是針對(duì)一些高端客戶推出的，明年這個(gè)產(chǎn)品到期了，應(yīng)該收益會(huì)比較好。

王東：光大銀怎么樣？

譚雅玲：也是根據(jù)投資者對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好推出的。

王東：剛才趙總介紹過(guò)了，我想問(wèn)一下李總您一開(kāi)始怎么想到的推出快e通，這個(gè)應(yīng)該是你們服務(wù)的這樣一個(gè)產(chǎn)品。

李雪松：是我們服務(wù)的品牌也是我們交易上的品牌，在這個(gè)交易的過(guò)程當(dāng)中，我們是通過(guò)傳統(tǒng)的銀行渠道來(lái)做，選擇用更加快捷邊界的方式我們?cè)诮灰咨逃幸粋€(gè)快譯通，同時(shí)我們?cè)诜?wù)商，跟服務(wù)創(chuàng)新是一樣的，剛才我們的景老師提到，一個(gè)是產(chǎn)品，一個(gè)是服務(wù)，沒(méi)有一個(gè)非常便利的或者坐在家里很方便的，在研究，看報(bào)紙之余，輕松的就能享受到這樣的金融的中介機(jī)構(gòu)，服務(wù)機(jī)構(gòu)為他提供的服務(wù)，快譯通是一個(gè)，此外我們還有一個(gè)適合年輕人長(zhǎng)期投資的定投產(chǎn)品，還有一個(gè)服務(wù)的品牌，就是我們的基金經(jīng)理和我們的客戶直接溝通的，我們叫博時(shí)e世界，通過(guò)產(chǎn)品的交易平臺(tái)，我們跟客戶面對(duì)面的服務(wù)的平臺(tái)，最后形成一個(gè)滿足客戶立體的線上和線下結(jié)合的服務(wù)，也是希望能夠在我們傳統(tǒng)的這種基金行業(yè)的服務(wù)上能滿足客戶新的需求，因?yàn)楝F(xiàn)在客戶需求也變了，剛才兩位銀行的領(lǐng)導(dǎo)都說(shuō)過(guò)，在產(chǎn)品推的過(guò)程當(dāng)中，越來(lái)越走的這種規(guī)模越來(lái)越小，產(chǎn)品越來(lái)越多，投資的深入度越來(lái)越多，作為基金來(lái)講我們面對(duì)的客戶還是廣大的大眾客戶，比如像我們的客戶群，有一千多萬(wàn)客戶，其中一半以上都是我們所說(shuō)的持有份額中小的這樣的客戶。他們希望有一點(diǎn)小錢(qián)拿過(guò)來(lái)放到你的基金里頭，可以得到長(zhǎng)期有一個(gè)穩(wěn)定的回報(bào)，是有這么一塊。

但是我們現(xiàn)在客戶需求發(fā)生了變化，就是說(shuō)一部分的客戶希望什么呢？像景老師，需要有更加穩(wěn)定的收益，波動(dòng)不要太大，四點(diǎn)多就可以了，這樣的情況需要我們基金管理公司在產(chǎn)品方面，再進(jìn)行一個(gè)創(chuàng)新，所以剛才說(shuō)的另外一個(gè)需求就是產(chǎn)品上的創(chuàng)新，過(guò)去我們都是做一些投資的方式，比如說(shuō)我們?cè)诋a(chǎn)品結(jié)構(gòu)化的方式，產(chǎn)品的投資對(duì)象方面，這些實(shí)際上這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，創(chuàng)新投資比如說(shuō)過(guò)去買(mǎi)股票買(mǎi)債券，現(xiàn)在有ETF，股票基金，在這些種類的投資對(duì)象中。但是如果把風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)合起來(lái)，包括時(shí)間，比如我們現(xiàn)在的基金持有都是無(wú)限期或者是多長(zhǎng)時(shí)間，把它也改成像銀行非常靈活，針對(duì)某一類市場(chǎng)當(dāng)中出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)可以迅速的捕捉到，這樣的投資品種出來(lái)以后也能適合于我們的高端客戶，所以這一點(diǎn)在產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新來(lái)講，市場(chǎng)變化對(duì)基金管理公司來(lái)講，我們的挑戰(zhàn)也更大了。我們同樣希望政府或者政策主管部門(mén)，能給我們更大創(chuàng)新的空間。

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