量化寬松戰(zhàn)升級 日本央行擴大購債規(guī)模至1萬億美元
一場“量化寬松”戰(zhàn)爭正在悄悄升級。
繼歐洲央行宣布債券直購計劃以及美聯(lián)儲推出QE3后,9月19日,日本中央銀行決定進(jìn)一步追加貨幣寬松措施,將用于購入資產(chǎn)的基金規(guī)模擴大10萬億日元(約合1264億美元)。
這是今年4月份以來日本央行再推貨幣寬松措施。日本央行在當(dāng)天的政策會議上決定,資產(chǎn)購入基金規(guī)模將從70萬億日元(約合8850億美元)擴大到80萬億日元(約合1萬億美元)。新增的10萬億日元中,5萬億用于購入短期國債,另外5萬億用于購入長期國債。
日本央行表示,將完成資產(chǎn)購買計劃目標(biāo)的終止時間延長六個月,至2013年12月,并取消在資產(chǎn)購買計劃項目下購買日本國債利率0.1%的最低限,同時決定將作為基準(zhǔn)利率的銀行間無擔(dān)保隔夜拆借利率繼續(xù)維持在0-0.1%的水平。
日本央行同時將日本景氣現(xiàn)狀判斷從“緩慢改善”下調(diào)為“改善勢頭停滯”,稱海外經(jīng)濟放緩,尤其是歐債危機令日本經(jīng)濟復(fù)蘇陷入停頓。同時,預(yù)計通脹年率仍維持在0左右。
“日本央行是在跟隨美聯(lián)儲的寬松政策,因為它不希望QE3導(dǎo)致日元兌美元大幅升值,打擊國內(nèi)出口。”中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚表示。
在美聯(lián)儲上周推出QE3后,日本央行將如何應(yīng)對就成為市場的關(guān)注焦點。由于投資者對日本央行可能擴大量化寬松規(guī)模的預(yù)期升溫,自9月14日以來,日元兌美元已大幅下跌。19日上午,在日本央行發(fā)布聲明后,日元兌美元直線下跌,逼近79.00關(guān)口。
香港科技大學(xué)經(jīng)濟系教授、瑞安經(jīng)管中心主任謝丹陽認(rèn)為,歐、美、日三大央行都在推出各式各樣的寬松措施,其實都是在將問題往后推。央行推出流動性相對容易而且常受市場追捧,但回收的時點和幅度將難于掌握。“到2014-2015年或更早一點,美、德、日債券市場可能面臨拋售,投資者總想搶在央行將來出售目前購買的各種債券資產(chǎn)之前逃之夭夭。”
對新興市場而言,歐美日爭相量化寬松將令國內(nèi)本已兩難的貨幣政策調(diào)控變得更復(fù)雜?!靶屡d市場國家不放水通脹壓力就已經(jīng)很大了,不敢跟著放,但是堅持不放的話,貨幣升值壓力又大了。兩害相權(quán)取其輕,需要具體計算?!币粚_基金人士稱。
印度央行在9月17日已宣布維持8%基準(zhǔn)利率不變,但降低存款準(zhǔn)備金率25個百分點。上周俄羅斯央行則在美聯(lián)儲宣布QE3的當(dāng)天上調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點,菲律賓央行按兵不動。本周南非和臺灣地區(qū)將分別公布其最新的利率決定,收緊抑或放松受到廣泛關(guān)注。
“雖然中國的貨幣政策還有進(jìn)一步寬松的空間,但不一定要跟隨歐美日進(jìn)行量化寬松,而要有自己的節(jié)奏?!毕蛩伸穹Q,人民幣已經(jīng)有貶值預(yù)期,這些國家量化寬松不太可能再次導(dǎo)致“熱錢”大幅流入,也減輕國內(nèi)貨幣調(diào)控的壓力。
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