在筆者看來(lái)，此次金融工作會(huì)議傳遞出了兩大對(duì)股市長(zhǎng)期利好的信息。

其一，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性建設(shè)提速，規(guī)范市場(chǎng)步伐加快。會(huì)議要求加強(qiáng)資本市場(chǎng)建設(shè)，促進(jìn)股票期貨市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。股市穩(wěn)定健康發(fā)展自然是無(wú)數(shù)投資者一直期待的，但是A股市場(chǎng)一直沒有解決好“穩(wěn)定健康”的問題，始終在大起大落、過山車行情下運(yùn)行。

溫總理提出的“深化新股發(fā)行制度市場(chǎng)化改革，抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度，加強(qiáng)股市監(jiān)管，促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)健康發(fā)展，提振股市信心”等要求，都是基礎(chǔ)性工作、基礎(chǔ)性建設(shè)任務(wù)，意在解決中國(guó)股市的制度性欠缺問題。其中，完善發(fā)行、退市和分紅制度等工作已在有條不紊地推進(jìn)。這無(wú)疑對(duì)A股構(gòu)成長(zhǎng)期利好。

其二，會(huì)議提出“要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”，有助于夯實(shí)股市之基礎(chǔ)。股市之根在于實(shí)體企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和實(shí)體企業(yè)的好壞直接影響股市的走向。“堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”就是在構(gòu)筑資本市場(chǎng)的根基，從根本上對(duì)A股構(gòu)成長(zhǎng)期利好。

一直以來(lái)，A股的投機(jī)炒作之風(fēng)極盛，賭博成分過重過濃，市場(chǎng)走勢(shì)也基本脫離了經(jīng)濟(jì)基本面，不少個(gè)股走勢(shì)與上市公司經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)聯(lián)系不緊。金融資本包括部分信貸資金流向了股市、樓市、藝術(shù)品、大宗商品等泡沫容易泛起的領(lǐng)域，不但吹大了泡沫、炒高了風(fēng)險(xiǎn)，而且使得我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化問題凸顯，正在摧毀股市之根基，挖塌資本市場(chǎng)之基礎(chǔ)。此次會(huì)議明確要求從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，這將有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問題，并抑制社會(huì)資本脫實(shí)向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟(jì)過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。需要注意的是，對(duì)于長(zhǎng)期陶醉于投機(jī)炒作、以錢生錢、脫離經(jīng)濟(jì)基本面的中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說，上述要求會(huì)在短期內(nèi)構(gòu)成較大的利空，需要引起投資者注意。對(duì)所有投資者特別是中小投資者來(lái)說，再寄希望于寬松貨幣信貸政策釋放出的流動(dòng)性來(lái)推高A股已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)了。即使貨幣信貸出現(xiàn)寬松，也早就定好了實(shí)體經(jīng)濟(jì)投向。因此，所有投資者都應(yīng)該從過去對(duì)中國(guó)股市形成的思維定勢(shì)中蘇醒過來(lái)，適應(yīng)中國(guó)股市從投機(jī)市向投資市轉(zhuǎn)變這個(gè)過程。

□余豐慧(河南銀行職員)