《CWEF 2013天下經(jīng)濟(jì)論壇》第一場子論壇，首先就對低成長時代的亞洲經(jīng)貿(mào)整合現(xiàn)況與前景進(jìn)行討論。論壇邀請日本野村證券總合研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜朝明、中國國家發(fā)展改革委員會學(xué)術(shù)委員會秘書長張燕生、印度尼西亞投資協(xié)調(diào)委員會主委巴斯利(Muhammad Chatib Basri)、馬來西亞財政部副部長林祥才等，來自亞洲各國的重量級政經(jīng)學(xué)界領(lǐng)袖，進(jìn)行對談。

被日本金融界譽(yù)為“最受信賴的經(jīng)濟(jì)學(xué)家”，也是日本歷任首相依重的經(jīng)濟(jì)、金融政策顧問的辜朝明，首先對造成低成長的歐美經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況與前景，進(jìn)行精辟分析。

財政政策、擴(kuò)大政府支出 歐美救經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵

辜朝明認(rèn)為，要解決歐美經(jīng)濟(jì)問題，貨幣政策是無用的。他說，財政政策、擴(kuò)大政府支出，才是當(dāng)前拯救歐美經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。

辜朝明解釋，現(xiàn)在歐美遇到的是日本曾經(jīng)歷過的“資產(chǎn)負(fù)債表式衰退”(balance sheet recession)，是傳統(tǒng)經(jīng)理論所無法解釋的問題，也是從未見過的經(jīng)濟(jì)衰退。

也就是說，雖然各國已維持零利率政策四年，央行也持續(xù)注資到金融系統(tǒng)，但因大部份家庭、企業(yè)都在三、四年前房市泡沫破裂后，全力降低債務(wù)、累積資本，不愿借錢、投資、消費(fèi)，造成經(jīng)濟(jì)成長停滯。如果歐美政府不在此時增加支出，刺激成長，經(jīng)濟(jì)將陷入惡性循環(huán)、甚至有崩潰的危險。

辜朝明表示，這種“資產(chǎn)負(fù)債表式衰退”，日本早在15年前就已經(jīng)歷過。當(dāng)時日本房價下跌近九成，但后來日本經(jīng)濟(jì)還可以勉強(qiáng)維持正成長的原因，就是日本政府了解到問題本質(zhì)，擴(kuò)大支出，刺激成長。

他指出，基本上，現(xiàn)在日本企業(yè)已解決負(fù)債問題。但經(jīng)歷泡沫破裂、失落十年沖擊的日本企業(yè)，到現(xiàn)在還不太愿意借錢，可能要一段時間后才會恢復(fù)。所以，現(xiàn)在日本新內(nèi)閣的當(dāng)務(wù)之急，就是要鼓勵企業(yè)貸款、增加投資。

美國方面，辜朝明認(rèn)為，財政懸崖問題暫時解決，讓美國政府可以繼續(xù)維持政府開支，所以才會看到各機(jī)構(gòu)對美國經(jīng)濟(jì)成長預(yù)測，相對樂觀。

過去一年，辜朝明多次獲英國、德國等歐洲政府邀請，對解決歐債問題提出建議。

他觀察，英國卡麥隆內(nèi)閣，目前還是堅持撙節(jié)政府開支的政策，所以英國經(jīng)濟(jì)很可能陷入二次衰退。

歐元區(qū)方面，去年11月開始，歐洲央行總裁德拉吉，也首次提了資產(chǎn)負(fù)債表式衰退，慢慢了解歐洲企業(yè)目前面臨的真正問題。但整個歐盟決策圈，對問題的了解程度還是不夠。

他說，直到各國決策者真正了解這波經(jīng)濟(jì)衰退的本質(zhì)后，才可以真正解決問題，但這會是一個漫長的過程。

中國調(diào)結(jié)構(gòu)：從滿足溫飽到提供精致服務(wù)

中國國家發(fā)展改革委員會學(xué)術(shù)委員會秘書長張燕生，則對中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況進(jìn)行分析。他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)不但不如外界所想象的悲觀，而且還綻放新的市場機(jī)會。他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)在減速的同時，已經(jīng)悄悄完成結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

張燕生指出，過去五年，中國服務(wù)業(yè)占GDP比重沒有達(dá)到預(yù)期的3%，服務(wù)業(yè)就業(yè)所占比重也未達(dá)4%的指標(biāo)。但2012年見證了服務(wù)業(yè)破繭而出的爆發(fā)力。

統(tǒng)計顯示，2012年服務(wù)業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)達(dá)55%，首度超過投資；其次，城鎮(zhèn)新增人口預(yù)估將達(dá)1,200萬人，更高于過去五年總和。

不只如此，2012年也首度出現(xiàn)人均收入增長率(9.8%)高于GDP成長率(7.7%)的情形，逆轉(zhuǎn)了GDP增長率高于人均收入增長率的“常態(tài)”。

張燕生強(qiáng)調(diào)，2012年是一個“調(diào)結(jié)構(gòu)”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，不僅服務(wù)業(yè)開始冒出頭，而且這個新結(jié)構(gòu)也有“改善民生”效果。此后的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將從滿足溫飽與基礎(chǔ)建設(shè)等需求，轉(zhuǎn)移到如何提供“高質(zhì)量”的商品與服務(wù)。而企業(yè)也必須擺脫投資慣性，才能掌握新的市場機(jī)會。

改善貪污 加速印度尼西亞經(jīng)濟(jì)成長

來自印度尼西亞的投資協(xié)調(diào)委員會主委巴斯利，及馬來西亞財政部副部長林祥才，則對快速崛起的東盟經(jīng)濟(jì)與投資環(huán)境做介紹。

巴斯利一開始就語出驚人，“印度尼西亞是一個令人失望的國家。因為1997年，悲觀者認(rèn)為印度尼西亞將無法生存，我們讓悲觀者失望了。但我們也讓樂觀者失望，因為印度尼西亞成長應(yīng)該要超10%，去年印度尼西亞經(jīng)濟(jì)成長6.4%，還沒完全發(fā)揮潛力?！?

巴斯利是印度尼西亞尤多約諾總統(tǒng)的貼身經(jīng)濟(jì)顧問。他強(qiáng)調(diào)，印度尼西亞是極少數(shù)同時進(jìn)行政治改革和經(jīng)濟(jì)改革的國家，而“好運(yùn)、好政策”是印度尼西亞脫胎換骨的關(guān)鍵。

好運(yùn)是歐、美經(jīng)濟(jì)走疲，平均年成長在6s%之上的印度尼西亞，成為國際投資新寵。好政策則是印度尼西亞近期將“去瓶頸化”(debottlenecking)，改善投資環(huán)境。長期將引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，從低成本的勞力密集，進(jìn)一步爬升到提高自制率的科技導(dǎo)向。

巴斯利透露，鴻海已確定今年赴印度尼西亞投資，與印度尼西亞官方的協(xié)商正積極進(jìn)行，只剩下土地條件、當(dāng)?shù)睾献骰锇榈?，需要確認(rèn)。

他也強(qiáng)調(diào)，讓外國投資者最擔(dān)憂的政府貪腐問題，印度尼西亞政府正在全力改善。

投資環(huán)境優(yōu)于鄰國 馬來西亞變身東南亞平臺

馬來西亞財政部副部長林祥才則表示，亞洲經(jīng)貿(mào)整合，是東盟與馬來西亞在這一波經(jīng)濟(jì)衰退中，不受影響的主要原因。

林祥才指出，亞洲區(qū)域內(nèi)貿(mào)易占整體亞洲對外貿(mào)易六成。緊密關(guān)系使美國財政懸崖、歐債風(fēng)暴，對亞洲的影響有限。另外，亞洲各國以本土計價的貨幣債券愈來愈多，可看出亞洲金融穩(wěn)定性正在上升。

亞洲財政領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)該考慮，亞洲是否能有統(tǒng)一的貨幣，或人民幣是不是有可能更國際化。

以馬來西亞為例，馬來西亞對亞洲貿(mào)易占總貿(mào)易額七成，歐洲只占一成，美國更小，所以這幾年能夠持續(xù)穩(wěn)健成長。去年，馬來西亞IPO成長11%，全球排名第四；吸引外資能力，也是全球第四。

他同時表示，馬來西亞的外商銀行數(shù)量已超過本土銀行，而馬來西亞是全球第一個發(fā)行伊斯蘭債券的國家，是伊斯蘭金融首屈一指的地區(qū)。

在臺馬關(guān)系方面，林祥才透露，目前馬來西亞972家上市公司中，有25家為臺灣老板，將近50家股權(quán)有臺商挹注。

作為東南亞中心點(diǎn)，馬來西亞2千8百多萬人口雖不多，但多種族、多語言、多文化，以及優(yōu)于鄰近國家的基礎(chǔ)建設(shè)，是其化身東南亞平臺的優(yōu)勢。