長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司總裁李春平

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和一行三會(huì)共同主辦的2012年陸家嘴金融論壇于6月28-30日在上海舉行，本屆論壇的主題是“金融治理改革與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”，鳳凰財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司總裁李春平表示，加快養(yǎng)老金積累很重要的方面是加快養(yǎng)老金市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)。

以下為李春平發(fā)言實(shí)錄：

如何來(lái)解決養(yǎng)老金資金積累嚴(yán)重不足的問(wèn)題呢？我想無(wú)非有兩個(gè)方面，第一個(gè)方面要增加養(yǎng)老金繳費(fèi)來(lái)源，剛才陳主席講了，我們第一支柱目前情況來(lái)看壓力非常大。從第一支柱的情況來(lái)看，我們現(xiàn)在繳費(fèi)的比例非常高，企業(yè)基本養(yǎng)老繳費(fèi)平均28%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球平均水平，企業(yè)加上其他社會(huì)保障資金的話，可能達(dá)到60%，企業(yè)的負(fù)擔(dān)非常嚴(yán)重。

所以目前也在探討未來(lái)是不是可以延遲退休年齡，包括加快補(bǔ)充全國(guó)社?；?。

所以我想講的第一支柱因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系就不展開(kāi)了，增加養(yǎng)老金的種類重點(diǎn)應(yīng)該放在多層次、可持續(xù)上。根據(jù)國(guó)家“十二五”規(guī)劃，我們過(guò)去10年國(guó)家在基本養(yǎng)老保障體系建設(shè)上，重點(diǎn)是放在?；竞蛷V覆蓋。隨著新農(nóng)村保險(xiǎn)、農(nóng)民和居民的社會(huì)保障體系逐步完善以后，我們認(rèn)為下一階段應(yīng)該把重點(diǎn)放到可持續(xù)和多層次上。

這里有一個(gè)養(yǎng)老觀念的問(wèn)題，中國(guó)的養(yǎng)老問(wèn)題不能完全依賴于政府，依賴于國(guó)家。每個(gè)企業(yè)、每個(gè)個(gè)人，都應(yīng)該承擔(dān)起自己的養(yǎng)老責(zé)任，所以我認(rèn)為從下一階段養(yǎng)老金積累來(lái)看應(yīng)該加大第二支柱和第三支柱制度的建設(shè)和養(yǎng)老金的積累。

第二支柱建設(shè)現(xiàn)在只有3500億的企業(yè)年金，發(fā)展非常慢，這里有一個(gè)觀念，補(bǔ)充養(yǎng)老到底是一個(gè)必要的補(bǔ)充呢？還是一個(gè)可有可無(wú)的補(bǔ)充。所以我們要改變過(guò)去大家認(rèn)為企業(yè)年金是一個(gè)富人俱樂(lè)部的觀念?，F(xiàn)在建立企業(yè)年金的這些企業(yè)，都是率先在為國(guó)家承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。

所以對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家的社保體系，我認(rèn)為年金的發(fā)展，還是應(yīng)該加大力度。要站在社會(huì)保障體系可持續(xù)發(fā)展，養(yǎng)老資金的可持續(xù)的積累，和我們社會(huì)保障安全的角度，來(lái)看待企業(yè)年金的發(fā)展。具體我想包括在制度設(shè)計(jì)，在政策的激勵(lì)，在產(chǎn)品制度完善方面都可以加快企業(yè)年金積累的步伐。

第二塊積累，應(yīng)該加快個(gè)人儲(chǔ)蓄型的養(yǎng)老保險(xiǎn)積累。這里包括兩塊，第一現(xiàn)有的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，目前上海也在準(zhǔn)備試點(diǎn)，個(gè)人稅延型的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，這也是加快每一個(gè)人為自己未來(lái)的養(yǎng)老盡一份責(zé)任的很好的載體。

另一方面也可以借鑒美國(guó)像有關(guān)制度，每一個(gè)個(gè)人現(xiàn)在事實(shí)上，除了國(guó)家給的養(yǎng)老之外，很多我們的父輩都是靠?jī)?chǔ)蓄養(yǎng)老，所以我們的觀點(diǎn)是希望能夠把儲(chǔ)蓄養(yǎng)老變成投資養(yǎng)老，建立個(gè)人帳戶，美國(guó)從70年代建立個(gè)人退休帳戶，到目前為止已經(jīng)積累了4.9萬(wàn)億美金的規(guī)模。所以對(duì)于我們來(lái)說(shuō)是很好的借鑒，充分發(fā)揮每個(gè)個(gè)人在自己未來(lái)的養(yǎng)老盡早做一個(gè)養(yǎng)老帳戶。這樣真正把儲(chǔ)蓄養(yǎng)老轉(zhuǎn)化為投資養(yǎng)老，真正把間接融資過(guò)高的比例降下來(lái)。這是第二點(diǎn)關(guān)于加快養(yǎng)老金來(lái)源的兩點(diǎn)想法。

第三點(diǎn)加快養(yǎng)老金積累還有一個(gè)很重要的方面，加快養(yǎng)老金市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)，從全球?qū)嵺`來(lái)看，我們看到美國(guó)市場(chǎng)養(yǎng)老金的積累，將近40—45%是靠投資收益帶來(lái)的。全國(guó)社保理事會(huì)過(guò)去10年的運(yùn)作，平均每一年是8.41%的投資收益率，所以現(xiàn)在8000億積累規(guī)模里面有2800億是投資帶來(lái)的收益。所以可以看到投資對(duì)于養(yǎng)老金的保值增值的貢獻(xiàn)非常大。

我們也知道目前的基本養(yǎng)老的1.9萬(wàn)億基本上都存在銀行，專家計(jì)算每年只有2%左右的回報(bào)，這個(gè)差距是非常大的。所以我們也建議基本養(yǎng)老的結(jié)余資金的部分，和個(gè)人帳戶作值部分的投資運(yùn)營(yíng)能夠盡快啟動(dòng)，這兩個(gè)部分經(jīng)過(guò)了好幾年的醞釀，我覺(jué)得應(yīng)該需要加快。

關(guān)于投資模式上，我們呼吁，希望能夠更多的主體參與到社會(huì)保障體系資金的管理，就像剛才陳主席講的用更多市場(chǎng)化的機(jī)制來(lái)解決社會(huì)保險(xiǎn)資金保值增值的問(wèn)題。

第二個(gè)方面就是包括企業(yè)年金加快拓寬我們的投資領(lǐng)域。金融危機(jī)以來(lái)，全球的投資，尤其是養(yǎng)老投資遇到很大挑戰(zhàn)，一方面所有的資產(chǎn)相關(guān)性加強(qiáng)，包括股票資產(chǎn)、利率資產(chǎn)、商品資產(chǎn)，相關(guān)性太強(qiáng)，這樣給我們的投資就帶來(lái)挑戰(zhàn)。

第二個(gè)全球市場(chǎng)一體化在加強(qiáng)，比如說(shuō)昨天晚上我們市場(chǎng)漲了，歐美市場(chǎng)也是大漲，所以這樣全球一體化以后，我們?cè)谌蚧耐顿Y也很難對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從近十年來(lái)看，美國(guó)的養(yǎng)老金加大了另類投資資產(chǎn)的比例，現(xiàn)在另類投資資產(chǎn)比例接近到20—25%。

所以這幾年也是在考慮在年金投資方面，我們也在試點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的一些投資。在監(jiān)管部門的支持下，長(zhǎng)江也投了上海公租房的債券計(jì)劃，就是讓長(zhǎng)期資金和長(zhǎng)期資產(chǎn)能夠有效匹配。這是關(guān)于養(yǎng)老金的積累，第二個(gè)方面就是加快市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)。

另外一個(gè)方面的建議，在這樣一個(gè)養(yǎng)老金加快積累和加快市場(chǎng)化運(yùn)作的過(guò)程中，我們保險(xiǎn)企業(yè)，尤其是養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以發(fā)揮更大的作用。剛才陳主席也報(bào)告了幾個(gè)數(shù)字，也是從企業(yè)年僅的發(fā)展來(lái)看，我們五家養(yǎng)老金公司在企業(yè)年金的發(fā)展中有投入了巨大的資源，投入了巨大的人力。但是也積累了全社會(huì)對(duì)企業(yè)年金的關(guān)注。

積累了很好的養(yǎng)老金的投資經(jīng)驗(yàn)，也鍛煉了一支非常優(yōu)秀的關(guān)于養(yǎng)老金資產(chǎn)管理的隊(duì)伍。所以我想無(wú)論是在基本養(yǎng)老的資金積累，包括第二支柱、第三支柱資金積累方面，我們保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮更重要的作用。

尤其是在養(yǎng)老金的資產(chǎn)管理方面，經(jīng)過(guò)我們這幾年的投資運(yùn)作，我們認(rèn)為在未來(lái)中國(guó)基本養(yǎng)老的資產(chǎn)管理方面，可以發(fā)揮專業(yè)的養(yǎng)老金資產(chǎn)管理公司作用。無(wú)論在長(zhǎng)期資產(chǎn)控制、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)管理，我覺(jué)得作為專業(yè)養(yǎng)老金公司非常有優(yōu)勢(shì)，就像昨天我覺(jué)得證監(jiān)會(huì)郭主席也談到了，在未來(lái)養(yǎng)老金的管理方面，應(yīng)該引入更多專業(yè)的、有特色的資產(chǎn)管理公司。所以這方面養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮更多的作用。我就講這四點(diǎn)觀點(diǎn)。謝謝大家。