嚴(yán)重通脹、股市腰斬、匯率急跌，數(shù)月前還被國(guó)際投資者和機(jī)構(gòu)“追捧”的越南經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)瞬之間陷入動(dòng)蕩之中。本報(bào)記者昨日就此專訪獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠，他認(rèn)為，目前越南出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)金融動(dòng)蕩，根源于越南當(dāng)局在外資涌入的情況下讓貨幣增長(zhǎng)無(wú)限制擴(kuò)大，這種情況在其他地區(qū)亦有出現(xiàn)，并可能導(dǎo)致新的危機(jī)。

他亦指出，越南經(jīng)濟(jì)金融動(dòng)蕩對(duì)于中國(guó)股市影響相對(duì)較小，但如果印度也出現(xiàn)類似危機(jī)，則國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)的看法會(huì)隨之改變。

信貸擴(kuò)張埋下禍根

記者:近來(lái)越南經(jīng)濟(jì)金融動(dòng)蕩的根本原因是什么？

謝國(guó)忠:當(dāng)很多人都在追捧越南經(jīng)濟(jì)，向越南投入資金的時(shí)候，越南當(dāng)局沒(méi)有自我控制，讓貨幣增長(zhǎng)無(wú)限擴(kuò)大，之后引起了股市和房地產(chǎn)的巨大泡沫，最終泡沫崩潰。熱錢進(jìn)來(lái)就變成信貸，越南去年信貸增長(zhǎng)了50%，在這個(gè)世界上，還沒(méi)有一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)可以在信貸一年增長(zhǎng)50%之后而不出現(xiàn)危機(jī)。

記者:如何控制目前的動(dòng)蕩局面？

謝國(guó)忠:應(yīng)該采取緊縮政策。緊縮主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)是貨幣政策緊縮，一個(gè)是投資政策的緊縮。在加息方面，在目前通脹變化很大的情況下，恐怕僅僅加息已來(lái)不及。因此建議越南采取中國(guó)過(guò)去使用的通脹補(bǔ)貼措施。

印度經(jīng)濟(jì)騎虎難下

記者:越南目前面臨的情況，是否具有一定的普遍性？

謝國(guó)忠:有，印度的情況就很類似。波羅的海的一些國(guó)家，通脹也很高，并有約10%的經(jīng)常項(xiàng)目逆差，情況也有些相似。

記者:印度出現(xiàn)越南這種情況的可能性有多大？

謝國(guó)忠:印度的信貸增長(zhǎng)維持在30%左右已經(jīng)好幾年了，這一問(wèn)題也很嚴(yán)重。印度現(xiàn)在通脹已接近10%，而該國(guó)實(shí)施能源補(bǔ)貼政策，一年高達(dá)500多億美金，一旦財(cái)政無(wú)法支撐而放開油價(jià)，通脹將會(huì)大幅度上升，那時(shí)政府就必須采取緊縮措施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期也會(huì)大幅下降，這會(huì)導(dǎo)致熱錢回流，貨幣貶值，通脹壓力更大，由此形成一個(gè)惡性循環(huán)?，F(xiàn)在，印度已經(jīng)處于騎虎難下的境地。

記者:騎虎難下也始終要下，采取什么樣的方式“下”會(huì)比較合適，會(huì)帶來(lái)哪些影響？

謝國(guó)忠:如果采取主動(dòng)措施，應(yīng)趕快逐步放開油價(jià)，可每三個(gè)月漲20?30%，通過(guò)一段時(shí)間實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)價(jià)格接近。對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，印度的經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對(duì)較小，是中國(guó)的三分之一，但中國(guó)和印度總被國(guó)際投資者連在一起看待，如果印度出現(xiàn)危機(jī)，國(guó)際金融市場(chǎng)會(huì)有比較大的調(diào)整，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)的看法肯定也會(huì)隨之變化。

對(duì)中國(guó)股市影響較小

記者:越南經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩會(huì)對(duì)亞洲或全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)哪些影響？

謝國(guó)忠:估計(jì)主要會(huì)對(duì)越南周邊的一些經(jīng)濟(jì)體造成影響，像老撾、柬埔寨等。對(duì)中國(guó)西南地區(qū)短期內(nèi)也會(huì)有一定影響，比如與廣西地區(qū)在貿(mào)易上的影響，但對(duì)中國(guó)的總體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)影響不會(huì)太大。

記者:越南金融動(dòng)蕩對(duì)中國(guó)股市是否會(huì)有大的影響？有觀點(diǎn)認(rèn)為，此前流入越南的熱錢有可能專攻中國(guó)市場(chǎng)，如何看待這種可能性？

謝國(guó)忠:我認(rèn)為越南金融動(dòng)蕩對(duì)中國(guó)股市的影響相對(duì)較小，而且主要是短期的影響。至于熱錢的流向，轉(zhuǎn)攻A股不太可能，因?yàn)榍烙邢蓿荒芡ㄟ^(guò)QFII進(jìn)入。香港市場(chǎng)方面，最近看到有資金流入香港市場(chǎng)，有的基金一周有一兩千萬(wàn)美元的流入，在目前的市況下，資金進(jìn)入還是比較少見的。

記者:從越南情況看中國(guó)經(jīng)濟(jì)，有哪些啟示?

謝國(guó)忠:越南的問(wèn)題反映了治理通脹至關(guān)重要。如果不有效治理通脹，最終會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)。建議內(nèi)地要加大加息力度。 (來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng))

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