7月CPI達(dá)5.6%的漲幅也許并不是峰值。國(guó)家發(fā)改委副主任畢井泉近期就表示，預(yù)計(jì)8月CPI漲幅可能會(huì)高于7月。許多研究機(jī)構(gòu)也紛紛作出類(lèi)似預(yù)測(cè)。同時(shí)，對(duì)于加息的傾向也更加明顯，一些研究人士認(rèn)為，在有限的貨幣政策工具之下，對(duì)央行的這種預(yù)期再也明顯不過(guò)了。央行行長(zhǎng)周小川日前亦表示，央行希望實(shí)際利率為正值。(9月10日<東方早報(bào)>)

我不知道，針對(duì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的問(wèn)題，央行除了加息、提高銀行存款準(zhǔn)備金率之外，還有什么招？

值得注意的是，近年來(lái)的連續(xù)加息，固定資產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)的勢(shì)頭沒(méi)有得到有效遏制，其負(fù)面作用卻已經(jīng)凸現(xiàn)。

首先，中小企業(yè)面臨巨大的生存困難。雖然壟斷企業(yè)利潤(rùn)不斷“創(chuàng)新”，中石油、中石化、中國(guó)移動(dòng)等企業(yè)僅上半年就狂賺了幾百億，但是，對(duì)于眾多的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，卻是步履維艱，銀行的連續(xù)加息，多數(shù)中小企業(yè)已經(jīng)難以承受。原本就很薄的利潤(rùn)，在連續(xù)加息以后，已經(jīng)化為烏有，不少企業(yè)已經(jīng)面臨破產(chǎn)的境地。要知道，國(guó)有資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快，并不是這些中小企業(yè)帶動(dòng)的，而是一些大型企業(yè)、壟斷企業(yè)、跨國(guó)公司以及地方政府的“成果”。對(duì)于絕大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們雖也有投資的欲望、投資的沖動(dòng)，但受經(jīng)濟(jì)實(shí)力的影響，投資的速度、金額等不快也不大，對(duì)整個(gè)國(guó)家固定資產(chǎn)的投資影響也非常小。他們的銀行貸款，多數(shù)還是用在了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上，屬于流動(dòng)資金。因此連續(xù)的加息，受到影響最大的不是那些推動(dòng)投資的企業(yè)，而是眾多的中小企業(yè)，加息的“板子”最終打在這些企業(yè)身上，是否有頭痛醫(yī)腳的感覺(jué)？

第二，給社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)嚴(yán)重隱患。說(shuō)加息影響社會(huì)穩(wěn)定，是否有“欲加之罪”之感？筆者認(rèn)為，不僅沒(méi)有，而且符合事實(shí)。由于連續(xù)的加息，無(wú)數(shù)中小企業(yè)效益嚴(yán)重滑坡，經(jīng)營(yíng)十分困難。但是，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本增加，利潤(rùn)下降的同時(shí)，地方政府對(duì)這些中小企業(yè)在職工收入問(wèn)題上的要求卻越來(lái)越高。為了社會(huì)的穩(wěn)定，為了社會(huì)的和諧，也為了政績(jī)，地方政府給中小企業(yè)都下達(dá)了收入增長(zhǎng)指標(biāo)。但從這些中小企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)看，能夠維持目前的收入水平已經(jīng)非常不容易，根本沒(méi)有辦法、沒(méi)有能力再給職工加薪。如果再繼續(xù)加息，許多中小企業(yè)即使不破產(chǎn)，也可能會(huì)在職工收入上做文章，很有可能影響到社會(huì)的穩(wěn)定。那么，對(duì)這個(gè)問(wèn)題，有關(guān)部門(mén)是否考慮過(guò)呢？是否可以在出臺(tái)加息政策的時(shí)候，對(duì)固定資產(chǎn)貸款與流動(dòng)資金貸款實(shí)行差別利率呢？是否對(duì)眾多中小企業(yè)的流動(dòng)資金貸款實(shí)行利率優(yōu)惠呢？

第三，讓“房奴”們更加不堪重負(fù)。雖然有關(guān)方面不承認(rèn)我國(guó)有“房奴”，但事實(shí)上，只要是通過(guò)銀行貸款購(gòu)買(mǎi)了住房的人，沒(méi)有幾個(gè)不是“房奴”。隨著貸款利率的不斷攀升，“房奴”們的負(fù)擔(dān)也在不斷加重。這些購(gòu)房時(shí)就非常吃力的“房奴”們，隨著幾次加息，已經(jīng)不堪重負(fù)，生活水平也因此下降。那些原準(zhǔn)備通過(guò)貸款購(gòu)房者，也可能因?yàn)椴煌５募酉?，打消?gòu)房的念頭。那么，連續(xù)的加息政策，是否考慮過(guò)“房奴”們的承受能力呢？如果因?yàn)榭刂乒潭ㄙY產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)，影響老百姓的生活，增加老百姓的負(fù)擔(dān)，這樣的政策，是否應(yīng)當(dāng)作些修正和優(yōu)化呢？

通過(guò)制定緊縮的貨幣政策，控制國(guó)有資產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)，防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，這是必要的。但是，在實(shí)施這一政策過(guò)程中，如何減少其負(fù)面影響，也是必須認(rèn)真考慮與研究的。（《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》）