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國(guó)內(nèi)

下周，我國(guó)8月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將發(fā)布，市場(chǎng)預(yù)計(jì)通脹將回升，而PPI繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，工業(yè)增加值也將持續(xù)萎縮。加上下周公開(kāi)市場(chǎng)將凈回籠資金1400億元，受此影響，下周股市的漲勢(shì)不宜過(guò)分樂(lè)觀。

本報(bào)訊 (記者陳海玲)談到即將發(fā)布的我國(guó)8月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨天對(duì)本報(bào)記者表示：“城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速在連續(xù)兩個(gè)月持平之后再度出現(xiàn)下降，出口增速雖有所反彈但仍處低位，由此導(dǎo)致工業(yè)增加值將延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。在物價(jià)方面，受蔬菜、色拉油等食品價(jià)格回升推動(dòng)，8月CPI將再度反彈至2.0%附近；與此同時(shí)，PPI則在過(guò)剩產(chǎn)能的壓制下，跌幅較上月可能繼續(xù)擴(kuò)大?！?/p>

出口有望低位反彈

7 月份出口量從今年上半年5.5%的平均增速和6月份8%的增速轉(zhuǎn)變?yōu)橥认禄?.1%。高盛預(yù)計(jì)，未來(lái)數(shù)月出口增速將從7月份的水平反彈，但2012 年下半年的平均折年同比增速仍將低于4%。預(yù)計(jì)今年凈出口將對(duì)經(jīng)濟(jì)增速造成0.3個(gè)百分點(diǎn)的拖累，此后在明年隨著出口逐步改善，凈出口的不利影響將逐步消退。

不過(guò)，基建投資已受到新獲批項(xiàng)目的推動(dòng)，高盛預(yù)計(jì)基建未來(lái)數(shù)月將進(jìn)一步改善，這應(yīng)會(huì)繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)的需求面提供支撐，但尚不足以帶動(dòng)生產(chǎn)活動(dòng)明顯反彈。周期性不利因素(包括企業(yè)盈利疲軟、庫(kù)存高企形勢(shì)下持續(xù)去庫(kù)存、商業(yè)前景不容樂(lè)觀以及房地產(chǎn)新開(kāi)工面積增速進(jìn)一步放緩)表明，投資增速將弱于此前預(yù)期。

7月份新開(kāi)工面積同比下滑27%，這一領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)示著9月份房地產(chǎn)投資同比增速將繼續(xù)下降9%。雖然最近數(shù)月房地產(chǎn)成交量大幅反彈，但庫(kù)存/銷(xiāo)售比仍高于歷史均值。高盛預(yù)計(jì)房地產(chǎn)行業(yè)的去庫(kù)存將持續(xù)至2013年，此后新開(kāi)工面積增速將反彈至個(gè)位數(shù)高端的溫和水平。

下周資金面面臨壓力

另?yè)?jù)WIND資訊的統(tǒng)計(jì)，本周央行凈回籠520億元，下周公開(kāi)市場(chǎng)將有100億元央票到期，150億元正回購(gòu)到期，共計(jì)到期資金250億元，較本周到期資金1580億元減少1330億元。此外，下周還有1650億元逆回購(gòu)到期，據(jù)此計(jì)算，在不進(jìn)行任何操作下，下周公開(kāi)市場(chǎng)將由自然到期釋放250億元轉(zhuǎn)為回籠1400億元。這對(duì)下周的股市有一定的沖擊作用。