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今天，國家統(tǒng)計局宣布，4月CPI同比上升5.3%，環(huán)比上漲0.14%，PPI同比升6.8%，環(huán)比上漲0.5%。

交銀施羅德認為，從進口增速、M1、發(fā)電量、地產(chǎn)汽車開工銷量等綜合來看，可以印證工業(yè)增加值的放緩態(tài)勢，4月工業(yè)增加值同比13.4%，略低于市場此前預期。目前盡管CPI季調(diào)環(huán)比已經(jīng)在放緩過程，但從幾個方面判斷仍處在高位波動。其中的原因是：首先，工業(yè)生產(chǎn)活動一季度仍偏熱；其次，農(nóng)產(chǎn)品價格除蔬菜外仍未見到低于季節(jié)因素的明顯回落狀態(tài)；再次，美元貶值帶來的大宗輸入性價格傳導有滯后效應。目前上述幾個因素的負面影響都在逐漸減弱，對未來通脹將形成向下壓力。綜合要素價格改革預期、勞動力成本上升及淘汰落后產(chǎn)能可能收縮產(chǎn)品供應這幾方面來看，通脹在年中創(chuàng)同比新高后有望逐月回落，但回落幅度不會很大。交銀施羅德同時表示，伴隨目前順差重回以及人民幣升值帶來的熱錢流入壓力，公開市場操作及準備金率仍將是央行主要的數(shù)量型對沖工具。

對于市場而言，交銀施羅德認為，目前市場焦點在于經(jīng)濟需求面是否逐漸回落，通脹雖仍是焦點，但未來可能被弱化，由于前期已經(jīng)消化了4月份經(jīng)濟增速的下滑，因此整體對于市場而言今日的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)中性，截至中午的走勢也基本反映了這一結果。