著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧(鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng))

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2009年度觀察家年會(huì)于1月16日在京舉行，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧在年會(huì)上講到，資產(chǎn)泡沫是一定要破的。沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，泡沫是不可能持久的。這種泡沫如果一破裂的話，就會(huì)影響到所有的房地產(chǎn)公司和所有因?yàn)樾刨J而購(gòu)房的人，這樣的話就會(huì)出現(xiàn)房屋貸款的危機(jī)。

以下為厲以寧演講實(shí)錄：

厲以寧：我要講的題目是如何走出投資沖動(dòng)的怪圈，深化經(jīng)濟(jì)體制改革的思考。分三個(gè)問題，第一個(gè)問題，中國(guó)特有的投資沖動(dòng)怪圈，第二個(gè)問題，投資沖動(dòng)所引起的資產(chǎn)泡沫陷阱。第三個(gè)問題，關(guān)鍵在于深化經(jīng)濟(jì)體制改革。

現(xiàn)在先講第一個(gè)問題，我們剛才講過了，投資沖動(dòng)的怪圈是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，但在改革過程中，投資沖動(dòng)怪圈一直反復(fù)出現(xiàn)。投資沖動(dòng)怪圈是怎么回事兒呢？我們可以這樣講，應(yīng)該說地方政府對(duì)GDP的追求和GDP增長(zhǎng)的積極性大于中央政府，地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的興趣小于中央政府。另外在地方，他為了增加自己的財(cái)政收入和緩解就業(yè)的壓力，所以他總是要增加GDP。要增加GDP就得增加投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，投資擴(kuò)大了，信貸量也隨之?dāng)U大了。這樣一來，在全國(guó)范圍內(nèi)投資的急劇上升和信貸通脹就造成了兩個(gè)結(jié)果。第一個(gè)結(jié)果逐漸就形成了產(chǎn)能過剩，第二個(gè)，就形成了物價(jià)上漲，特別是生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲。產(chǎn)能的過剩和生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲就引起了中央政府的注意、警惕，這樣就出臺(tái)了緊縮的措施。緊縮措施一出來以后，投資被壓下去，物價(jià)上漲的趨勢(shì)也不會(huì)慢慢下來，因?yàn)樵斐赏ㄘ浥蛎浀脑蚝芏嗟?，投資需求拉動(dòng)只是原因之一，還可能是由成本的推進(jìn)，比如原材料價(jià)格是由于供給不足而造成的。再比如說由于受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，原料價(jià)格的上漲，比如石油、糧食價(jià)格的上漲，也會(huì)傳遞到國(guó)內(nèi)來。所以這樣就形成了經(jīng)濟(jì)的不是一般的增長(zhǎng)放慢，而是陷到了滯脹的局面，滯脹是指什么呢？滯脹是通貨膨脹雖然下來一點(diǎn)但還是維持在比較高的水平。而經(jīng)濟(jì)就停滯了，經(jīng)濟(jì)停滯是有中國(guó)特色的，因?yàn)樵谥袊?guó)上談滯脹，都是把增長(zhǎng)率到1%這樣的話就可能形成了經(jīng)濟(jì)的停滯。而中國(guó)不一樣，中國(guó)的停滯的概念，增長(zhǎng)下降6%滯脹就是物價(jià)的上漲，這是中國(guó)的特色。

前年10月底，我到西歐訪問去，那時(shí)候國(guó)際金融風(fēng)暴已經(jīng)出來了，所以在西歐跟經(jīng)濟(jì)學(xué)家座談的時(shí)候，他們老問一個(gè)問題，他們問什么呢？就是說在我們西歐國(guó)家，只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率能保持在2%到3%，我們就覺得日子比較好過，失業(yè)不會(huì)出大問題。每年新下崗勞動(dòng)力，到退休年齡的勞動(dòng)力的空位就讓出來了。因?yàn)槟隄M18歲的勞動(dòng)力就填補(bǔ)了這個(gè)空缺，這樣沒問題。為什么你們中國(guó)走到了6%多的增長(zhǎng)率就這么驚慌啊，不得了，導(dǎo)致很多的恐慌，在我們看來6%還是挺好的，怎么回事兒呢？我回答，因?yàn)橹袊?guó)跟你們不一樣，中國(guó)是一個(gè)城鄉(xiāng)二元體制的國(guó)家，中國(guó)的城鎮(zhèn)化的速度是非常慢的。我們剛解放的時(shí)候，城市化大概占了20%，我們建國(guó)60年到了最近的資料，我們的城市化率才達(dá)到45%，還有55%是農(nóng)民的。農(nóng)民是出來了，農(nóng)民要出來是擋也擋不住的，改革開放了，略有松動(dòng)的，農(nóng)民工就出來了。所以農(nóng)民工出來身份還是農(nóng)民，這個(gè)情況在我們國(guó)家是存在的，西歐沒有。因?yàn)槲鳉W農(nóng)村人口只占全國(guó)人口的百分之幾啊，農(nóng)民在農(nóng)村都有自己的家庭、農(nóng)場(chǎng)，有自己的房屋、社會(huì)保障、城鄉(xiāng)一體化的都一樣的，在農(nóng)村生活的挺好，干嘛要出來打工??？出去打工，因?yàn)楣I(yè)化200多年了，農(nóng)村該釋放的勞動(dòng)力都釋放完了，出來打工是他爺爺輩、曾祖父輩的事情，他是不會(huì)出來打工的。那你解決什么問題呢？城里退休的新的就業(yè)人員填補(bǔ)了，主要是非洲移民，2%、3%的增長(zhǎng)率使他們得到工作。

中國(guó)農(nóng)村是大的勞動(dòng)力需求池，在農(nóng)村是充分就業(yè)的，為什么呢？因?yàn)檗r(nóng)村有土地承包，那就是就業(yè)，但現(xiàn)在情況不一樣了。80年代出來的民工，老一代民工出來了，他的根在農(nóng)村，他在外面賺了錢是要回到農(nóng)村討老婆、生兒育女，他是這種想法。但是90年、95年以后出來的農(nóng)民工就不一樣了，他們是新生代農(nóng)民工，出來就不會(huì)回農(nóng)村的，心不在農(nóng)村了，他不僅為了收入，我收入能提高一點(diǎn)這是一個(gè)原因。還有第二個(gè)原因，他逐漸的意識(shí)到了，為什么我的待遇和城里人待遇是不一樣的，為什么我的孩子在城里不能上學(xué)，只能到農(nóng)民工子弟學(xué)校上學(xué)，為什么城里該有的社會(huì)福利我沒有所以，他悟出來了。所以這種經(jīng)濟(jì)萎縮的話，勞動(dòng)力是不出來了，出來了是不會(huì)走，就在各個(gè)城市轉(zhuǎn)。我們知道在農(nóng)村中沒有出來的勞動(dòng)力，如果是機(jī)會(huì)少了他出不來，他心里很著急，但他沒有辦法。而城里農(nóng)民工，已經(jīng)出來的農(nóng)民工在城里，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下來了，他的工廠倒閉了或者工廠規(guī)模縮小了，他就減員了或者關(guān)掉了，這批人是中國(guó)特有的。就是失業(yè)的農(nóng)民工，失業(yè)農(nóng)民工不會(huì)回農(nóng)村的，因?yàn)樗切律r(nóng)民工，他就在中國(guó)各大城市轉(zhuǎn)悠，這就是中國(guó)的滯脹特點(diǎn)，跟國(guó)外不一樣。

陷入投資沖動(dòng)怪圈之后最后會(huì)來一個(gè)緊縮，緊縮下來一點(diǎn)，而失業(yè)會(huì)大量增加，這就是中國(guó)的滯脹。所以說投資沖動(dòng)引起的結(jié)果經(jīng)過政府采取緊縮政策以后，就是滯脹。

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