晨報(bào)訊   緊隨本月11日1500億元央行票據(jù)的發(fā)行，中國(guó)人民銀行在13日宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0．5個(gè)百分點(diǎn)。通過(guò)這兩項(xiàng)措施，央行大約一共可回籠銀行體系資金超過(guò)3300億元。

值得注意的是，市場(chǎng)此前曾認(rèn)為，如果證券市場(chǎng)有巨量新股發(fā)行，那么央行為了維持貨幣市場(chǎng)利率的平穩(wěn)，在新股發(fā)行前夕不大可能采取大規(guī)模的資金回籠舉措。然而，雖然超級(jí)大盤(pán)股中國(guó)石油回歸A股在即，但央行并不理會(huì)這一因素，依然連續(xù)使出兩項(xiàng)緊縮“重拳”。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所結(jié)構(gòu)金融研究室主任殷劍峰認(rèn)為，這說(shuō)明，盡管今年央行采取了一系列緊縮措施，但金融體系流動(dòng)性過(guò)剩的壓力仍然很大，這促使央行持續(xù)出招收緊流動(dòng)性。他指出，目前中國(guó)外貿(mào)經(jīng)常項(xiàng)目的凈順差巨大，使銀行的可貸資金大量增加，這是流動(dòng)性過(guò)剩的根源。外貿(mào)順差的問(wèn)題短期內(nèi)難以得到緩解，因此央行只能在銀行體系內(nèi)想辦法。

今年以來(lái)，單次金額超過(guò)千億元的定向央行票據(jù)已經(jīng)發(fā)行6次，存款準(zhǔn)備金率也已經(jīng)上調(diào)了8次。而促使央行連續(xù)出招的一個(gè)重要因素是，銀行業(yè)對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的影響力正在逐漸減弱，而央行回收流動(dòng)性主要依靠銀行渠道，于是只能不斷加大調(diào)控力度。

殷劍峰指出，銀行貸款占企業(yè)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源的比重正逐步下降，而自籌資金所占比例逐步上升。2000年6月，銀行貸款的占比為24%，到今年6月降低至18%。出現(xiàn)這種情況的原因是，企業(yè)更多地通過(guò)股市和債市等資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資；企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率上升，保留了更多的利潤(rùn)用于再投資。