外債的規(guī)模與外債的可持續(xù)性之間并不存在非常簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，各個(gè)國(guó)家的外債的規(guī)模合理空間存在比較大的差異。

【《財(cái)經(jīng)》年會(huì)專報(bào)】12月15日，“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2012：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”在北京舉行，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)李超在會(huì)上表示，外債的規(guī)模與外債的可持續(xù)性之間并不存在非常簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。

他在會(huì)上介紹稱，截至2011年6月，我國(guó)外債總規(guī)模6425億美元，相比國(guó)際金融危機(jī)前07年增加了2533億美元，其中短期外債余額4621億美元，比07年定增加2464億美元，其中短期外債占全部外債總規(guī)模的比重由07年52%上升到今年6月底72%。

他表示，從償債率來看，我國(guó)償債率為1.6%，小于20%的國(guó)際警戒線。我國(guó)外債與出口收入的比率為29.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于100%的安全標(biāo)準(zhǔn)。但是我們有有一個(gè)指標(biāo)不太好看，就是短期外債比重72%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)際上認(rèn)可25%這么一個(gè)警戒線。

對(duì)此，他稱，外債的規(guī)模與外債的可持續(xù)性之間并不存在非常簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。他舉例稱，1996年我們國(guó)家與泰國(guó)、印尼當(dāng)時(shí)外債規(guī)模是相當(dāng)，但是在97、98亞洲金融危機(jī)期間，中國(guó)應(yīng)該是比剛才講到兩個(gè)國(guó)家抵御風(fēng)險(xiǎn)狀況好很多。

此外，他說，當(dāng)前歐債危機(jī)，希臘雖然最早出問題，但是希臘負(fù)債率實(shí)際上比很多國(guó)家都要低。希臘負(fù)債率大約200%，但有很多國(guó)家包括歐洲國(guó)家，它的負(fù)債率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于希臘。所以整個(gè)負(fù)債率并不是跟外債出問題有簡(jiǎn)單相等關(guān)系。還有我們考察這些年來發(fā)展中國(guó)家爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，債務(wù)違約，他的平均的負(fù)債率是30%，很低，也低于我們一般國(guó)際上認(rèn)可的百分之百的警戒線。

李超認(rèn)為，各個(gè)國(guó)家的外債的規(guī)模合理空間存在比較大的差異，需要綜合考慮外債結(jié)構(gòu)、期限、國(guó)家外匯儲(chǔ)備，進(jìn)出口結(jié)余狀況甚至包括財(cái)政經(jīng)營(yíng)狀況等等，因素相當(dāng)復(fù)雜。