實(shí)習(xí)記者 李維 北京報(bào)道

2月21日的KITCO數(shù)據(jù)顯示，人民幣計(jì)價(jià)白銀價(jià)攻克7元/克的整數(shù)關(guān)口，漲至每克7.05元，單日漲幅2.39%，已達(dá)歷史最高位。

當(dāng)日，3月份交貨的白銀期貨價(jià)格上漲至每盎司33．39美元，創(chuàng)下自1980年3月份以來白銀價(jià)格的最高水平。

盡管31年來的最高紀(jì)錄很快就被打破，截至2月22日18點(diǎn)，白銀價(jià)格跌到6.866元/克，不過，“最近中東局勢比較緊張，一些避險(xiǎn)資金會(huì)爭相涌入貴金屬行業(yè)，加上最近通脹預(yù)期的影響，都會(huì)對(duì)白銀價(jià)格形成一個(gè)推動(dòng)作用?！苯?jīng)易期貨分析師魏昭鵬對(duì)記者說。

白銀漲幅三倍于黃金

受中東局勢緊張等地緣因素影響，近來黃金、原油等避險(xiǎn)類資產(chǎn)價(jià)格接連攀高，迪拜現(xiàn)貨原油價(jià)格一月內(nèi)漲幅達(dá)7.4%，黃金則再一次達(dá)到1400美元/盎司的歷史高位。當(dāng)然，這些避險(xiǎn)類資產(chǎn)和白銀的近期漲幅相比，就小巫見大巫了。

去年8月份中旬，每克銀價(jià)還不超過4元人民幣，而半年后，白銀價(jià)格上漲幅度就已超過70%，幾乎為黃金同期漲幅的三倍。

從短期需求層面看，KITCO數(shù)據(jù)顯示，銀行間6個(gè)月的白銀租賃利率于2月21日沖破1%的關(guān)口，單日上漲17.9個(gè)基點(diǎn)，而1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月的白銀租賃利率分別為0.8745%、0.8990%和0.9250%，單日漲幅均超過24個(gè)基點(diǎn)，都已接近1%的高位。

反觀同樣作為貴金屬的黃金、鈀金和鉑金的市場租賃利率，除鉑金3個(gè)月租賃利率達(dá)到0.11%外，其他貴金屬的季度內(nèi)期限租賃利率均遠(yuǎn)未達(dá)0.1%，足見當(dāng)前白銀作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的緊俏程度。

魏昭鵬表示，和其他避險(xiǎn)資產(chǎn)相比，白銀的異常走俏與其目前在國際市場上的受歡迎程度有關(guān)，從機(jī)構(gòu)的操作層面看，有些市場參與者傾向于認(rèn)為黃金容易被大型機(jī)構(gòu)所左右，比如國際貨幣基金組織（IMF）和各國央行會(huì)將黃金作為資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)配置的一部分，可操作性比較低。相比之下，白銀的市場性更為突出。

“歷史數(shù)據(jù)顯示，黃金和白銀的比價(jià)一般維持在60左右，而現(xiàn)在比價(jià)已經(jīng)達(dá)到39，可以看出白銀目前價(jià)格已經(jīng)較高了?！蔽赫样i說道。

避險(xiǎn)或?yàn)橹饕売?/p>

雖然白銀價(jià)格處于高位，但多家大型機(jī)構(gòu)仍上調(diào)了對(duì)白銀的價(jià)格預(yù)期。瑞銀集團(tuán)近日分別將一個(gè)月和三個(gè)月的白銀價(jià)格預(yù)期上調(diào)為每盎司35美元和33美元；巴克萊資本認(rèn)為，銀價(jià)漲幅優(yōu)于金價(jià)的態(tài)勢將繼續(xù)維持；德銀甚至預(yù)測，明年的白銀價(jià)格可能漲至每盎司50美元。

某證券有色行業(yè)研究人士表示，作為投資品種，白銀彈性較黃金而言要好得多，波動(dòng)幅度要比黃金大很多，而白銀在工業(yè)上的內(nèi)在需求一直就很強(qiáng)，加上剛剛過去的節(jié)日因素影響，白銀價(jià)格自然成為利好。

和工業(yè)用途不到15%的黃金相比，白銀的工業(yè)需求十分強(qiáng)勁。早在兩年前，業(yè)內(nèi)就已曝出未來世界白銀缺口將達(dá)一億盎司。

某私募基金投資經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)前市場中不排除一些投機(jī)資金在白銀市場中推波助瀾，但這種投機(jī)也是基于一種對(duì)當(dāng)前避險(xiǎn)形勢的追隨，因此還不能稱之為“惡炒”。

而據(jù)一位接近白銀期貨市場人士的觀察，截至2月15日當(dāng)周，對(duì)沖基金在堅(jiān)持增加白銀凈多頭頭寸達(dá)4359口（1口為5000金衡盎司），而白銀生產(chǎn)貿(mào)易加工商和以投資銀行為主的互換交易商也相應(yīng)各增加白銀凈空頭頭寸分別達(dá)2711口與1219口。

對(duì)于白銀價(jià)格的未來走勢，上述有色行業(yè)研究人士認(rèn)為，從短期形勢來看，這一輪“避險(xiǎn)”式的漲幅和中東地區(qū)的突發(fā)事件有關(guān)，隨著事態(tài)逐漸淡化，白銀價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的回調(diào)。但由于通脹預(yù)期的不斷強(qiáng)化，以及美元貶值等因素，白銀等貴金屬價(jià)格中長期內(nèi)還存在較大的上漲空間。

另一些市場分析人士則表達(dá)了相反的觀點(diǎn)。KITCO評(píng)論員伯恩撰文表示，在白銀市場中，股票價(jià)格反而會(huì)引領(lǐng)商品價(jià)格，比如在2007-2008年的金融危機(jī)中，白銀股票的價(jià)格走在白銀價(jià)格之前。相比之下，這一輪銀價(jià)的漲幅則表現(xiàn)得較為異常，因?yàn)槟壳鞍足y股的表現(xiàn)并不突出，考慮到白銀上漲速度過快等方面的風(fēng)險(xiǎn)因素，投資者應(yīng)保持一定程度的警覺。