哈繼銘:中國金融企業(yè)骨瘦如柴 發(fā)展與實體經(jīng)濟不匹配
高盛集團中國投資管理部副主席兼首席投資策師哈繼銘(鳳凰網(wǎng)財經(jīng)配圖)
鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊2月4日-6日,亞布力中國企業(yè)家論壇第十二屆年會在黑龍江亞布力召開。本屆年會的主題是“市場的力量--紀念鄧小平‘南巡’二十年”。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)作為合作媒體,全程圖文直播本屆論壇。
高盛集團中國投資管理部副主席哈繼銘表示中國金融企業(yè)是骨瘦如柴的,和實體經(jīng)濟是完全不匹配的。我們的實體經(jīng)濟占全球第二位,但中國有100多家券商,加起來所有的盈利不如華爾街一家公司的盈利。
以下是文字實錄:
主持人:我想把占領華爾街的背景微再交代一下,今天我們的題目是占領華爾街和歐債危機,我想糅在一塊。占領華爾街運動是去年9月17號開始的,比較早開始的是加拿大發(fā)起的。后來波及了幾十個國家,按照統(tǒng)計有150萬人統(tǒng)計,這不是官方統(tǒng)計,沒有那么準確,可能有高有低。
這里面表達的幾個意思的話,其中一個是剛剛張總講的是涉及收入分配問題,另外也涉及到發(fā)展階段是不是進發(fā)展太過火了,等會兒我們逐漸把這些題目展開討論。
下一位發(fā)言的是哈繼銘博士,哈博士以前在中金做經(jīng)濟學家,現(xiàn)在在高盛工作,正好把國內、國外的,以及美國的情況有全面的觀察。您怎么看占領華爾街運動,比如對中國、對美國,到底表達什么樣的意思,是不是中國也發(fā)展過頭了。剛才張總講華爾街的高薪是難以為繼的。對于中國而言,大家比較關心的中國,是不是中國也發(fā)展過了,另外中國的銀行業(yè)薪酬是不是過高,尤其是高管?
哈繼銘:好,謝謝海洲。我想先談一下對美國占領華爾街運動的認識,另外談一下對中國的影響,以及從美國的事情怎么來看中國金融業(yè)的發(fā)展。
第一個,我覺得占領華爾街的原因無非是幾個因素糅合在一起。第一美國經(jīng)濟衰退導致大量失業(yè)。許多房地產(chǎn)的擁有者變成了負資產(chǎn),甚至房子被沒收了。
再一個是華爾街一度出現(xiàn)金融發(fā)展與實體經(jīng)濟的脫節(jié)現(xiàn)象是比較嚴重的。
其次的原因,增加了納稅人的償付稅收,就是拯救經(jīng)濟的成本落在了納稅人頭上。無非這些因素交織在一起,尤其是使一些低收入人士、失業(yè)者產(chǎn)生了不滿情緒,在華爾街上發(fā)泄。
即便是金融機構之前的一些發(fā)展脫離實體經(jīng)濟,我覺得這個問題還是歸結到監(jiān)管,我很贊同郭廣昌昨天講的,就是作為一個企業(yè)家或者金融家,你不可能改變整個政策氛圍的,你不可能改變你的整個所面臨的經(jīng)營環(huán)境,你所能選擇的是怎么在給定的環(huán)境下,為你的企業(yè)創(chuàng)造最大的福祉。如果美國當初的監(jiān)管是如此之松,我相信很多資本逐利是無可厚非的,肯定是要在你法律允許的范圍里面尋求最大的回報,你不做別人也會這么做。所以這個問題是占領華爾街,還是占領華盛頓,雖然人是在華爾街,但是所表達問題的根本原因可能不一定是在華爾街。我這里想說的我不是說人在華爾街就一定老王賣瓜自賣自夸?;剡^頭來想一想,華爾街為美國經(jīng)濟做出了多大貢獻,如果沒有華爾街紐約又算什么呢?無非是個二三流城市,用我們中國話來說是二三線城市。
另外,華爾街應確實為美國的企業(yè)個人創(chuàng)新做出了最巨大的貢獻,他創(chuàng)造了這種有效的極力。比如Facebook、Google,F(xiàn)acebook可以市值1000萬美金,如果沒有華爾街的運作、平臺,他這種創(chuàng)業(yè)的精神也不可能在收入上面得到明顯的體現(xiàn)。所以在這個方面,我覺得美國的華爾街為美國的經(jīng)濟、為美國企業(yè)的創(chuàng)新應當是做出了很大的貢獻。
另外,談到美國,回到中國來看,美國金融一度發(fā)生過與實體經(jīng)濟脫節(jié)的現(xiàn)象,是發(fā)展過度了。應該說是一個大胖子,他應該減肥的。剛才張總也說某些措施,之后資營業(yè)務等等都已經(jīng)出現(xiàn)了減肥的現(xiàn)象。并且美國現(xiàn)在企業(yè)的杠桿率從原來的十幾倍到九倍,九倍是低于歷史平均水平的。所以我們不能說對美國的金融企業(yè)現(xiàn)在在市場上一味看空,我覺得反而是看多的時候。
看到中國的話,我覺得中國金融企業(yè)是骨瘦如柴的,和實體經(jīng)濟是完全不匹配的。我們的實體經(jīng)濟占全球第二位,根據(jù)很多機構的預測很快會超過美國。但是我們的券商,比如中國有100多家券商,加起來所有的盈利不如華爾街一家公司的盈利,中國的企業(yè)在走出去,中國的老百姓有越來越多的境外理財的需求,我們中國的券商目前難以為他們提供滿意的規(guī)避風險、尋找投資機會的平臺,所以在這個方面,我覺得中國是太瘦,不能因為胖子吃減肥藥,中國骨瘦如柴也吃減肥藥,肯定會死的。所以我們的問題跟別人不一樣的,我們還需要在金融業(yè)有很大的發(fā)展空間。
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