每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳

3月16日下午，周小川連任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)。周小川于2002年12月開(kāi)始出任央行行長(zhǎng)，這次連任也是中國(guó)歷史上首位“三連任”的央行行長(zhǎng)。

接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的專(zhuān)家認(rèn)為，周小川連任央行行長(zhǎng)可以更好保持貨幣政策的穩(wěn)定性和延續(xù)性。也有專(zhuān)家認(rèn)為，一邊要維持國(guó)內(nèi)物價(jià)的穩(wěn)定和貨幣政策的穩(wěn)健，同時(shí)又要應(yīng)對(duì)國(guó)際上的沖擊，兩者如何協(xié)調(diào)將是較大的挑戰(zhàn)。

有助政策穩(wěn)定性/

在周小川3月11日當(dāng)選為全國(guó)政協(xié)副主席時(shí)，業(yè)界對(duì)周小川連任央行行長(zhǎng)已有了一些猜想。

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所理事兼副所長(zhǎng)向松祚對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從貨幣政策的穩(wěn)定性、延續(xù)性以及央行行長(zhǎng)職業(yè)素質(zhì)等方面來(lái)看，周小川有很多(連任)理由。周小川是一個(gè)學(xué)者型央行行長(zhǎng)，之前的央行行長(zhǎng)大多是行政官員出身，這也反映中國(guó)金融體制逐漸成熟的標(biāo)志。

周小川上任初期，為了防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而采用上調(diào)利率、存款準(zhǔn)備金等貨幣政策，到2008年金融危機(jī)，央行又采取一系列寬松的貨幣政策來(lái)配合經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。除了貨幣制度，周小川還大力推進(jìn)金融改革，推進(jìn)了商業(yè)銀行股份制改革、以及利率市場(chǎng)化和匯率的改革。

2003年，國(guó)務(wù)院成立國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行股份制改革試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，正式開(kāi)始了國(guó)有銀行股份制改造。

此后，工行、中行、建行、交行、農(nóng)行等國(guó)有銀行都已建立起現(xiàn)代公司治理架構(gòu)，并先后成功上市。

此外，周小川還逐漸推動(dòng)利率和匯率的改革。2012年，央行對(duì)存款利率上限和貸款利率下限的幅度有所放大，這被認(rèn)為是推動(dòng)利率市場(chǎng)化的重要步伐。匯率方面，央行也在不斷推定匯率形成機(jī)制的改革，2005年開(kāi)始實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率，并且在2012年擴(kuò)大了人民幣兌美元的波動(dòng)幅度。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也表示，周小川任央行行長(zhǎng)期間，整個(gè)央行的貨幣政策執(zhí)行情況還是不錯(cuò)的。目前從國(guó)內(nèi)來(lái)講，中國(guó)要維持穩(wěn)健的貨幣政策，也需要在人事方面保持穩(wěn)定。同時(shí)，周小川在國(guó)內(nèi)外的口碑也不錯(cuò)。

未來(lái)面臨新挑戰(zhàn)/

今年伊始，關(guān)于目前我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量(M2)存量已近百萬(wàn)億元，貨幣是否超發(fā)引起了一系列的討論。央行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月末,我國(guó)廣義貨幣(M2)余額99.86萬(wàn)億元，直逼百萬(wàn)億大關(guān)。

3月13日，周小川在答記者問(wèn)時(shí)表示，中國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的儲(chǔ)蓄率高，間接融資比重也比較高，大量的儲(chǔ)蓄資金進(jìn)入銀行，從銀行存款變成銀行貸款。因此，我國(guó)M2的比重較高。他表示，只要我們今后能夠控制M2的增長(zhǎng)率，將其保持在合理水平，就不會(huì)出現(xiàn)突發(fā)性的物價(jià)上漲。

李迅雷認(rèn)同以上觀點(diǎn)，他認(rèn)為我國(guó)和德國(guó)、日本類(lèi)似，更多依靠銀行，但情況比日本、德國(guó)要好。目前來(lái)看，M2的增速已在下降，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)緩釋了，今年的貨幣政策還是從寬松回歸到中性。

今年的政府工作報(bào)告提出M2增長(zhǎng)目標(biāo)為13%左右。周小川表示，13%代表了穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的含義就是比較中性。從數(shù)量上看，今年定13%左右的廣義貨幣供應(yīng)量預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)，與去年和前年實(shí)現(xiàn)的數(shù)字相比更緊一些，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)保持物價(jià)基本穩(wěn)定的重視。

向松祚認(rèn)為，今年的貨幣政策是穩(wěn)健偏中性，主要表現(xiàn)在M2的增長(zhǎng)、新增貸款的增長(zhǎng)，包括流動(dòng)性的管理，可能都要比去年稍微收緊一些。同時(shí)在操作上可能會(huì)更加靈活，比如通過(guò)正回購(gòu)逆回購(gòu)來(lái)影響市場(chǎng)利率，頻率可能會(huì)更高，手段會(huì)更細(xì)。

向松祚認(rèn)為，中國(guó)面對(duì)的外部金融環(huán)境很復(fù)雜，包括匯率的波動(dòng)、熱錢(qián)的流動(dòng)、量化寬松的影響，外部環(huán)境對(duì)中國(guó)貨幣政策的影響也加大，在這種情況下，央行面臨的情況就是要調(diào)整貨幣政策的基本目標(biāo)，也需要有新的分析工具。他認(rèn)為，一邊要維持國(guó)內(nèi)物價(jià)的穩(wěn)定和貨幣政策的穩(wěn)健，同時(shí)又要應(yīng)對(duì)國(guó)際上的沖擊，兩者怎么協(xié)調(diào)將是很大的挑戰(zhàn)。

向松祚認(rèn)為，央行在接下來(lái)可能進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，并推動(dòng)存款保險(xiǎn)制度。但他也認(rèn)為，目前的金融改革滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，金融改革如何配合未來(lái)的發(fā)展，也是未來(lái)不得不考慮的問(wèn)題。