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    何佳:中國銀行業(yè)收益高是由國家壟斷和存貸差造成的

    2011年12月03日 14:55
    來源:鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

    字號(hào):T|T
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    鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)12月3日在北京舉行,香港中文大學(xué)、清華大學(xué)雙聘教授何佳出席年會(huì)并演講。

    以下為演講實(shí)錄:

    何佳:我想從比較宏觀的層面來講這個(gè)問題,一個(gè)是中國銀行面臨的質(zhì)疑,我們現(xiàn)在所面臨的問題。面臨的質(zhì)疑大家都知道,我列了一下,中國整個(gè)銀行業(yè)收益非常高,收益高主要是承擔(dān)高的風(fēng)險(xiǎn),但是現(xiàn)在的情況不是這樣,收益高是由于國家壟斷,存貸差造成的高收益。第二,一般我們講,高風(fēng)險(xiǎn)的獲得高收益,高收益用來保護(hù)資本金,資本金是用來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的,監(jiān)管部門資本充足率是非常高的,達(dá)到10%以上,銀行的壞帳也是非常低的,全銀行業(yè)是2%以下,一些主要的銀行是1%以下,這兩個(gè)事情看起來實(shí)際上就不是那么一致,為什么要那么高的資本充足率去承擔(dān)那么低的風(fēng)險(xiǎn),獲取那么高的收益。第三,銀行大比例的分紅,30-40%,同時(shí)又在資本市場(chǎng)上大幅度的融資,一方面把錢拿出去,一方面把錢拿進(jìn)來。它的原因是因?yàn)殄X分出去以后,由于資本充足率的限制,我要滿足這些條件,怎么辦呢?必須去融資。另外銀行是不是發(fā)揮了商業(yè)銀行的作用,剛才工銀租賃的總經(jīng)理也說了。另外的質(zhì)疑,中國銀行業(yè)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型做了多大的貢獻(xiàn),錢給了大的國有企業(yè),給了大的項(xiàng)目,給了一些房地產(chǎn)企業(yè),這個(gè)確實(shí)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型做了多大的貢獻(xiàn),嚴(yán)格的去分析,確實(shí)是很好的研究課題?,F(xiàn)在一般來講,改革分為幾個(gè)階段,第一階段,國資國企的改革,銀行確實(shí)做了貢獻(xiàn),銀行基本上把所有的資本金都消耗光了,我們開始注資。第二階段經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,包括小衛(wèi)企業(yè)的發(fā)展,這一段的貢獻(xiàn)應(yīng)該說不大。

    金融企業(yè)面臨的問題,這是經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的原理,我們一般知道,投入越多,產(chǎn)出越多,這是第一個(gè)。第二,資本少的時(shí)候,投進(jìn)去追加的話回報(bào)是高的,資本多的時(shí)候,資本再投下去,回報(bào)是低的,這個(gè)斜率是往下走的。問題在哪里?很明顯,根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理,資本應(yīng)該流到資本少的地方,這是最基本的。大家都講資本是逐利的,就應(yīng)該往這邊流,現(xiàn)實(shí)情況是反過來的。一個(gè)資金是從發(fā)展中國家流到發(fā)達(dá)國家,我們國家外匯儲(chǔ)備一半買了國債,流到了美國,發(fā)展中國家本來是少的,但是流到了發(fā)達(dá)國家。另外我們現(xiàn)在談的問題,小微企業(yè)融資難,本來它的資本是少的,按道理收益是高的,但是流不過去。第三,資金是從農(nóng)村流到了城市,農(nóng)村資金少了,流不過去。另外資金從欠發(fā)達(dá)地區(qū)流到發(fā)達(dá)地區(qū),所有資金的流向都是反的。搞金融的講資本是逐利的,一方面是對(duì)的,但是另外一方面,從整個(gè)結(jié)構(gòu)來講,確實(shí)是沒有流到需要的地方,或者回報(bào)高的地方,所以資金是流反的。這不僅僅是中國的問題,全世界都有這個(gè)問題,確實(shí)整個(gè)銀行業(yè),整個(gè)金融系統(tǒng)確實(shí)需要很多創(chuàng)新的地方,需要有很多解決的辦法,所以這里面的問題很多了,解決的空間應(yīng)該是有的,而且獲利的空間是很大的。從最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來看,這些都是反的。

    另外,我們國家的金融體系,主要應(yīng)該是干哪幾件事情。第一,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,提高國家競(jìng)爭(zhēng)力,這個(gè)應(yīng)該作為主要目標(biāo),不是銀監(jiān)會(huì)怎么考慮問題,國務(wù)院應(yīng)該怎么考慮問題,應(yīng)該把這個(gè)作為主要目標(biāo)。具體講的話,就是兩個(gè)事,降低小微企業(yè)的融資成本,因?yàn)槲覀兌贾佬∥⑵髽I(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最主要的一塊兒。這里面兩個(gè)方面,一個(gè)是覆蓋面要擴(kuò)大,另外融資成本是不是逐漸下降,把這個(gè)控制以后,融資成本是不是逐年下降,金融體系發(fā)揮作用就是要降低融資成本,現(xiàn)在有一些給小微企業(yè)做融資,成本非常高,它造成的影響可能是負(fù)面的,搞得小微企業(yè)主的孩子上不了學(xué),買不了醫(yī)療保險(xiǎn),這個(gè)其實(shí)是負(fù)面的影響,不是你給他提供了就好了,融資成本必須逐漸下降。金融系統(tǒng)本身就是干這個(gè)事的,我們建立資本市場(chǎng),就是要降低融資成本的,可以分散風(fēng)險(xiǎn),可以買很多股票,可以降低融資成本,銀行也是,真正發(fā)揮銀行業(yè)的作用,就是應(yīng)該降低融資成本。這是一個(gè)問題,我們?cè)u(píng)判一個(gè)銀行,不是看賺了多少錢,還是看有沒有起到這方面的作用。

    為什么降低融資成本,經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)型,降低融資成本和提高競(jìng)爭(zhēng)力。在80年代初當(dāng)時(shí)有一個(gè)很重要的討論,當(dāng)年日本在各方面是家電行業(yè),汽車行業(yè),電子設(shè)備等方面超過了美國,當(dāng)時(shí)提了一個(gè)問題,是不是美國的融資成本高于日本的融資成本,提出了這么一個(gè)問題,大家做了很多研究。這個(gè)討論推動(dòng)了當(dāng)時(shí)美國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,他就加大投入,投入到高科技企業(yè),加大科學(xué)、教育方面的投入,推動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。從過去這么多年來講,一個(gè)國家的競(jìng)爭(zhēng)力要體現(xiàn)在降低融資成本方面。

    在前面這些框架下,大家對(duì)它的質(zhì)疑,我們本身面臨的一些問題,對(duì)于整個(gè)銀行業(yè)來講,這不是各個(gè)商業(yè)銀行考慮的問題,應(yīng)該是銀監(jiān)會(huì)考慮的問題。應(yīng)該把建立推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型這個(gè)作為一個(gè)大目標(biāo),另外要考慮為小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù),銀行必須做這件事情。當(dāng)然,同時(shí)也要考慮確保銀行穩(wěn)健的監(jiān)管體系。不是風(fēng)險(xiǎn)放在第一位,第一位應(yīng)該是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,這一步走不過去的話,這個(gè)國家很難往前走,銀行必須在這方面有所作為。另外剛才我講的,理順收益、風(fēng)險(xiǎn)、資本三者的關(guān)系,不是簡(jiǎn)單的把外國的東西搬過來就行了,我們的情況跟他們是完全不一樣的,這個(gè)我就不多說了?,F(xiàn)在商業(yè)銀行我們看到很多跑馬圈地,到處流動(dòng),跑到各地爭(zhēng)存款,因?yàn)橹袊奶厥馇闆r,有存貸比的限制,拼命的拉存款,反而對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)精耕細(xì)作這一塊兒做得不夠,這個(gè)問題怎么解決呢?確實(shí)需要考慮,今年這個(gè)問題特別明顯??偟膩碇v,這里需要頂層設(shè)計(jì),需要把中國的大問題放在首位,再考慮銀行要怎么去配合,我的監(jiān)管不是僅僅壞帳率的指標(biāo),還有其他的非財(cái)務(wù)指標(biāo)放在里面,作為考核監(jiān)管主要的依據(jù)。

    謝謝大家!

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    [責(zé)任編輯:yangxw] 標(biāo)簽:融資成本 小微 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 
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