籌資220億-300億美元 農行或三季度滬港上市
經濟觀察報 記者 胡蓉萍 經過了5年的準備、190億美元的政府注資和8000億元不良資產的剝離,農行終于對承銷商進行了公開招標和選秀,這意味著其上市進入了實質性操作程序。
據權威人士表示,具體的上市時間和規(guī)模依然沒有最后敲定,但可以確定的是A+H模式、H股融資規(guī)模多于A股融資規(guī)模、新股發(fā)行規(guī)模在220億美元到300億美元之間。
不出意外,農行很可能在三季度登錄滬港兩地交易所,但是同時還是先后依然還在討論中。
30家投行參與選秀
位于北京東單的農銀大廈,門口是一幅“猛虎上山”圖,里面鄉(xiāng)土氣息濃厚的農家簡塑上,寫著“建設社會主義新農村”的大字。簡塑邊上,“農行企業(yè)文化核心理念”中,寫著其企業(yè)愿景為“建設城鄉(xiāng)一體化的全能型國際金融企業(yè)”。
4月7日和8日,農行分別對30家國際國內知名投資銀行進行了H股和A股上市承銷商的選聘工作,以安排一次市場期待已久的IPO。
若發(fā)行成功,此次IPO有望超過工行2006年在香港和上海兩地的上市籌資219億美元,同時也超過在2008年上市的VISA197億美元的集資,成為全球最大IPO。
據Dealogic數據顯示,今年一季度,除日本以外亞太地區(qū)的IPO總額共有225億美元,在全球IPO總額中占43%。
農行一單IPO基本上就是一季度除日本以外亞太地區(qū)所有IPO的總額了,承銷費用大概在6.6億美元到9億美元之間,吸引了無數國內外投行前來爭奪。
兩周前,農行向這些投資銀行發(fā)出了征求建議書,邀請其到農行報告初步發(fā)行方案和計劃。
據媒體報道,高盛和瑞銀有可能成為農行H股上市聯(lián)席保薦人,中金和中信則為農行A股上市聯(lián)席保薦人。
業(yè)績與目標
2009年,農行各項貸款增加1.03萬億元,各項存款增加1.75萬億元,這刺激了農行2009年的利潤大漲。截至去年底,農行資本充足率達10.07%,不良貸款比率為2.91%。撥備覆蓋率為105.37%。
據本報采訪了解,如果將用于計提撥備和三農補貼的那一部分利潤也計算在內,2009年,農行實現(xiàn)凈利潤事實上高達1200億元。
據本報了解,農行計劃在2010年實現(xiàn)12000億的存款目標,其中儲蓄大概占7000億左右,其余為對公和同業(yè)存款。
據透露,農行2010年的利潤目標大概為在剔除計提的撥備和三農補貼之后還有900億元左右的凈利潤,而其在2009年的凈利潤目標在為600億元。
參與選秀的投行人士表示,農行的IPO定價將取決于宏觀經濟、行業(yè)情況、公司本身能力和二級市場目前走勢。
上述人士表示,就農行而言,主要看其利潤增長率、收入增長率、資本充足率、核心資本充足率、撥備覆蓋率和中間業(yè)務收入占比等等,但能否將三農事業(yè)部這一塊核算清晰依然是對農行IPO定價的挑戰(zhàn)。
中國人壽董事長楊超8日表示,有意參與中國農業(yè)銀行的首次公開募股。全國社會保障基金理事會理事長戴相龍近日透露,全國社保基金給農行的投資承諾額度為150億元。
中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為,由于農行的業(yè)務中,農村和農業(yè)要求占一定的比例,并且應該不斷上升,因此在盈利能力方面會稍遜于前幾大銀行,其發(fā)行時的市場估值可能會稍低于此前的銀行。
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作者:
胡蓉萍
編輯:
gengliang
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