日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  • 鳳凰網(wǎng)首頁 手機(jī)鳳凰網(wǎng) 新聞客戶端

    鳳凰衛(wèi)視

    黃金并非投資優(yōu)等生

    2011年07月19日 15:22
    來源:上海金融報(bào) 作者:薛冰巖

    字號(hào):T|T
    0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

    20世紀(jì)70年代以來,隨著布林頓森林體系的崩潰和美元的持續(xù)貶值,尤其2008年世界金融危機(jī)后,黃金幾乎成為“投資保值”的代名詞,受到投資者的熱捧。其實(shí),從長遠(yuǎn)角度看,黃金不一定能保值,且相對(duì)于債券和股票,反而有貶值風(fēng)險(xiǎn)。

    根據(jù)美國沃頓商學(xué)院教授杰里米·西格爾的研究成果,1802年至2006年的205年間,如表一所示,在所列投資品種中,黃金的名義總收益率僅高于現(xiàn)金,和國債、債券、股票不可同日而語。中國的情況同樣如此,表二顯示的是1990年至2009年,黃金、國債、股票除去通脹影響的總收益率變化,這里的黃金收益率之所以高于國債,主要原因一是1992年至1996年,中國連續(xù)5年出現(xiàn)高通脹,年均居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長高達(dá)14.04%,而國債利率并未明顯上升;二是2008年至2009年,由于國際金融危機(jī)和美元貶值,黃金短期內(nèi)大幅上漲。若忽略這兩項(xiàng)異常因素,黃金的實(shí)際收益率并不比國債高。那么,為何黃金的保值功能沒有人們想象得那么強(qiáng)?究其根源,有四大原因:

    黃金本身不能帶來現(xiàn)金流資產(chǎn)的核心價(jià)值在于能持續(xù)地帶來收入。如房屋有租金收入、債券有利息收入、股票有分紅收入等。顯然,黃金并不具備這種特性。單純依賴價(jià)格的增長,不僅難以趕上社會(huì)財(cái)富的平均增速,更將面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)其他投資品種,這是黃金最致命的缺陷。

    “金本位制”廢除后貨幣的迅速貶值自1816年英國建立起金本位制,此后約100年時(shí)間里,世界物價(jià)總體保持平穩(wěn)。因?yàn)榻鸨疚恢茖⒇泿藕忘S金直接掛鉤,有效防止了紙幣的泛濫。但隨著金本位制在第一次世界大戰(zhàn)時(shí)崩潰,尤其是1971年布林頓森林體系瓦解后,世界物價(jià)水平顯著上漲。以英美兩國為例,1800年至1933年物價(jià)水平幾乎保持不變,但1933年至2006年,物價(jià)水平整體上漲約30倍。貨幣迅速貶值,使得以美元計(jì)價(jià)的黃金實(shí)際收益率下降。

    現(xiàn)實(shí)中的稀缺性從投資的角度看,稀缺性是決定未來升值潛力的重要指標(biāo)?,F(xiàn)在每天都有新增的黃金流入市場,不斷稀釋黃金的價(jià)值。況且,真要論稀缺性,黃金遠(yuǎn)不及古董和藝術(shù)品。

    國際政局穩(wěn)定削弱黃金保值功能第二次世界大戰(zhàn)后,世界局勢總體保持穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)全球化帶來的利益凸顯。當(dāng)國家主權(quán)信用保持穩(wěn)定時(shí),黃金的保值功能自然會(huì)受到削弱。

    可見,倘若完全站在投資角度來看,黃金并非“優(yōu)等生”。雖然鑒于黃金在歷史上的崇高地位,早已被人們視為財(cái)富的象征,這種崇拜式的情結(jié),短期內(nèi)很難消失。但作為理性投資者,還是應(yīng)該活在現(xiàn)實(shí)世界,而非歷史的回憶中。

     

    免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

    [責(zé)任編輯:libing] 標(biāo)簽:優(yōu)等生 1933年 投資品種 
    3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時(shí)隨地看新聞
      [查看跟帖]我要跟帖 0人參與  0條評(píng)論
     
    用戶名 密碼 自動(dòng)登錄    注冊
    所有評(píng)論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立。
     同步到微博
         
    • 社會(huì)
    • 娛樂
    • 生活
    • 探索

    商訊

    亚洲国产成人久久综合电影| 欧美日韩区1区2区3区| 亚洲精品综合色区二区| av人妻在线一区二区三区| 精品国产一区二区三区香 | 国产自国产在线观看免费观看| 色爱区综合激情五月综合小说| 日韩精人妻无码一区二区三区 | 日韩精品视频免费网站| 亚洲国产天堂久久综合网| 中文字幕高清在线一区二区三区| 亚洲国产成人久久综合三区| 国产成人一区二区三区影院| 国产国产人免费人成免费视频| 人妻无码中文字幕免费视频蜜桃| 久久久亚洲欧洲日产国码是AV| 青青草好吊色在线观看| 亚洲av日韩综合一区二区三区| 精品少妇一区二区三区视频| 亚洲av国产大片在线观看| 国产精品狼人久久影院软件介绍 | 国产又黄又爽又色的免费| 色老头久久综合网老妇女| 亚洲av男人免费久久| 午夜精品久久99蜜桃| 婷婷久久香蕉五月综合加勒比| y111111少妇影院无码| 一区二区三区在线观看日本视频| 成人国产精品一区二区八戒网| 精品国品一二三产品区别在线观看 | 中文字幕在线日亚洲9| 亚洲中文字幕乱码| 国产精品国产三级在线专区| 中文字幕一区二区三区四区五区 | 国产色视频一区二区三区不卡 | 亚洲自拍偷拍色图综合| 久激情内射婷内射蜜桃| 欧美中文字幕在线看| 日本免费一区二区久久久| 天堂网av一区二区三区在线观看| 亚洲精品午睡沙发系列|