而美元匯率在經(jīng)歷多日下跌后，突然轉(zhuǎn)向，對(duì)歐元等主要貨幣大幅走強(qiáng)，使油價(jià)雪上加霜。5日，歐洲中央銀行維持1.25%的利率不變，并表示盡管面臨通脹壓力，但短期內(nèi)不會(huì)加息，美元因此獲得上漲動(dòng)力。盡管美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)維持弱勢(shì)美元政策，但短期內(nèi)美元相對(duì)其他貨幣更具吸引力。

本輪商品價(jià)格暴跌始于白銀。這一被市場(chǎng)視為重要投資工具的貴金屬曾于4月29日再創(chuàng)新高，收于每盎司48.60美元，三個(gè)月內(nèi)的漲幅達(dá)到81%。但此后連續(xù)重挫，至今已跌去25%。白銀價(jià)格最近連續(xù)三個(gè)交易日暴跌，累計(jì)跌幅達(dá)到19%，并迅速影響到其他商品市場(chǎng)。

美國(guó)投資公司United　Icap首席技術(shù)分析師沃爾特·齊默爾曼認(rèn)為，這可能是市場(chǎng)泡沫開(kāi)始破滅的表現(xiàn)。他說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)維持量化寬松貨幣政策致使市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，大量資金幾乎在同一時(shí)間段涌向各個(gè)商品市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫?！敖裉焐唐肥袌?chǎng)的下挫并非短期‘回調(diào)過(guò)度’，而是由于之前積累了過(guò)多投機(jī)資金，如今泡沫已開(kāi)始破滅。”齊默爾曼預(yù)計(jì)，這一輪回調(diào)將持續(xù)數(shù)月。

卡本也認(rèn)為，在美國(guó)1日宣布“基地”組織領(lǐng)導(dǎo)人本·拉丹被擊斃后，投資者就開(kāi)始重新評(píng)估商品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。他說(shuō)，眾多投資者認(rèn)為，目前原油等商品價(jià)格過(guò)高，已經(jīng)積累了大量風(fēng)險(xiǎn)?！按罅客顿Y者選擇從商品市場(chǎng)以及商品貨幣市場(chǎng)退出?！?/p>

但是，也有投資者認(rèn)為，商品市場(chǎng)下跌只是短期行為。市場(chǎng)分析師J.J.伯恩斯說(shuō)，從長(zhǎng)期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束第二輪量化寬松貨幣政策后，股市將面臨沖擊，原油等商品市場(chǎng)將成投資替代品，因此商品價(jià)格將再次回升。林恩資產(chǎn)管理公司經(jīng)理林肯·埃利斯也認(rèn)為，白銀等商品價(jià)格短期內(nèi)還將下挫，底部或在每盎司30美元，但之后會(huì)出現(xiàn)反彈。