油價預測大師高盛預言超級飆升局面將現(xiàn)

2008年06月10日 07:42東方早報【大中小】【打印】已有評論0條

在全球“油瘋”席卷下，A股市場上的“石化雙雄”已近成為勢單力孤的多方手中最后的“重型武器”早報記者許海峰實習生曹磊圖

高盛一高管昨日在亞洲油氣年會上表示，全球原油價格“超級飆升”局面即將到來，油價將輕而易舉地突破每桶150美元。另一外資投行大摩更是在上周的一個研究報告中明確給出了150美元到來的那一天，“可能會在7月4日美國國慶前”。

而就在上周末，紐約原油價格創(chuàng)出了當天10美元的歷史最高漲幅。上周日，美國汽油平均價格首次達到每加侖4美元，成為繼美國燃料油價格上漲后的又一里程碑。

在全球“油瘋”席卷下，A股市場上的“石化雙雄”已近成為勢單力孤的多方手中最后的“重型武器”，“但子彈的名字卻是‘政策’?！痹谀茉磳＜椅浣|看來，這是一場機構與政策、國內宏觀政策和國際經(jīng)濟衰退的多方對賭。

“國內成品油價格也計劃與國際接軌，但是，必須暫緩執(zhí)行?！眹野l(fā)改委副主任張國寶在上周末出席八國集團能源部長會議時表明了中國近期對石油價格管制的政策方向。

誰最后一個眨眼

6月6日，紐約油價創(chuàng)下單日最大漲幅，大漲10.75美元。國際貨幣基金組織(IMF)副秘書長利普斯基表示，這將導致全球經(jīng)濟進一步走弱，“可能會讓IMF2007年9月公布的2008年全球增長預測整整減少一個百分點?！?

飆升的油價令全球企業(yè)和消費者遭受重創(chuàng)，但全球政府似乎都不愿或無力在近期拿出有效的新能源戰(zhàn)略?！耙驗楹芏嗳藢υ蛢r格在集中飆升后，能出現(xiàn)幅度較大的回調懷有強烈期待?！币皇托袠I(yè)分析師說，“亞洲各國在玩一個比誰最后才眨眼睛的游戲，幾乎每天，都有一個政府堅持不住，提高國內成品油價格?！?

世界知名投行雷曼兄弟就在近期發(fā)布的報告中稱，隨著亞洲各經(jīng)濟體需求降低的證據(jù)慢慢變?yōu)楝F(xiàn)實，油價在今年年底前或明年初可能大幅下跌。其分析師稱，油價高漲將抑制需求，而供應將增加，但需求減少要用幾個月時間才會反應到數(shù)據(jù)中。

“(原油)價格將會在高位維持一段時間，世界銀行預估中期內油價將在每桶104美元至108美元間波動?！笔澜玢y行首席經(jīng)濟學家林毅夫周一指出。

“超級飆升”局面

然而更多的分析機構依然對油價能否最終下跌，表示了自己的悲觀。高盛、大摩都在近期發(fā)出油價將繼續(xù)飆升的通牒。據(jù)外電報道，高盛集團的董事總經(jīng)理兼全球商品部門主管JeffreyCurrie昨天把油價的新尺度上拉到了150美元。他認為，數(shù)年之前所預見的全球原油價格“超級飆升”局面即將到來。油價將不斷地攀升，直至消費者無法忍受為止。

持有相同觀點的還有大摩。該行也在近期發(fā)布的報告中把油價下一目標位定在150美元，并為此劃上了時間刻度———可能在今年下月的美國國慶前到來。

“高盛的觀點之所以引起共鳴，是因為其早在五年前就表示，預計基準的美國原油期貨價格將升至每桶105美元，而這一預期當時基本上沒有受到石油行業(yè)的重視?！鄙鲜鲂袠I(yè)分析師說。

對于亞洲幾個政府最近數(shù)周為支持政府預算而減少了國內燃油的補貼，高盛認為，這對全球消費增長（可能也包括對價格）的影響相對有限。照Currie的觀點，全部取消對燃油的補貼，也只能促使全球石油需求下降20%-30%。統(tǒng)計顯示，目前至少有大約12個亞洲國家仍以某種形式維持了對燃油價格的官方控制。

中國發(fā)改委副主任張國寶就在上周末參加于日本舉行的八國集團能源部長會議時公開表態(tài)，中國現(xiàn)行的成品油價格政策有利于社會經(jīng)濟的穩(wěn)定。此前一天，中美印韓日五國能源部長會議在日本青森發(fā)表聲明，呼吁各國逐步取消油價補貼，以提高能源利用效率。

資金持續(xù)流入“雙雄”

在上述背景下，從目前A股市場的行情來看，中國石化（600028）和中國石油（601857）這一對國家抑制通脹政策的“難兄難弟”正被投資者強烈看好。

根據(jù)2008年一季度的財務報表，中石化流通A股股東戶數(shù)為1350463戶，共有14家基金公司持有近5.1億股；中石油流通A股股東戶數(shù)為2132813戶，共有161只基金持有公司4億股。根據(jù)大智慧Level2數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，中石化A股券基持倉比例22.2%，相比較兩個月前增持了4.35%；中石油A股機構持倉比例12.17%，相比較兩個月前約增持了5.82%。石油石化板塊最近10日的券基資金流入流出比率高達4.32%，近20日為2.22%，是唯一一個近20日出現(xiàn)資金持續(xù)流入的板塊。

“如此大量的流入資金，很明顯是基金在進行增持。而其對博的標的顯然就是油價政策?！睎|方證券策略分析師鄧宏光預計，關于上述產品漲價的問題，或許下半年的某個時候會得到解決，中國石油、中國石化和火電類上市公司是東方證券近期最為看好的板塊。當電信重組明朗后中國聯(lián)通(600050)已利好出盡，長江電力(600900)還在停牌，“石化雙雄”似乎成了僅有的、能給機構投資者帶來投資沖動的國企大盤股。

最后的“地基”

和機構普遍看好相反的是，在上一個交易日，近期走勢強勁的“石化雙雄”卻出現(xiàn)了做空的跡象。

大智慧TOPVIEW數(shù)據(jù)顯示，當天機構減倉0.32%，而散戶增倉幅度卻上升了0.18%。

“短期獲利回吐盤的拋壓肯定會加大?！睎|方證券策略分析師夏銳鵬指出，因為所有政策都只是“預期”，看不到準確的時間表，在經(jīng)歷一段時間孤獨上漲后，短期的投機資金在本周有很強的獲利了結沖動。

根據(jù)各大分析機構對中石油、中石化的基本面分析，石油“雙雄”的基本面估值分別為20元和13元左右。

“但A-H股價格落差依然較大。”在宏源證券分析師唐永剛看來，兩大石油航母A-H股之間的巨大價差仍會讓基金經(jīng)理們有些底氣不足。截至上周五，中石化港股價格在8.25港元、中石油為11元。

“3000點能否守住，還要看中石化、中石油這兩個、也是唯一的兩塊‘地基’?！毕匿J鵬說，“第一落點看3000點，一旦到了這個政策底，就要看有沒有新的救市政策出來了。否則創(chuàng)新低的可能很大?！?

而海通證券分析師則向早報記者表示，托起3000點的新救市案，很可能會是石油價格政策的松動。

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