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進(jìn)入上投摩根機(jī)構(gòu)主頁(yè)>>

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日公布數(shù)據(jù)，9月中國(guó)CPI同比上漲1.9%，基本符合預(yù)期；PPI同比下降3.6%，略低于市場(chǎng)預(yù)期。

CPI分類數(shù)據(jù)來(lái)看，食品和消費(fèi)品環(huán)比漲幅回落，非食品和服務(wù)環(huán)比漲幅上升。PPI分類數(shù)據(jù)中，生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比降幅收窄明顯，但是仍低于市場(chǎng)預(yù)期；中上游企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品和原材料價(jià)格有所反彈，但持續(xù)性需要進(jìn)一步觀察。

此外，出口數(shù)據(jù)方面，中國(guó)9月出口同比增長(zhǎng)9.9%，超出市場(chǎng)預(yù)期的5.5%，單月出口額度創(chuàng)出歷史新高，較8月的2.7%有明顯回升。具體從出口國(guó)家結(jié)構(gòu)上看，以香港、東盟以及印、俄、巴、南非等新興市場(chǎng)國(guó)家的出口回暖為帶動(dòng)。對(duì)美出口略有恢復(fù)，但仍保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，對(duì)日出口轉(zhuǎn)正，對(duì)歐盟出口繼續(xù)保持10%以上的負(fù)增長(zhǎng)。而從出口物品結(jié)構(gòu)來(lái)看，服裝及衣著附件類出口四個(gè)月以來(lái)首次轉(zhuǎn)正，但環(huán)比增幅不大，料受到基數(shù)低影響較大。

就9月多宏觀數(shù)據(jù)整體判斷，目前經(jīng)濟(jì)仍處弱勢(shì)尋底階段。股市方面，A股受到經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)、資金面和投資者情緒多因素影響；到年底前，政策方面的不確定仍然存在但有所減輕，市場(chǎng)預(yù)計(jì)A股仍將呈窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，上行空間略大于下行空間。隨著三季報(bào)的披露，尋找業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較大的個(gè)股仍應(yīng)是投資重心。白酒、醫(yī)藥等行業(yè)還是業(yè)績(jī)白馬，而周期股中出現(xiàn)回暖的包括地產(chǎn)、基建和化工等板塊也值得關(guān)注。