央行行長(zhǎng)周小川作主題演講

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 11月17日消息，今日周小川對(duì)十年來的中國(guó)貨幣政策特點(diǎn)做了總結(jié)，在回顧起應(yīng)對(duì)2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)推出的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策時(shí)他做出如下評(píng)價(jià)，“應(yīng)對(duì)本輪國(guó)際金融危機(jī)，貨幣政策快速反應(yīng)、力度充分、適時(shí)退出。”

以下是文字實(shí)錄：

首先外部發(fā)生了劇烈的變化，特別是2008年9、10月份危機(jī)深化，有人用的詞叫自由落體，金融市場(chǎng)崩潰，在這種情況下宏觀調(diào)控措施應(yīng)該表現(xiàn)出果斷，出臺(tái)要及時(shí)，不能拖拖拉拉，如果拖拖拉拉的話，你起不到抑制的效果。同時(shí)信心是傳染病式的下滑，你就不能夠鞏固信心。

在11月上旬，我當(dāng)時(shí)還記得，我們?cè)诎臀魇ケＡ_開G20財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)，我們?yōu)镚20第一次峰會(huì)做準(zhǔn)備，我們手里準(zhǔn)備一個(gè)稿子，要宣傳中國(guó)的一攬子刺激計(jì)劃，但是還沒有公布，就在開會(huì)的最后一天就公布了，我們就可以說，中國(guó)是怎么考慮的。

大力度的防范危機(jī)的這種調(diào)控，我們叫凡藥三分毒，吃藥肯定有一點(diǎn)副作用，為了防止副作用后面的展現(xiàn)，我們要強(qiáng)調(diào)適時(shí)退出。大家看到中國(guó)成功應(yīng)對(duì)了全球金融危機(jī)的沖擊，中國(guó)率先復(fù)蘇，而且復(fù)蘇是相當(dāng)強(qiáng)勁，但是在復(fù)蘇后期也有通貨膨脹抬頭，CPI增長(zhǎng)的這種反應(yīng)。但總體來講，中國(guó)適時(shí)將貨幣政策回調(diào)為中性或者回調(diào)為正常的貨幣政策，總得來講行動(dòng)還是比較快。

首先反映要快，力度要充足。力度究竟怎么合適，不知道，因?yàn)槲C(jī)還沒有完全展現(xiàn)出來，要計(jì)算什么是最合適的，不容易，總體力度大一點(diǎn)，比力度小一點(diǎn)好，當(dāng)時(shí)有一個(gè)形容詞，出手要快，出拳要重。我們按照數(shù)學(xué)的描述是符合當(dāng)時(shí)的決策。

但是我現(xiàn)在回顧起來，如果能夠再做快一點(diǎn)，也許更好一點(diǎn)?，F(xiàn)在可以說，當(dāng)時(shí)爭(zhēng)論是非常激烈的，關(guān)鍵在于前瞻性判斷并不容易，就會(huì)有很多爭(zhēng)論。人民銀行具體來講，針對(duì)這個(gè)情況的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調(diào)是2009年第三季度。爭(zhēng)論還不斷，但是有一些調(diào)整已經(jīng)做出來。2010年秋天，就是我們說的在準(zhǔn)備中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的時(shí)候，中央已經(jīng)正式?jīng)Q定將適度寬松的貨幣政策回調(diào)為穩(wěn)健的貨幣政策。2011年就正式引入了宏觀審慎手段，所以這個(gè)也是貨幣政策應(yīng)對(duì)危機(jī)過程中一個(gè)特點(diǎn)。