鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)12月3日在北京舉行，香港中文大學(xué)、清華大學(xué)雙聘教授何佳出席年會(huì)并演講。

以下為演講實(shí)錄：

何佳：我想從比較宏觀的層面來講這個(gè)問題，一個(gè)是中國銀行面臨的質(zhì)疑，我們現(xiàn)在所面臨的問題。面臨的質(zhì)疑大家都知道，我列了一下，中國整個(gè)銀行業(yè)收益非常高，收益高主要是承擔(dān)高的風(fēng)險(xiǎn)，但是現(xiàn)在的情況不是這樣，收益高是由于國家壟斷，存貸差造成的高收益。第二，一般我們講，高風(fēng)險(xiǎn)的獲得高收益，高收益用來保護(hù)資本金，資本金是用來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，監(jiān)管部門資本充足率是非常高的，達(dá)到10%以上，銀行的壞帳也是非常低的，全銀行業(yè)是2%以下，一些主要的銀行是1%以下，這兩個(gè)事情看起來實(shí)際上就不是那么一致，為什么要那么高的資本充足率去承擔(dān)那么低的風(fēng)險(xiǎn)，獲取那么高的收益。第三，銀行大比例的分紅，30-40%，同時(shí)又在資本市場(chǎng)上大幅度的融資，一方面把錢拿出去，一方面把錢拿進(jìn)來。它的原因是因?yàn)殄X分出去以后，由于資本充足率的限制，我要滿足這些條件，怎么辦呢？必須去融資。另外銀行是不是發(fā)揮了商業(yè)銀行的作用，剛才工銀租賃的總經(jīng)理也說了。另外的質(zhì)疑，中國銀行業(yè)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型做了多大的貢獻(xiàn)，錢給了大的國有企業(yè)，給了大的項(xiàng)目，給了一些房地產(chǎn)企業(yè)，這個(gè)確實(shí)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型做了多大的貢獻(xiàn)，嚴(yán)格的去分析，確實(shí)是很好的研究課題?，F(xiàn)在一般來講，改革分為幾個(gè)階段，第一階段，國資國企的改革，銀行確實(shí)做了貢獻(xiàn)，銀行基本上把所有的資本金都消耗光了，我們開始注資。第二階段經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，包括小衛(wèi)企業(yè)的發(fā)展，這一段的貢獻(xiàn)應(yīng)該說不大。

金融企業(yè)面臨的問題，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的原理，我們一般知道，投入越多，產(chǎn)出越多，這是第一個(gè)。第二，資本少的時(shí)候，投進(jìn)去追加的話回報(bào)是高的，資本多的時(shí)候，資本再投下去，回報(bào)是低的，這個(gè)斜率是往下走的。問題在哪里？很明顯，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，資本應(yīng)該流到資本少的地方，這是最基本的。大家都講資本是逐利的，就應(yīng)該往這邊流，現(xiàn)實(shí)情況是反過來的。一個(gè)資金是從發(fā)展中國家流到發(fā)達(dá)國家，我們國家外匯儲(chǔ)備一半買了國債，流到了美國，發(fā)展中國家本來是少的，但是流到了發(fā)達(dá)國家。另外我們現(xiàn)在談的問題，小微企業(yè)融資難，本來它的資本是少的，按道理收益是高的，但是流不過去。第三，資金是從農(nóng)村流到了城市，農(nóng)村資金少了，流不過去。另外資金從欠發(fā)達(dá)地區(qū)流到發(fā)達(dá)地區(qū)，所有資金的流向都是反的。搞金融的講資本是逐利的，一方面是對(duì)的，但是另外一方面，從整個(gè)結(jié)構(gòu)來講，確實(shí)是沒有流到需要的地方，或者回報(bào)高的地方，所以資金是流反的。這不僅僅是中國的問題，全世界都有這個(gè)問題，確實(shí)整個(gè)銀行業(yè)，整個(gè)金融系統(tǒng)確實(shí)需要很多創(chuàng)新的地方，需要有很多解決的辦法，所以這里面的問題很多了，解決的空間應(yīng)該是有的，而且獲利的空間是很大的。從最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來看，這些都是反的。

另外，我們國家的金融體系，主要應(yīng)該是干哪幾件事情。第一，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，提高國家競(jìng)爭(zhēng)力，這個(gè)應(yīng)該作為主要目標(biāo)，不是銀監(jiān)會(huì)怎么考慮問題，國務(wù)院應(yīng)該怎么考慮問題，應(yīng)該把這個(gè)作為主要目標(biāo)。具體講的話，就是兩個(gè)事，降低小微企業(yè)的融資成本，因?yàn)槲覀兌贾佬∥⑵髽I(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最主要的一塊兒。這里面兩個(gè)方面，一個(gè)是覆蓋面要擴(kuò)大，另外融資成本是不是逐漸下降，把這個(gè)控制以后，融資成本是不是逐年下降，金融體系發(fā)揮作用就是要降低融資成本，現(xiàn)在有一些給小微企業(yè)做融資，成本非常高，它造成的影響可能是負(fù)面的，搞得小微企業(yè)主的孩子上不了學(xué)，買不了醫(yī)療保險(xiǎn)，這個(gè)其實(shí)是負(fù)面的影響，不是你給他提供了就好了，融資成本必須逐漸下降。金融系統(tǒng)本身就是干這個(gè)事的，我們建立資本市場(chǎng)，就是要降低融資成本的，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，可以買很多股票，可以降低融資成本，銀行也是，真正發(fā)揮銀行業(yè)的作用，就是應(yīng)該降低融資成本。這是一個(gè)問題，我們?cè)u(píng)判一個(gè)銀行，不是看賺了多少錢，還是看有沒有起到這方面的作用。

為什么降低融資成本，經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)型，降低融資成本和提高競(jìng)爭(zhēng)力。在80年代初當(dāng)時(shí)有一個(gè)很重要的討論，當(dāng)年日本在各方面是家電行業(yè)，汽車行業(yè)，電子設(shè)備等方面超過了美國，當(dāng)時(shí)提了一個(gè)問題，是不是美國的融資成本高于日本的融資成本，提出了這么一個(gè)問題，大家做了很多研究。這個(gè)討論推動(dòng)了當(dāng)時(shí)美國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，他就加大投入，投入到高科技企業(yè)，加大科學(xué)、教育方面的投入，推動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。從過去這么多年來講，一個(gè)國家的競(jìng)爭(zhēng)力要體現(xiàn)在降低融資成本方面。

在前面這些框架下，大家對(duì)它的質(zhì)疑，我們本身面臨的一些問題，對(duì)于整個(gè)銀行業(yè)來講，這不是各個(gè)商業(yè)銀行考慮的問題，應(yīng)該是銀監(jiān)會(huì)考慮的問題。應(yīng)該把建立推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型這個(gè)作為一個(gè)大目標(biāo)，另外要考慮為小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，銀行必須做這件事情。當(dāng)然，同時(shí)也要考慮確保銀行穩(wěn)健的監(jiān)管體系。不是風(fēng)險(xiǎn)放在第一位，第一位應(yīng)該是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，這一步走不過去的話，這個(gè)國家很難往前走，銀行必須在這方面有所作為。另外剛才我講的，理順收益、風(fēng)險(xiǎn)、資本三者的關(guān)系，不是簡(jiǎn)單的把外國的東西搬過來就行了，我們的情況跟他們是完全不一樣的，這個(gè)我就不多說了?，F(xiàn)在商業(yè)銀行我們看到很多跑馬圈地，到處流動(dòng)，跑到各地爭(zhēng)存款，因?yàn)橹袊奶厥馇闆r，有存貸比的限制，拼命的拉存款，反而對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)精耕細(xì)作這一塊兒做得不夠，這個(gè)問題怎么解決呢？確實(shí)需要考慮，今年這個(gè)問題特別明顯?？偟膩碇v，這里需要頂層設(shè)計(jì)，需要把中國的大問題放在首位，再考慮銀行要怎么去配合，我的監(jiān)管不是僅僅壞帳率的指標(biāo)，還有其他的非財(cái)務(wù)指標(biāo)放在里面，作為考核監(jiān)管主要的依據(jù)。

謝謝大家！