“趕時(shí)間”的百事，與中資合作伙伴的合作模式各不相同。百事的裝瓶廠有特許灌裝、自作、合資三種合作模式；股權(quán)持有上，有百事方控股、中方控股、百事沒有股份三種方式；在管理模式上，有百事單方管理、中方負(fù)責(zé)管理、中外雙方各委派一名總經(jīng)理等多種方式。

這種急就章的做法，為百事可樂日后的發(fā)展埋下了隱患。

裝瓶廠各自為政，受所劃區(qū)域、自身管理能力的影響，瓶裝廠的銷售規(guī)模和盈利狀況也出現(xiàn)了較大差異。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中資合作伙伴開始與百事摩擦不斷，繼而開始出售手中的股權(quán)。

僅今年到目前為止，百事可樂已遭中方股東數(shù)次出售股權(quán)。年初，北京一輕控股有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)讓其持有的北京百事可樂飲料有限公司15%股份。8月，深圳市深寶實(shí)業(yè)股份有限公司出售其持有的深圳百事可樂飲料有限公司15%股權(quán)，一旦股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，深深寶A持有深圳百事的股權(quán)比例將降至10%。值得一提的是，深深寶是百事進(jìn)入中國(guó)后成立的第一個(gè)中資合作伙伴。此前，深深寶已經(jīng)兩次減持股權(quán)。2006年，深深寶出售百事10%的股權(quán)；2010年11月再度出售5%的股權(quán)。10月，福州百事可樂飲料公司的中方股東中國(guó)輕工業(yè)對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作福建公司，出售其所持有合資公司的全部11.1%股權(quán)。

虧損，被認(rèn)為是導(dǎo)致中方股東出售股權(quán)的主要原因。根據(jù)掛牌轉(zhuǎn)讓信息顯示，北京百事在2009年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損3785.17萬元，2010年前10個(gè)月，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損7428.6萬元。深圳百事可樂飲料有限公司去年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為15億元，凈虧6742萬元。福州百事2010年?duì)I業(yè)凈虧損達(dá)5604.15萬元。

實(shí)際上，虧損的遠(yuǎn)不止它們，業(yè)界一直有百事瓶裝廠超過50%都在虧損的說法。這并非空穴來風(fēng)，代表百事持有中國(guó)24家裝瓶廠權(quán)益的CBL公司，在截至2009年12月31日的財(cái)政年度內(nèi)，根據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編制的未經(jīng)審核合并稅前及稅后虧損分別為3850萬美元及4550萬美元，而2010年財(cái)政年度這一虧損分別為1.757億美元及1.756億美元。兩年稅后虧損合計(jì)超過2.2億美元。

百事濃縮液頻頻提價(jià)，被指摘為導(dǎo)致百事裝瓶廠普遍虧損的主要原因。甚至有人質(zhì)疑百事中國(guó)故意借此使裝瓶廠虧損，迫使中方股東出售股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)獨(dú)資目的。

在兩樂的裝瓶廠體系中，中資方的利潤(rùn)主要來自于裝瓶廠的分紅，但近年來原料價(jià)格上漲、濃縮液也頻頻提價(jià)，裝瓶廠成本上升，利潤(rùn)空間被壓縮。而百事除了從裝瓶廠分紅，還能獲得濃縮液銷售的豐厚利潤(rùn)。據(jù)東方艾格飲料行業(yè)分析師陳靜分析，在碳酸飲料產(chǎn)業(yè)鏈條中，毛利率較高的是上游的濃縮液生產(chǎn)與銷售(高達(dá)50%-60%，這也難怪朱新禮一度要賣掉匯源進(jìn)軍上游)以及下游的渠道環(huán)節(jié)(40%以上)，中游的裝瓶業(yè)務(wù)毛利率較低(僅為10%-15%)。

百事對(duì)本刊否認(rèn)了故意造成裝瓶廠虧損的質(zhì)疑。但是，裝瓶廠持續(xù)虧損必然會(huì)影響百事在華飲品業(yè)務(wù)的發(fā)展。而美國(guó)本土經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟、商品成本持續(xù)攀升，讓百事必須倚重持續(xù)增長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)。

它的老對(duì)手可口可樂同樣看重這一市場(chǎng)。2011年8月，可口可樂宣布未來3年計(jì)劃在中國(guó)投資40億美元，加上其2009年公布的30億美元投資，可口可樂將在中國(guó)的總投資額提升至70億美元，這個(gè)數(shù)字是百事的2倍。今年第二季度，可口可樂旗下品牌在華的銷量，比去年同期躍升了24%。而百事可樂第二季度在中國(guó)市場(chǎng)飲料業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)是語焉不詳?shù)摹?0%以上”。

未來，兩樂在中國(guó)這一關(guān)鍵市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)必然更加激烈，百事再也不能容忍裝瓶廠的持續(xù)虧損，可口可樂的高歌猛進(jìn)，更迫使它必須盡快扭轉(zhuǎn)這種局面。

結(jié)盟康師傅—百事對(duì)在華飲品業(yè)務(wù)做出了最果斷也最徹底的改變。