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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2011年年會(huì)于4月14-16日在中國(guó)海南博鰲舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道，沃爾瑪前總裁李斯閣表示，我們喜歡投資家族企業(yè)。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

沈南鵬：我記得PE/VC在中國(guó)來(lái)看，讓我感覺(jué)企業(yè)的VC這一塊通常發(fā)揮更重要的作用，比如說(shuō)給中國(guó)的創(chuàng)新資金提供非常重大的作用，有些錢投入電子商務(wù)、 綠色科技，這方面今天非常熱，但五年前并不是非常熱。所以作為一個(gè)VC的企業(yè)，他重要的角色就是要尋找新的趨勢(shì)，提供資金給什么樣的企業(yè)呢？需要這種趨 勢(shì)，我認(rèn)為很多創(chuàng)新都要經(jīng)歷非常艱難的早期。比如說(shuō)通過(guò)早期驗(yàn)證自己的經(jīng)營(yíng)模式，不斷地嘗試，我現(xiàn)在說(shuō)PE/VC的確有角色要去發(fā)揮。因?yàn)閂C他本來(lái)就是 冒險(xiǎn)性質(zhì)的，他要發(fā)現(xiàn)有正確的技術(shù)基因，有正確的商業(yè)模式，他當(dāng)然會(huì)去投資，尋求一種共贏，這樣的產(chǎn)品進(jìn)入創(chuàng)新市場(chǎng)，會(huì)引起新行業(yè)的發(fā)展。

李斯閣您運(yùn)行沃爾瑪有很多經(jīng)驗(yàn)，您從美國(guó)角度來(lái)看，能不能談一談創(chuàng)新在美國(guó)發(fā)揮什么作用？可以結(jié)合中國(guó)談?wù)勚袊?guó)的情況。

李斯閣：沃爾瑪在中國(guó)不斷地布局，我退休兩個(gè)月之后現(xiàn)在在做PE，我的一個(gè)PE企業(yè)只做家族企業(yè)，籌集了家族的錢做家族企業(yè)，并沒(méi)有那么多的事。比如說(shuō)家族的孩子、兄弟想要做的話也可以做，他們并不想去上市。我現(xiàn)在也是VC企業(yè)的董事會(huì)主席，我們可以看到現(xiàn)在和以前前的世界完全不了，我感到這種討論很有趣是因?yàn)楹芏鄸|西的價(jià)值都是過(guò)高的估計(jì)。當(dāng)然，過(guò)高的估價(jià)會(huì)有一些成本要付出，我們現(xiàn)在看到有一些出售價(jià)格市場(chǎng)太高，他們現(xiàn)在所出售的價(jià)格非常高，還有在中國(guó)以外地區(qū)的出售價(jià)格非常高，未來(lái)這種情況可能會(huì)更糟糕。現(xiàn)在我們看到也一些企業(yè)做得非常高，在這種不斷鞏固和加強(qiáng)的市場(chǎng)情況下，你能夠給客戶帶來(lái)什么樣的價(jià)值呢？最終尤其從供應(yīng)商角度來(lái)說(shuō)要進(jìn)行加強(qiáng)，比如說(shuō)加強(qiáng)供應(yīng)商的物流體系，更好地控制質(zhì)量和衛(wèi)生，確保食品的安全，這些方面都要考慮。所以從我的角度來(lái)看，PE會(huì)發(fā)揮作用，提供一些資本、物質(zhì)優(yōu)化物流，把這些力量團(tuán)結(jié)起來(lái)，更好地服務(wù)中國(guó)的消費(fèi)者，這個(gè)潮流應(yīng)該是消費(fèi)者推動(dòng)的。我沒(méi)有看到這個(gè)過(guò)程是 VC自上而下的推動(dòng)，而是市場(chǎng)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。我們?cè)谧囊恍┤送ㄟ^(guò)市場(chǎng)方面的經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)行業(yè)的發(fā)展，而不是自上而下的驅(qū)動(dòng)。

美國(guó)與中國(guó)的情況有所不同，沃爾瑪獲得很多資本，建立了很大的品牌，購(gòu)買了一個(gè)公司，給一些品牌很多錢，給他們15%-20%的錢，讓他們繼續(xù)發(fā)展。我覺(jué)得這種模式在中國(guó)可以采用，是可以發(fā)生的。我覺(jué)得現(xiàn)在全世界范圍內(nèi)都有一些人儲(chǔ)蓄錢，他們非常想獲得回報(bào)，他們會(huì)因?yàn)闆](méi)有多少經(jīng)驗(yàn)，有時(shí)候會(huì)花過(guò)渡的錢收購(gòu)，為什么？他們想獲得回報(bào)，他們花更多的錢去購(gòu)買，但我擔(dān)心這些企業(yè)當(dāng)中有一些會(huì)出問(wèn)題。

沈南鵬：謝謝Lee。我想進(jìn)一步問(wèn)一下，剛才你提到與美國(guó)家族企業(yè)打交道，PE在這個(gè)過(guò)程中發(fā)揮什么作用？因?yàn)楹芏郟E 企業(yè)，尤其是中國(guó)企業(yè)，特別是傳統(tǒng)行業(yè)的PE企業(yè)是家族企業(yè)，他們沒(méi)有對(duì)外部企業(yè)開(kāi)放，您對(duì)這樣的企業(yè)提什么建議？

李斯閣：這就像我們年輕的時(shí)候選擇愛(ài)人，要與他們發(fā)展進(jìn)一步的關(guān)系。我們最近做了一個(gè)企業(yè)，這個(gè)企業(yè)有11個(gè)兄弟姐妹，有2個(gè)想在里面做，有9個(gè)想出來(lái)，他 們并不想出來(lái)，他們環(huán)顧四周并不想發(fā)展，他們并不想愚蠢的做估價(jià)，他們想的是誰(shuí)能致力于長(zhǎng)期的發(fā)展？他們尋求長(zhǎng)期的關(guān)系來(lái)維系他們的祖先創(chuàng)造的品牌。并不是說(shuō)你做的一切都是基于金融、財(cái)務(wù)方面的交易。說(shuō)到BDT資本，一個(gè)年輕人建立了這個(gè)企業(yè)，他創(chuàng)立了一種長(zhǎng)期的合作關(guān)系，我覺(jué)得這做得非常不錯(cuò)。