中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)在即，對(duì)于會(huì)議將傳達(dá)出的2012年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策的基調(diào)，再度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

11月30日，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩的主基調(diào)不會(huì)改變，在此背景下必須堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，同時(shí)保持對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的方向不變，但要防止房?jī)r(jià)在半年、一年內(nèi)自由落體式下跌。

“堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策的同時(shí)也要加強(qiáng)微調(diào)。微調(diào)并不意味著簡(jiǎn)單的放松銀根，而是針對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)融資效率不高、貨幣供應(yīng)量調(diào)控機(jī)制不是很有效的情況，運(yùn)用信貸結(jié)構(gòu)政策來(lái)輔助實(shí)現(xiàn)總量穩(wěn)健的政策，比如說(shuō)加大對(duì)小微企業(yè)的貸款支持力度等?！彼诋?dāng)天召開(kāi)的“2012世界經(jīng)濟(jì)展望論壇”上表示。

微調(diào)不是簡(jiǎn)單放松銀根

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在邏輯決定了未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度將趨緩，對(duì)此各方已形成共識(shí)。

“從外需看，美國(guó)再也不可能恢復(fù)到危機(jī)前的高增長(zhǎng)，歐洲可能會(huì)出現(xiàn)類似日本失去的十年，所以對(duì)外需不要抱有太高的希望，明年進(jìn)出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率可能變成負(fù)。從投資看，在打擊投機(jī)炒房的過(guò)程中，房地產(chǎn)投資率必然會(huì)下來(lái)，今后幾年也不會(huì)出現(xiàn)危機(jī)前那樣的投資高增長(zhǎng)。從消費(fèi)看，解決中國(guó)社會(huì)兩極分化的問(wèn)題需要一個(gè)過(guò)程?！毕谋蟊硎?。

出口、投資和消費(fèi)三駕馬車(chē)速度都將放慢，決定了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度必將趨緩。夏斌稱，在這一主基調(diào)基本不變的情況下，中國(guó)明年必須堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策?！胺€(wěn)健是確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)在8%-9%的合理速度的貨幣供應(yīng)。相對(duì)于前兩年而言，必須緊縮銀根?！?/p>

不過(guò)，他也指出，在保持穩(wěn)健貨幣政策的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)微調(diào)?！拔⒄{(diào)不意味著放松銀根，而是針對(duì)融資體系的不完善、機(jī)制的不靈活而進(jìn)行一些補(bǔ)充性的制度安排，是要基于宏觀審慎的原則，處理好動(dòng)態(tài)差別存款準(zhǔn)備金率。”

具體而言，他認(rèn)為，中央銀行根據(jù)每個(gè)銀行的流動(dòng)性、杠桿率和資本充足率動(dòng)態(tài)調(diào)整差別存款準(zhǔn)備金率，針對(duì)每個(gè)銀行有一個(gè)調(diào)整系數(shù)，就意味著這里面的微調(diào)空間很大。還有公開(kāi)市場(chǎng)操作的工具，比如央行票據(jù)從4萬(wàn)億降到2萬(wàn)億，也是在進(jìn)行微調(diào)。

他還強(qiáng)調(diào)，微調(diào)并不意味著放松對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控，“在這個(gè)問(wèn)題上不要誤讀，也不要幻想。中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)不整，中國(guó)經(jīng)濟(jì)肯定出事，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)整狠了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也出事，這就是現(xiàn)狀。要堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控的方向，即以消費(fèi)品為主導(dǎo)，堅(jiān)決打擊投機(jī)?！?/p>

夏斌認(rèn)為，應(yīng)該準(zhǔn)備再花一到兩年的時(shí)間慢慢消化房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫，同時(shí)用長(zhǎng)效的市場(chǎng)化手段逐步替代限購(gòu)等行政措施，“關(guān)鍵是要向市場(chǎng)傳達(dá)明確的信號(hào)，不要讓市場(chǎng)誤解仍然在支持投機(jī)炒房，同時(shí)也要防止房?jī)r(jià)在半年、一年內(nèi)自由落體式下降，處理好這個(gè)平衡是明年宏觀政策的關(guān)鍵?！?/p>

財(cái)政政策是結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵

中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)此各方亦已有共識(shí)。夏斌認(rèn)為，結(jié)構(gòu)能不能調(diào)整過(guò)來(lái)，關(guān)鍵在財(cái)政政策。

“不要指望貨幣政策的放松，解決不了。財(cái)政政策是這輪宏觀調(diào)控能不能堅(jiān)持下去的關(guān)鍵，也是結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。基于中國(guó)目前的財(cái)政赤字狀況，我認(rèn)為仍然有實(shí)行積極財(cái)政政策的空間，我們必須加快財(cái)政結(jié)構(gòu)支出制度的改革，加快結(jié)構(gòu)性減稅的步伐，向戰(zhàn)略型行業(yè)傾斜，特別是小微企業(yè)傾斜。”他表示。

與此同時(shí)，他指出，今后一兩年內(nèi)中國(guó)的物價(jià)上漲壓力仍然很大，除了翹尾因素，也有勞動(dòng)力成本上漲等因素?！霸谖飪r(jià)溫和上漲的過(guò)程中要保持低收入群體的實(shí)際生活水平不下降，政府要補(bǔ)貼到位，只有這樣才能保持結(jié)構(gòu)調(diào)整，而不是簡(jiǎn)單的采取總量放松的政策。”

夏斌再次呼吁加快國(guó)務(wù)院關(guān)于新非公36條的全面落實(shí)，支持民營(yíng)資本全面進(jìn)入各個(gè)產(chǎn)業(yè)?！耙Ｔ鲩L(zhǎng)不能簡(jiǎn)單地放松銀根，因?yàn)槲覀兊娜谫Y體系沒(méi)有改善，大大小小的銀行都傍大款。必須開(kāi)放市場(chǎng)，依靠市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，打破國(guó)有資本的壟斷。中國(guó)又是一個(gè)高儲(chǔ)蓄的國(guó)家，民間資本找不到出路，所以必須要加快速度，鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入社會(huì)方方面面的領(lǐng)域?！?