據(jù)經(jīng)濟之聲《財經(jīng)早報》報道,近日,圍繞新華人壽和泰康人壽IPO的消息開始不斷傳出。不過保監(jiān)會已經(jīng)明確表示沒有收到相關(guān)公司的上市申請。
記者了解到,新華人壽將在6月15號遞交相關(guān)上市材料。泰康人壽在高盛入股后可能暫時沒有上市打算。
4月7號,泰康人壽在紐約高調(diào)宣布引入高盛投資,高盛集團收購了泰康人壽12.02%股權(quán),成為第二大股東,并且已經(jīng)獲得保監(jiān)會批準(zhǔn),但是交易的財務(wù)細(xì)節(jié)沒有透露。業(yè)界普遍認(rèn)為,高盛作為投行以及財務(wù)投資者介入,有利于加快泰康的上市進程。
但是聲音認(rèn)為,泰康人壽可能近兩年內(nèi)并沒有上市打算。此前高盛投資中國平安10年,為高盛帶來豐厚回報。而泰康的增長也很快,過兩年業(yè)績上去了,發(fā)的價格高些,高盛的投資也能獲得高額回報。因此,高盛入股反而說明泰康暫時不著急上市。
從報表看,泰康人壽確實“不差錢”,并且還可以通過發(fā)次級債來改善資本充足率。泰康人壽償付能力目前為177%,處于相對充裕的狀態(tài)。而新華人壽在今年初推出的增資擴股方案已經(jīng)獲批,增資140億元后,新華人壽的償付能力達到146%。
除了泰康受到高盛青睞外,新華人壽也受到外資投行追捧。今年3月,新華人壽第二大股東蘇黎世金融出售5%的股權(quán)給中金公司和野村證券。
這兩只保險潛力股的價格一直在水漲船高。新華人壽股權(quán)價格從2007年保險保障基金接手時的5.99元/股,到2009年匯金接手時8.71元/股,之后新華人壽股權(quán)受到熱捧,轉(zhuǎn)讓價格大幅攀升。2010年11月世紀(jì)金源投資和花澤集團買入新華人壽股權(quán)的成本高達25元以上,今年3月承銷商中金與野村購買的價格高達28元/股。
根據(jù)中信證券保險行業(yè)研究員潘洪文的研究,新華人壽一級市場拍賣價與目前二級市場平安和太保估值大致相當(dāng);而泰康人壽折算后對應(yīng)2010年市盈率22.2倍,市凈率3.48倍。兩者估值都還有提升的空間。
京華山一研究員夏平認(rèn)為,如果上市,泰康人壽估值在800億元~900億元;新華人壽估值約900億元~1000億元。
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