杭州興利投資有限公司董事長(zhǎng)楊宏森 圖片來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 第三屆中國(guó)期貨資產(chǎn)管理大會(huì)6月25日在杭州舉行，杭州興利投資有限公司董事長(zhǎng)楊宏森在會(huì)上表示，未來(lái)黃金價(jià)格將大幅下跌，美元將升值。以下為楊宏森的演講實(shí)錄：

各位領(lǐng)導(dǎo)各位來(lái)賓大家好，非常感謝我們張理事長(zhǎng)，還有我們包區(qū)長(zhǎng)、壽教授等嘉賓，我喜歡期貨，到今天是第三屆了。前兩屆我都是最后發(fā)言，今天是第一。期貨正規(guī)化、制度化、團(tuán)隊(duì)化的管理，我的發(fā)言不太正規(guī)，只是做了一個(gè)PPT，我希望將自己的想法講出來(lái)，作為在座各位，除了政府官員，除了余杭區(qū)政府，省金融辦的領(lǐng)導(dǎo)等。首先講一下完善期貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。在中國(guó)期貨還沒(méi)有真正得到政府的重視，但是浙江省金融辦非常重視期貨業(yè)，這是我們期貨人的幸福。這次大會(huì)很倉(cāng)促，在5月25日，我接到了杭州市金融辦主任的電話，那時(shí)候我在美國(guó)，他慎重的邀請(qǐng)我回來(lái)。

在這次大會(huì)前我想講一下，本來(lái)這次大會(huì)要在天津舉辦的，但是浙江省政府非常關(guān)心我們，我們重視自己的交易，沒(méi)有很好的跟政府部門(mén)溝通，因此我向政府部門(mén)表示歉意。這一次大會(huì)我寧愿留在杭州。 在這里剛剛得到消息，西湖申遺成功。浙江省在全國(guó)期貨業(yè)有舉輕若重的地位，在本次大會(huì)中有期貨節(jié)的交易天才，李永強(qiáng)叫“小李飛刀”等一些人才都是浙江省的。杭州市去年的交易量達(dá)到了103億，占到了全國(guó)1/7，我們的GDP才30萬(wàn)億人民幣，我們已經(jīng)超過(guò)了兩個(gè)多倍。我在期貨市場(chǎng)摸爬滾打了很多年，吃了非常多苦，我見(jiàn)證了中國(guó)期貨市場(chǎng)創(chuàng)建和發(fā)展?，F(xiàn)在中國(guó)期貨行業(yè)日益成熟，一片大好的期貨發(fā)展形勢(shì)讓我感到欣慰，有越來(lái)越的人和機(jī)構(gòu)，還有我們的國(guó)家政府部門(mén)開(kāi)始正視期貨投資，正視期貨市場(chǎng)發(fā)展。鼓勵(lì)金融期貨發(fā)展，改變了人們長(zhǎng)期的觀念。一提到期貨很多人認(rèn)為是賭博，但是炒股何嘗不是賭博。有一句話叫：開(kāi)著寶馬進(jìn)去，騎著自行車(chē)出來(lái)。期貨在全球很多國(guó)家都是受尊敬的行業(yè)，我們看一下白發(fā)蒼蒼的老人到青年人一點(diǎn)知識(shí)都不懂。所以我國(guó)的期貨業(yè)從1992年開(kāi)始，經(jīng)歷了很多事情。浙江省的民營(yíng)企業(yè)，可以說(shuō)，浙江省的政府是全國(guó)最公平、公正的政府，在全國(guó)所有行業(yè)當(dāng)中，我們的金融監(jiān)管是全世界最嚴(yán)格的監(jiān)管部門(mén)。

如果我們的每一個(gè)部門(mén)都像是金融監(jiān)管部門(mén)，那我想我們的國(guó)家早就超過(guò)其他國(guó)家，包括威廉姆斯、劍橋大學(xué)等，很多國(guó)內(nèi)外人士，因?yàn)槭艿秸Z(yǔ)言的限制我沒(méi)法和他們交流，但是我發(fā)誓一定學(xué)好英語(yǔ)與他們?nèi)ソ涣?，學(xué)習(xí)先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)。全世界金融衍生品交易是674萬(wàn)億美元，銀行是20萬(wàn)億美元，可以想一下金融衍生品有多厲害。 特別是長(zhǎng)三角，我們?nèi)ツ赀_(dá)到了308萬(wàn)億的交易額，是GDP的十倍，浙江省客戶(hù)達(dá)到10000多戶(hù)，在全國(guó)創(chuàng)造了很多奇跡。浙江省沒(méi)有一個(gè)交易所這是很遺憾的，如果浙江成立一個(gè)交易所向中央?yún)R報(bào)，能讓浙江省建立一個(gè)交易所是我們最大的福利。全國(guó)很多國(guó)家都有非常多的交易所，天津是有七個(gè)交易所，超過(guò)了上海和深圳，但是浙江省卻沒(méi)有一個(gè)商品交易所，浙江省一百萬(wàn)億的成交金額占了很大的數(shù)字，浙江省在倫敦，在國(guó)外的市場(chǎng)上有200億美元的交易。占了全亞洲的67%?，F(xiàn)在很多外國(guó)公司跟我聯(lián)系做業(yè)務(wù)，我說(shuō)：中國(guó)政府監(jiān)管很?chē)?yán)，我們已經(jīng)接近2萬(wàn)億美元交給你們了，現(xiàn)在就不做交易了。期貨業(yè)中工業(yè)制造業(yè)只占了15%，其他行業(yè)占了5%。其他行業(yè)包括一些服務(wù)型行業(yè)，比如說(shuō)按摩腳底按摩都可以上市，所以很奇怪。服務(wù)業(yè)占全球的GDP是30萬(wàn)億，制造業(yè)提供的就業(yè)率是非常低的，在美國(guó)我與業(yè)內(nèi)人士交流，他說(shuō)國(guó)內(nèi)的制造業(yè)是大頭，而他們的國(guó)家服務(wù)業(yè)是主要GDP增長(zhǎng)。去年4月份金融服務(wù)業(yè)達(dá)到了700萬(wàn)億，而今年已經(jīng)超過(guò)了700萬(wàn)億。 正規(guī)化是行業(yè)基礎(chǔ)也是中國(guó)期貨業(yè)蓬勃發(fā)展原動(dòng)力。

期貨投資其實(shí)比股票投資更安全，為什么期貨投資比股票投資更安全，在國(guó)外銀行，除了中國(guó)如果企業(yè)沒(méi)有做期貨，沒(méi)有做套寶銀行是不給貸款。在浙江省有一家企業(yè)一年達(dá)到160多億人民幣，今年用到PTA用到80多萬(wàn)億。我建議他做套寶，要么會(huì)給他帶給致命傷。但是這個(gè)企業(yè)沒(méi)有聽(tīng)進(jìn)去，今年虧損發(fā)展嚴(yán)重。為什么期貨比股票投資更安全？因?yàn)槠谪浛梢再u(mài)空，股票是對(duì)一個(gè)公司，你買(mǎi)的是一個(gè)公司的錢(qián)。期貨是全球化的，沒(méi)有哪一個(gè)國(guó)家敢左右金融、期貨的發(fā)展，任何政府和國(guó)家的都無(wú)法左右。上一月我在網(wǎng)站上說(shuō)了：中國(guó)所有銀行都在說(shuō)買(mǎi)黃金、買(mǎi)美元，我講一點(diǎn)題外話，發(fā)現(xiàn)美國(guó)國(guó)會(huì)已經(jīng)沒(méi)謝平鵒耍頤竊5月份已經(jīng)知道了。就連中國(guó)儲(chǔ)存在美國(guó)的400噸的黃金也沒(méi)有了。中國(guó)在金融上要向美國(guó)學(xué)。我們很多銀行行長(zhǎng)跟我講買(mǎi)黃金好，但是我說(shuō)不要買(mǎi)黃金。我們的政府部門(mén)正在學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，我們遇到的政府部門(mén)比如說(shuō)金融辦的領(lǐng)導(dǎo)他們已經(jīng)轉(zhuǎn)變了觀念，剛才總包主任的講話當(dāng)中你們可以聽(tīng)出來(lái)，他們關(guān)心前沿的東西比我們還要早。

現(xiàn)在的情況是美元它會(huì)慢慢漲起來(lái)，而中國(guó)的股票市場(chǎng)不要去迷信這是一個(gè)暴漲。大家不要認(rèn)為這是股票的一個(gè)終極反彈，據(jù)我得到的消息，我們的股票還早呢。為什么期貨投資比股票安全？它是一個(gè)專(zhuān)業(yè)化，它是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、社會(huì)基礎(chǔ)的反映。國(guó)外制定金融行業(yè)政策的決策者從來(lái)不看股指，主要看金融衍生品的指數(shù)，他絕對(duì)不會(huì)看股票指數(shù)。 CTA的發(fā)展是期貨資產(chǎn)管理制度化的前提和保證?，F(xiàn)在有一個(gè)問(wèn)題是期貨的相關(guān)服務(wù)項(xiàng)目的建立如何建立？加速期貨產(chǎn)業(yè)化的建成，在這里我要呼吁中國(guó)的CTA由期貨經(jīng)紀(jì)公司來(lái)做，這是錯(cuò)誤的。比如說(shuō)中國(guó)的足球既當(dāng)裁判又當(dāng)教練。我們的期貨經(jīng)紀(jì)公司太多了，這些公司要提高服務(wù)質(zhì)量。CTA業(yè)務(wù)讓期貨經(jīng)紀(jì)公司去做，那么投資公司去做什么？一年幾百萬(wàn)的金融大學(xué)畢業(yè)生去哪里就業(yè)？讓他們?nèi)スS做生產(chǎn)螺絲螺帽？這不可能。這樣會(huì)出現(xiàn)一系列問(wèn)題，我在北京人民大學(xué)交流時(shí)談了這個(gè)問(wèn)題，CTA業(yè)務(wù)應(yīng)該給我們這些從事期貨行業(yè)交易人，投資公司去做。期貨經(jīng)紀(jì)公司好比是修跑道、高速公路，投資公司是收取過(guò)路費(fèi)的，這是我個(gè)人的觀點(diǎn)，在這里呼吁一下。如果我們的投資公司沒(méi)辦跟國(guó)外的經(jīng)紀(jì)公司去對(duì)抗，那我們的優(yōu)勢(shì)在那里？期貨為什么安全？ (10:38) 它是一個(gè)套期保值是期貨國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，我們的銀行不重視這一點(diǎn)。包括政府，如果說(shuō)要去貸款投資期貨他肯定是不支持，但是這種觀念是錯(cuò)誤的，都是打這這樣的幌子去做投資的，然而我們的政府限制期貨的發(fā)展。

對(duì)于國(guó)家它有它的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的決策，但是我們的銀行不支持我們做套現(xiàn)保值不支持期貨行業(yè)，那么期貨行業(yè)遲早有一天被國(guó)外很多虎視眈眈的金融公司占領(lǐng)。最近我在杭州成立一個(gè)股權(quán)投資公司，我曾經(jīng)在微博上跟丁主任交流過(guò)，中國(guó)人就不能干了？下城區(qū)區(qū)長(zhǎng)說(shuō)，只要條件允許，公平、合理法律都是允許的，我們就允許。如果我們不培育自己的投資公司的話，那么我們的金融將會(huì)受到?jīng)_擊。目前全世界的基金經(jīng)理都在窺視中國(guó)金融市場(chǎng)。他們覺(jué)得在未來(lái)八年中國(guó)金融經(jīng)濟(jì)將會(huì)走下坡，因?yàn)橹袊?guó)的質(zhì)量大，慣性大，那么下去的速度也快。前面講了股票為什么不安全？中國(guó)的股票市場(chǎng)是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn)是什么？

它一旦有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)拋了，但是我們的老百姓沒(méi)有這個(gè)知識(shí)的，只有我們的機(jī)構(gòu)有的這樣的知識(shí)。我曾經(jīng)到過(guò)中國(guó)最大的證券公司去，我再次匯報(bào)一下這次考察，它是中國(guó)最王牌的證券公司，他說(shuō)這股票漲停這股票肯定漲停。一個(gè)北大的博士生在我面前說(shuō)，當(dāng)著他老總我一點(diǎn)面子不給他，要么你走，要么我走。他連期貨都不懂，連開(kāi)平倉(cāng)的基本要點(diǎn)都不懂，太可怕了。我說(shuō)他不出半年一定會(huì)離開(kāi)你們公司，結(jié)果確實(shí)是走了。 這就說(shuō)明期貨這個(gè)行業(yè)與股票的差別歸根到底就一句話，股票是投資價(jià)值，這個(gè)公司、這個(gè)行業(yè)(比如說(shuō)風(fēng)能、電能)它具有投資價(jià)值，那么你去買(mǎi)股票。人們認(rèn)為股票虧不了，期貨會(huì)虧光。這是錯(cuò)誤的觀點(diǎn)。期貨是什么？期貨就是發(fā)現(xiàn)價(jià)值。比如說(shuō)大旱和水災(zāi)，我們認(rèn)為棉花會(huì)跌，我們發(fā)現(xiàn)其中的價(jià)值，浙江省政府號(hào)召紡織企業(yè)拿出錢(qián)來(lái)保證這些產(chǎn)品。我們認(rèn)為黃金會(huì)跌因?yàn)樗牧鲃?dòng)很差，它的變現(xiàn)就很差，我們就可以保證它。在本質(zhì)上期貨和股票的差別是一個(gè)是發(fā)現(xiàn)價(jià)值，一個(gè)是投資它的價(jià)值。期限套利是期貨服務(wù)的基礎(chǔ)，期限套利和現(xiàn)貨的套利是有價(jià)差，發(fā)現(xiàn)價(jià)差就是我們的利潤(rùn)。這方面需要專(zhuān)業(yè)的知識(shí)，大學(xué)教育在這方面是滯后的，我們用的還是七十年代的教科書(shū)。我們公司來(lái)的美國(guó)來(lái)的金融工程界的研究生，我問(wèn)他們什么叫做金融學(xué)？他們的回答我都不滿(mǎn)意，金融是數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的東西。這就是我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)，先記數(shù)然后統(tǒng)計(jì)。期貨投資者：團(tuán)隊(duì)化是期貨資產(chǎn)管理的必經(jīng)之路。

中國(guó)非常崇拜個(gè)人，各個(gè)網(wǎng)絡(luò)媒體只要你一下子賺了幾倍你就覺(jué)得他很了不起。但這是錯(cuò)的，真正的期貨是團(tuán)隊(duì)合作。我在美國(guó)拜訪了六家期貨經(jīng)紀(jì)公司，他們的團(tuán)隊(duì)是四五十個(gè)人，他們不斷收集各類(lèi)國(guó)家的信息。在收集我們“金磚四國(guó)”的信息進(jìn)行分析，最先進(jìn)的時(shí)間他們拿到美國(guó)運(yùn)算速度最快的機(jī)器，運(yùn)算一次要十萬(wàn)塊錢(qián)，他們得出一個(gè)結(jié)論中國(guó)的股票要跌。所以團(tuán)隊(duì)化才是中國(guó)期貨業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)是只要你內(nèi)做期貨，參加比賽拿個(gè)冠軍，然后去成立一個(gè)工作室。在市場(chǎng)上你做管理就做管理、做生意就做生意，要安心這很重要。我講一件事情，有一次李永強(qiáng)李總跟我在一起上午十分鐘跌得很厲害，因?yàn)榈习莸氖录?。李總上午跟我說(shuō)這個(gè)事件已經(jīng)解決了，我認(rèn)為股票肯定會(huì)反彈，結(jié)果下午就已經(jīng)拋倉(cāng)。所以團(tuán)隊(duì)的力量是很重要的。大家一定要記住相信團(tuán)隊(duì)的力量，不能靠一個(gè)人。共產(chǎn)黨的今天也不是靠一個(gè)人，一定是團(tuán)隊(duì)。這一點(diǎn)需要引起大家的重視。

我在這里再講一點(diǎn)，期貨業(yè)有一個(gè)現(xiàn)象。期貨業(yè)現(xiàn)在有一個(gè)狀況是什么？打開(kāi)都市快報(bào)，有很多“豆腐塊”的廣告，這方面沒(méi)有監(jiān)管，但是做期貨需要監(jiān)管。為什么？只要你寫(xiě)申請(qǐng)貸款，我說(shuō)貸款兩個(gè)億來(lái)做空，但是在中國(guó)有可能是做不了的，外國(guó)人照做。銀行會(huì)說(shuō)你是做期貨投機(jī)的，不能貸給你。但是股票就不是投機(jī)了？機(jī)構(gòu)一定要?jiǎng)?chuàng)新，沒(méi)有哪一個(gè)人不會(huì)把錢(qián)不當(dāng)錢(qián)，都會(huì)把錢(qián)看得比較重的。股市是你一平倉(cāng)他就漲不停。國(guó)內(nèi)所有的期貨公司下面都有投資公司，90%以上都有。這是事實(shí)，我是講真話的人，但是監(jiān)管部門(mén)知道嗎？他們肯定是知道，為什么不管呢？因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)激烈。全國(guó)這么多期貨公司大家競(jìng)爭(zhēng)激烈，拉客戶(hù)?，F(xiàn)在中國(guó)最弱的是期貨的業(yè)務(wù)部門(mén)，銀行的業(yè)務(wù)部門(mén)。

每個(gè)月到了25—26號(hào)業(yè)務(wù)就很著急，要拉客戶(hù)。這些東西都是需要改革，需要我們?nèi)ジ淖?。我知道浙江省在杭州有一個(gè)規(guī)劃，要搞一個(gè)金融的后臺(tái)中心。剛才包主任也邀請(qǐng)大家來(lái)杭州投資，我可以很負(fù)責(zé)任的說(shuō)，浙江的環(huán)境不論是居住還是做事情都是全國(guó)比較棒的城市。水好、空氣好包括金融環(huán)境也是非常好的。只是房?jī)r(jià)有點(diǎn)高，但是高也有高的理由，這么好的地方如果不靠賣(mài)地來(lái)做些事情怎么辦？但是上海和北京房?jī)r(jià)高就沒(méi)理由了。他們的空氣等環(huán)境都比較差。 因此我覺(jué)得杭州在期貨行業(yè)有很大的前景，杭州一百億的交易額。曾經(jīng)有個(gè)區(qū)委書(shū)記問(wèn)我，地稅交多少，我告訴他沒(méi)有。為什么？因?yàn)橐粋€(gè)交易所一年的利潤(rùn)是不得了的，所以我希望在余杭區(qū)，杭州市，浙江省，希望趕快把金融中心的后臺(tái)建起來(lái)。讓期貨投資者，讓國(guó)內(nèi)愛(ài)好期貨、愛(ài)好金融衍生品的人來(lái)杭州。另外還有人才，我期貨的人才太缺了，不過(guò)年輕人太浮躁了，因?yàn)楹贾莸纳娉杀咎吡恕?/p>

在我公司的員工只要出去了去其他期貨公司都會(huì)爭(zhēng)這要，為什么？因?yàn)樗麄冇薪?jīng)驗(yàn)，最近我有一個(gè)員工我剛剛打算用他，他下單下了三年覺(jué)得自己已經(jīng)很牛了，他覺(jué)得北京缺乏人才就去了北京。這就說(shuō)明期貨培訓(xùn)是很重要的。我曾經(jīng)和中央主管這個(gè)部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)交流，如果你敢把市場(chǎng)放開(kāi)，華爾街一定不是浙江的對(duì)手。一定可以跟國(guó)外的金融業(yè)進(jìn)行對(duì)抗。相對(duì)于國(guó)外的那些交易，中國(guó)是比較厲害的，這個(gè)我可以很負(fù)責(zé)任的講。如果浙江放開(kāi)地盤(pán)，你就盡管收錢(qián)，我公司就敢跟省政府保證。我們用自己的錢(qián)，用我們的房子抵押貸款總可以了。 再一個(gè)問(wèn)題，四萬(wàn)億的投資投去哪里了？我們的政府真的是很優(yōu)秀的，下面中小企業(yè)，比如說(shuō)溫州的金融很困難，這四萬(wàn)億沒(méi)有到他們那里。謝謝 。